地缘局势升级 国内外铝期货联袂走高

　　26日，沪铝主力合约涨幅超过2％，隔夜伦敦LME期铝上涨2.1％，报每吨3092美元。二级市场方面，港股、A股相关铝业股表现强势。上涨主因是，市场担忧乌克兰危机对全球主要铝生产国俄罗斯的供应会产生影响。俄铝是世界上最大的铝生产商之一，在2018年美国对该公司实施制裁后，令当时铝价急升至七年新高。

　　另外，从行业基本面看，随着国内货币政策进一步宽松，地产最黑暗的时刻已经过去，电解铝的消费增速预期也相应上调。供应端，在冬奥会和枯水期的背景下，释放的产量相对有限。有消息称，山西运城、河南地区的氧化铝企业减产要求陆续发布，市场开始关注节后氧化铝价格飙升的预期，从情绪面上推涨铝价。同时，本周海外TTF天然气价格亦大涨，英、法、德等国实时电价相比上周抬升，均进一步加深了海外铝厂的减产预期。目前海外基本面表现仍偏强，欧盟铝溢价持续攀升，LME库存不断去化，以上均对海外铝价构成偏强的基本面支撑。

　　操作上，建议关注云铝股份（000807）、神火股份（000933）。