鲍威尔鹰派发言，终点利率水平上调：11月美联储议息会议点评

　　11月议息会议，美联储符合预期地继续加息75bps。鲍威尔鹰派发言，表示虽然放缓加息时点临近，但终点利率水平上调。鲍威尔下调加息步伐预期的鸽派信号需要通过上调终点利率水平的鹰派信号对冲，我们认为若未来数据符合预期，12月美联储放缓加息幅度的概率较高，但此轮终点利率水平预计为5％以上。短期内10年期美债利率或震荡偏强运行，在4％以上水平持续运行一段时间。