产能受限 纯碱供需偏紧格局未改

　　17日纯碱现货市场再度上调，各地区价格上涨50-100元/吨不等。纯碱厂家待发订单充足，目前执行前期订单为主，盘面价格高位震荡，部分业者谨慎观望市场。

　　从供求关系看：

　　1）供给端。2022年4月国内纯碱装置月度开工率达到88.31％，剔除正常检修及已停工装置，行业基本满负荷生产。5月起，国内纯碱装置检修明显增加。截至5月11日，5月已开始检修及计划检修涉及的装置产能规模约715万吨，装置日开工率已由5月1日的90.59％下降至84.71％。同时，6月-12月，明确能在年内形成有效产量的新增产能仅70万吨，包括，7月安徽红四方20万吨产能，9月份的河南骏化20万吨扩产产能，和份金山化工的30万吨扩产产能。总体看5月-9月期间，纯碱产能规模相对稳定，淡季纯碱装置检修或致供给阶段性减少。

　　2）需求端。光伏玻璃剩余投产计划较多，纯碱需求增量较为可观。2022年初至今，光伏玻璃运行产能新增1.405万吨/日融量至5.67万吨/日熔量。光伏玻璃听证制度从3月份开始逐步实施，各地光伏玻璃项目落地速度明显加快。据最新的不完全统计，6-12月还有3万吨/日熔量左右的光伏玻璃产能计划投放。若按计划全部投产，则将拉动全年纯碱需求增量约155万吨。

　　综上所述，纯碱阶段性供需依然存在缺口。可关注山东海化（000822）、中盐化工（600328）等。