聚威新材谋求科创板IPO，研发投入占比低于7%

　　6月29日，资本邦了解到，上海聚威新材料股份有限公司(下称“聚威新材”)闯关科创板IPO获上交所受理，本次拟募资3.6亿元。

　　图片来源：上交所官网

　　聚威新材主要从事高性能改性塑料材料的研发、生产和销售。自创立之初，公司即专注于改性塑料高性能化领域的技术创新和自主研发。

　　图片来源：公司招股书

　　财务数据显示，公司2019年、2020年、2021年营收分别为2.22亿元、2.64亿元、3.65亿元;同期对应的归母净利润分别为2079.15万元、4652.37万元、4802.67万元，研发投入占比分别为6.89%、5.58%、5.09%。

　　根据天职国际会计师事务所(特殊普通合伙)出具的“天职业字[2022]3597”号《审计报告》，发行人2020年、2021年归属于母公司所有者净利润(净利润以扣除非经常性损益前后的孰低者计算)为4,517.47万元和4,612.81万元，公司最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于5,000万元。结合发行人可比上市公司在境内资本市场近期估值情况，发行人发行后预计总市值不低于人民币10亿元。

　　发行人结合自身情况，选择适用《上海证券交易所科创板股票上市规则(2020年12月修订)》第2.1.2条中规定的上市标准中的“(一)预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计利润不低于人民币5,000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元”。

　　本次拟募资用于生产基地扩建项目、研发测试中心建设项目、补充流动资金。

　　图片来源：公司招股书

　　截至本招股说明书签署日，炫彤科技持有聚威新材80.45%的股权，为公司的控股股东。实际控制人为张天荣和王晶夫妇。

　　聚威新材坦言公司存在以下风险：

　　(一)宏观经济波动风险

　　公司目前的产品主要聚焦于汽车行业，与宏观经济整体运行状况关联较为紧密。如果未来全球经济波动加剧、全球贸易环境恶化，将会抑制公司销售增长，进而对公司经营业绩带来不利影响。

　　(二)下游市场需求波动的风险

　　公司的主要产品为高性能改性塑料材料，主要应用于汽车、新能源、电子电器领域。高性能改性塑料作为汽车领域的重要工业原材料，其需求状况与汽车行业的整体景气度密切相关。自2020年四季度开始，受全球汽车芯片供应不足影响，部分整车厂商陆续宣布了停产或减产计划。若未来国内汽车市场继续下滑，将可能导致公司产品销量下降、销售收入下滑，从而使得公司出现经营业绩下滑的风险。

　　(三)原材料价格波动的风险

　　报告期内公司主营业务成本中直接材料成本占比约为90%，原材料价格的波动对产品成本的影响较大。公司主要原材料包括未经改性的PA6、PA66、PBT、PC、POM、PP、PPS等合成树脂，以及各类助剂等，其中大部分属于石油加工行业的下游产品，受国际原油价格的波动影响较大。

　　公司主要产品为生产汽车零配件及电子电器所用的高性能改性塑料，公司采取以销定产、按订单组织原材料采购和生产的经营模式。当主要原材料价格大幅波动时，公司产品售价也酌情相应调整，但产品价格调整有一定滞后性;同时产品销售价格调整还受到客户需求、市场竞争等其他因素的影响，因此，原材料价格波动导致产品成本变化的风险并不能通过随时调整售价完全转移给客户。若主要原材料价格大幅波动，一方面会对公司的营运资金产生压力，另一方面，也会影响公司主要产品的毛利率，使得公司的利润规模下降。

　　(四)应收账款的回收风险

　　报告期内，公司的应收账款账面价值分别为5,796.38万元、7,101.27万元和7,482.63万元，占营业收入的比重分别为26.07%、26.87%和20.49%，占比较高。虽然公司应收账款的账龄普遍较短，但是随着公司经营规模的增长，应收账款金额也会随之增长，当客户的经营状况恶化或者行业经营环境出现下行，公司的应收账款会面临无法收回的风险，进而会减少公司的净利润。

　　(五)实际控制人不当控制的风险

　　本公司实际控制人为张天荣和王晶夫妇。本次发行前，张天荣和王晶间接控制公司100%股份对应的表决权，张天荣担任公司董事长，王晶担任公司董事及总经理。本次发行后，实际控制人未发生变化。尽管公司已经建立较为完善的法人治理结构，但仍然存在实际控制人表决权集中的情况。如果实际控制人通过行使表决权或其他方式对公司发展战略、生产经营决策、利润分配、人事安排等方面实施不当影响，则可能存在损害公司利益的风险。

　　(六)核心技术泄露的风险

　　公司出于商业机密和市场环境考虑，针对部分配方或工艺并未申请专利，而是以技术秘密的形式进行生产活动，不受《中华人民共和国专利法》保护。

　　虽然公司持续进行研发活动并针对非专利技术等商业秘密采取了多项保护措施，但是如果一旦出现核心配方或者工艺泄密的情形，将会对公司的正常生产经营活动带来影响。

　　(七)新冠疫情影响正常生产经营的风险

　　新冠肺炎疫情爆发以来，国内外受到了不同程度的影响。为防止疫情蔓延，我国采取了物流管制、限制人员流动、疫情严重地区停工停产等防疫举措。公司严格遵守各级政府对疫情的管控要求，积极开展疫情应对措施。如果疫情持续时间较长或未来疫情发生严重反复，将对公司的生产经营造成不利影响。