2022年定增市场回顾：小市值、小规模项目为主，聚焦长期景气行业

　　2022年定增市场回顾——中小盘周报-20220828

　　1、本周市场表现及要闻：小鹏汽车：2023年上半年将推出一款ModelY竞品车型

　　市场表现：本周（2022.08.22-2022.08.26，下同）上证综指收于3236点，下跌0.67%；深证成指收于12060点，下跌2.42%；创业板指收于2640点，下跌3.44%。大小盘风格方面，本周大盘指数下跌0.91%，小盘指数下跌2.72%。2022年以来大盘指数累计下跌16.39%，小盘指数累计下跌14.56%，小盘/大盘比值为1.30。佩蒂股份、奥普特、良品铺子本周涨幅较大。

　　2、本周要闻：小鹏汽车：2023年上半年将推出一款ModelY竞品车型；三部门：促进光伏产业链供应链协同发展，避免产业趋同、恶性竞争和市场垄断

　　本周重大事项：8月20日，立航科技发布限制性股票激励计划。其中股票计划股票激励总数160.00万股，激励总数占当时总股本比例2.08%，行权价格24.50元/股，有效期4年。激励计划业绩考核目标为：第一个解除限售期2022年营业收入不低于3.5亿元或者2022年净利润不低于0.8亿元；第二个解除限售期2022-2023年营业收入累计值不低于7.5亿元或者2022-2023年净利润累计值不低于1.8亿元；第三个解除限售期2022-2024年营业收入累计值不低于12亿元或者2022-2024年净利润累计值不低于2.9亿元。

　　3、本周专题：2022年定增市场回顾

　　定增预案供给回归常态，审核节奏企稳。2022年以来，新政带来的上市公司融资需求集中释放期结束，定增项目供给回归常态。审核节奏看，目前定增发行审核过会和批文的速度维持在每月20-30家左右的相对稳态，和目前的发行节奏基本匹配。

　　新政后发行高峰已过，定增发行回归常态。2022年以来，定增的发行节奏与市场趋势一致，受供需两端共同影响；同时，伴随着市场风格转向中小市值，定增收益持续回暖。整体来看2022年1-8月（8月统计截至2022年8月27日），定增累计公告发行项目数量共205例，发行规模共4304.05亿元。

　　小市值、小规模项目为主，聚焦长期景气行业。分类统计发现，小市值上市公司融资需求更旺；募资规模在5亿以下的项目发行最多；10-15%为主要折价区间；行业主要分布在TMT、先进制造、医药生物、汽车和基础化工等领域。

　　高折价、高PE、小市值与小规模项目胜率更优。分类统计发现，高折价、高PE、小市值与小规模的定增项目胜率更优。

　　4、重点推荐主题和个股

　　智能汽车主题（炬光科技、德赛西威、华阳集团、北京君正、中科创达、联创电子、均胜电子、美格智能、经纬恒润-W、晶晨股份）；高端制造主题（凌云光、观典防务、杭可科技、奥普特、埃斯顿、青鸟消防、安靠智电、矩子科技、长光华芯）；休闲零食主题（盐津铺子、良品铺子、三只松鼠）；宠物和早餐主题（佩蒂股份、巴比食品）。

　　风险提示：经济大幅下滑；资本市场改革政策大变动；行业景气度低于预期。