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黑马褪色的信托业 风险逐渐暴露!转型路在何方?

2018-07-10 07:57:49

中国信托网 

花无百日红,好景不常在。

不久前我国信托资产规模迎来首次负增长,总体为25.61万亿元。习惯了大干快上的机构们,这会儿的心应该拔凉拔凉的。

骤降的直接因素是通道业务锐减,情理之中。对信托公司而言,如何消化大跃进时代的主动管理产品风险,才是当务之急。

黑马褪色

曾经激进突围的中江信托,近期陷入踩雷风波。

踩雷的产品是中江金海马6号,规模达到3亿元。该产品融资主体安徽蓝得集团,是当地政府重点扶持的企业。起因是集团资金链断裂,继而引发兑付风险。

目前中江信托启动了司法保护程序,但最终结果恐怕不容乐观。融资方陷入泥沼,只能找相关担保法提供兑付资金,对方是当地基础设施平台天长城投,长期因亏损和流动性吃紧早已自身难保。

这不是公司第一次踩雷。半年多来,金马276号、金鹤189号、金鹤287号相继逾期。其中缘由众所周知,皆因融资方出现问题。

这些问题项目共同特点,就是全部投向基础设施建设。前几年因为地方政府举债建设,信托公司大量为其输送弹药。如今中央收紧地方投资规模,并表示不会替地方偿还债务,造成各地一个个爆雷。

城门失火殃及池鱼。中江信托从默默无闻一跃行业第一梯队,风控一直被市场质疑。如今的困境,只能说是昨日种下的因。

股市破灭

2015年,多家信托公司试水证券类信托。然而股灾过后,大多数浅尝辄止。

当然凡事总有例外。华鑫信托一直不放弃二级市场。股灾过后国家队入场,断断续续三年下来,指数也迎来了一波反弹。

不过近期一系列的暴跌彻底将股市打回原形。华鑫证券发起的结构化证券类信托,遭遇大面积的浮亏。

波导股份为例,进入6月后公司股价持续下行,一度跌到每股2.88元。在公司股东名单里,有四只华鑫证券的产品位列前十大股东。

重仓之后自然是账面的损失。2018上半年报未出,若华鑫证券仍在股东名单内,即没有减持波导股份,浮亏可能将达8000万元。

无独有偶。华鑫信托集合证券产品重仓的康盛股份华统股份也遭遇股价腰斩。面对一路下跌的市场,证券类产品的弊端显现。

唯一欣慰的,华鑫信托资本金已由22亿元增加至35.7亿元。虽说有了一定底气,但风控跟不上市场节奏,以后或许还得吃亏。

规模腰斩

尽管资管新规还有2年才正式落地,但赶在大限前,各家公司还是未雨绸缪。

通道业务骤减,行业乱象得到基本控制。然而失去了增速利器后,行业对主动管理的产品更加小心谨慎。

截止到6月30日,2018年上半年61家信托公司共计成立2660款信托产品,其中2017款产品公布了成立规模,产品总成立规模为3505.91亿元,2017年上半年的总成立规模为7298.66亿元,同比下降51.97%。

简单说——腰斩!在资金趋紧的情况下,信托产品的收益率也小幅上扬,平均预期收益率7.19%。

这样的情形,显然信托公司不愿意看到。虽然投资者的回报高了,但市场产品稀缺,好产品也更难抢到。

其中,北方信托新成立的产品规模还不到1亿元。这家风雨飘渺的公司,在地方国资改革指引下,心思似乎在整理公司内部架构。

最多的光大兴陇,黑马本色尽显。成立规模高达365.31亿元,依稀让人想起前几年的中江信托。

如今下半年开启,信托降速是铁板钉钉的事情。问题是,转型路在何方?

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责任编辑:卢珊 RF10057

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