利好刺激下的上涨难以持续 大盘7月初震荡后将掉头向下

周五个股指上冲，午后有所回落。利好刺激下，出现了力度较大的反弹，但依然不会反转，下周震荡后仍将再度向下。

6月29日召开的国务院常务会议审议通过《关于促进家居消费的若干措施》。会议指出，家居消费涉及领域多、上下游链条长、规模体量大，采取针对性措施加以提振，有利于带动居民消费增长和经济恢复。要打好政策组合拳，促进家居消费的政策要与老旧小区改造、住宅适老化改造、便民生活圈建设、完善废旧物资回收网络等政策衔接配合、协同发力，形成促消费的合力。

此前的反弹就是政策预期推动，现在政策开始落地，市场还会借利好拉升一下，但这都是短期行为。预期强刺激的声音很多，但至少近期来看这种概率是很低的。5月，人民日报刊发文章，其内容援引高层重要讲话：“任何时候我们都不能走急就章、竭泽而渔、唯GDP的道路。这就是为什么要树立新发展理念。树立正确的政绩观也就在这里，功成不必在我，功成必定有我。"从此前高层释放出的信号来看，都是不搞强刺激，从“注重量”向“追求质”转变，以调经济结构为主。

市场对于政策的预期，有点类似对于美联储加息，总是有人认为美联储将很快停止加息并即将开始降息，但事实上则是鲍威尔称今年还有可能加息两次。国内政策也是如此，其实可以理解为跌多了，借预期做个反弹而已，指望出现大级别上涨是不现实的。

今日一涨，除了上证50外，各股指都把缺口补上了。沪指来到6月21日中阴半分位以及年线等多条均线的共振压力处，反弹结束概率大。中证1000指数上涨力度较大，但受阻于6月21日长阴半分位，目前依然是区间震荡，如果不能连续大幅向上突破，则最终还是会向下。

目前观点依然不变，进入7月，如果没有超预期的利好政策，那么大盘将步入趋势性下跌。