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最牛资管每月狂增5000亿 远比公募私募银行理财增长多

2018-04-05 10:00:47

中国基金报 中国基金报

信托业的资产管理规模正不断创下新高。数据显示,截至2017年年末,全国68家信托公司管理的信托资产规模突破26万亿元大关,达26.25万亿元,同比增长29.81%。

这是什么概念?20.22万亿增加到26.25万亿,激增6.03万亿,等于每天新进165亿,每月新进5000亿。

而公募基金2017年全年增加近2.5万亿,私募基金2017年增加3.2万亿,银行理财产品2017年全年增加0.5万亿

西南财经大学信托与理财研究所认为,信托资产规模增速与宏观经济增速之间存在紧密联系。2016年下半年,随着供给侧结构性改革不断向纵深推进,国内消费需求和投资需求不断扩大,带动GDP增速回升。同期,受经济基本面的宏观驱动,信托资产规模同比增速也保持了较快增长。

结合中国信托业协会发布的数据及协会公布的《2017年度中国信托业发展评析》,可以看到我国信托业发展的基本情况。

信托业正式迈入26万亿元时代

来自中国信托业协会的最新统计显示,截至2017年年末,全国68家信托公司管理的信托资产规模突破26万亿元,达26.25万亿元(平均每家信托公司3859.60亿元),同比增长29.81%。

西南财经大学信托与理财研究所的《2017年度中国信托业发展评析》显示,近些年来,信托业的规模一直保持着快速扩张的态势。

国内信托公司重新登记始于2007年,2013年信托行业规模突破10万亿,2016年信托产业总规模突破20万亿元,而截至去年第三季度信托业资产管理规模已达24.41万亿元,四季度就达到了26万亿,继续保持了单季度万亿增长。

有信托业内人士预计,按照这样的增速,2018年信托产业总规模将会突破30万亿元,那么信托资产将会取代银行资产成为资管领域中第一大规模的产品。

行业资产规模不断增长的同时,信托行业风险项目及个数也在增加,但行业不良率水平仍是一路走降。

截至2017年年末,信托行业风险项目有601个,比2016年年末增加56个,比2017年3季度增加7个;风险项目规模为1314.34亿元,同比增长11.82%;全行业不良率水平为0.50%,同比下降0.08个百分点。

西南财经大学信托与理财研究所认为,“尽管在管理信托资产规模稳步增长的背景下,全行业不良率水平在持续下降,但风险项目个数和规模的同比上升态势依然不容忽视。信托公司应进一步增强防范风险的意识,提高防控风险的效率,丰富化解风险的手段,和其他金融行业一道,在监管层指引下,严守不发生系统性金融风险的底线。

固有资产、所有者权益增长

截至2017年年末,信托行业固有资产规模达到6578.99亿元(平均每家信托公司96.75亿元),同比增长18.12%。

从固有资产的结构来看,投资类资产依然是主要形式,规模为4961.07亿元,占固有资产的比例为75.41%;货币类资产规模为656.81亿元,占比9.98%;贷款类资产规模为380.71亿元,占比仅为5.79%。

所有者权益规模与构成的变化一定程度上反映了信托公司主动防控风险的意图和成效。从所有者权益来看,2017年年末信托全行业规模为5250.67亿元(平均每家信托公司77.22亿元),同比增长16.63%。从所有者权益的构成来看,2017年年末实收资本占所有者权益的比例及信托赔偿准备占比均略有上升。

资金来源持续趋向多样化和均衡化

从信托资金的来源看,单一类资金信托占比整体呈下降趋势,而集合类资金信托和管理财产类信托占比上行趋势愈加明显。

截至2017年年末,单一类信托占比由2016年年末的50.07%降至45.73%,下降幅度为4.34个百分点;集合类信托占比由36.28%增至37.74%,上升幅度为1.46个百分点;管理财产类信托占比由13.65%增至16.53%,上升幅度为2.88个百分点。

拉长时间线来看,单一资金信托近年一直呈下降趋势。与此同时,集合类资金信托和管理财产类信托占比上行趋势愈发明显。信托资金来源逐步多样化、均衡化。

行业经营业绩进一步提升

整体而言,伴随着规模的增加,2017年信托业的经营业绩也进一步提升。

从同比指标来看,信托全行业实现经营收入1190.69亿元,相较2016年年末的1116.24亿元,同比增加6.67%。2017年年末信托全行业实现利润总额824.11亿元,较2016年年末同比上升6.78%。

从环比指标来看,信托行业经营收入环比上升57.43%,利润总额环比上升48.81%,上升幅度较大,其中有一部分原因可归属为季节效应。从历年各季度经营收入和利润总额的变化看,同一季度和二季度相比,三季度和四季度信托行业的经营收入和利润总额通常都较高,导致季度环比指标易出现一定程度波动。

从经营收入的构成来看,信托业务收入仍是经营收入增长的主要驱动力。信托业务是信托公司的主业,随着整个金融行业回归本源和信托行业转型升级的推进,信托业务收入占比仍有继续提升的空间。

受托管理成效而言,截至2017年年末,年化综合实际收益率为9.42%,较2016年年末的7.6%上升1.82个百分点,较2017年3季度的5.85%上升3.57个百分点。

值得一提的是,在规模和收益率稳步提升的背后,信托报酬率偏低仍值得关注。数据显示,2017年信托公司已清算项目平均年化综合报酬率为0.42%,同比环比均有所下降。

对此,西南财经大学信托与理财研究所分析称,伴随着国内经济持续稳中向好,GDP增速明显回升,助力信托资产实现高收益,但另一方面,信托公司主动管理功能发挥不足,信托报酬率依然偏低。

工商企业稳居信托投向榜首

从信托资金的投向来看,工商企业依然稳居信托投向的榜首,其后依次是金融机构、基础产业、证券投资、房地产。

截至2017年年末,五大投向占比情况如下:工商企业占比27.84%,金融机构占比18.76%,基础产业占比14.49%,证券投资占比14.15%,房地产行业占比10.42%。与2016年年末相比,变化在于基础产业超过证券投资升至第三位。

从2016年1季度开始,证券投资信托规模占比整体呈现下降态势,2016年2季度有轻微的反弹,但影响有限,信托对证券市场的介入范围和深度在短期内存在一定的变化起伏。

值得一提的是,自2012年2季度以来,工商企业一直是信托资金投向的第一大领域。2017年年末,其规模达6.10万亿元,较2016年年末的4.33万亿元同比增长40.78%,较2017年3季度的5.56万亿元环比增长9.65%;占比达27.84%,较3季度提升0.89个百分点。信托对工商企业的投资规模不断提升,有力地支持了实体经济的发展。

西南财经大学信托与理财研究所指出,2017年以来,受金融强监管和去杠杆影响,信托资金投向金融机构的规模逐步下降,发展势头明显放缓;近年来,监管政策对房地产融资一直呈高压态势,可以预计流向房地产的信托资金增速将趋于平稳。

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责任编辑:卢珊 RF10057

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