美投行：新零售爆发让阿里巴巴进入股价长年上升通道

美国知名的投资银行Jefferies，也加入到关注阿里巴巴股价的行列，开始了对阿里巴巴首次的全面分析报告。在首次发布的报告中，Jefferies对阿里巴巴给出了极高的评价，称阿里巴巴“将会重新定义商业的未来”。

Jefferies分析师Karen Chan确认了阿里巴巴（BABA）的Buy等级评级，并将该公司的股价从160美元上调至240美元。

分析师表示，阿里巴巴今年的总商品价值从六年前的1000亿美元增长到了今年的5000亿美元，同时也是“随着中国电子商务的长期增长”。

分析师表示，中国15％的零售网络正在上线，阿里巴巴正在“将剩下的85％数字化”，同时，对盒马和高鑫零售的投资能让阿里巴巴触及到中国60％还依然没有“连线上”的消费者。假设阿里巴巴将实现到2020年达到万亿美元的目标，到2036年将在全球拥有20亿客户，这是合理的。

Chan表示，这个前景预示到2021财年收入年复合增长率为34％，受以下因素推动：

——GMV增长22％。

——在一致的基础上改善货币化。

——新的收入源于扩展到新的零售类别。

——云计算和电子商务机会在东南亚所有地区都呈现高增长的机遇。

最后，分析师的240美元的价格目标是基于一个零件总和估值模型分解如下：

——核心电子商务价值达5310亿美元。

——估值达260亿美元的云计算。

——蚂蚁金融股份价值250亿美元。

——阿里巴巴的菜鸟股份估值为100亿美元。

——其他/价值260亿美元的投资。

分析师认为，阿里巴巴的客户管理和云收入都是“多年来的增长空间”。 Chan在一份部分题为“重新定义商业未来”的研究报告中告诉投资者，技术支持的在线和离线零售整合以及海外扩张“成为下一个发展的前沿”。

分析师认为，如果阿里巴巴能够坚持下去，那么阿里巴巴的股票，可能会追随亚马逊过去的轨迹，股票进入许多年的上升通道。要知道，阿里巴巴在过去四个季度的收入增长都是在44％-61％之间，基本上是同期亚马逊增长幅度的两倍。而亚马逊的股票已经超过1000美元，而阿里巴巴目前的股价才不到200美元。

此前，CNBC援引美国知名的投资研究机构MKM的明星分析师Rob Sanderson，认为如果当前的大牛市持续下去，接下来1-3年内，会陆续有公司突破一万亿美元的市值。在六个顶尖选手中（苹果，谷歌，亚马逊，脸书，腾讯，阿里巴巴），苹果市值已经近9000亿美元，被认为是最快能够超过万亿美元的公司。