押注波动性下跌成时下基金经理最热门交易

金融界美股讯：美银美林对全球基金经理进行的最新月度调查显示，全球投资者押注股市将持续上涨，不会得到对冲，并期望美股牛市能持续至2019年。

据称，基金经理还是首次对波动性下跌成为最热门的押注感到担忧。其热度甚至超过了投资者对FAANG和BAT的押注。FAANG是美国科技巨头脸书（FB）、苹果（AAPL）、亚马逊（AMZN）、奈飞（NFLX）和谷歌母公司Alphabet（GOOG）的缩写组合。BAT是中国科技巨头百度(美股BIDU)（BIDU）、阿里巴巴(美股BABA)集团（BABA）和腾讯控股有限公司（HK：00700）的缩写组合。

当前市场波动性依然相当低迷，在2017年大部分时间里，芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）都接近历史低点。这项调查中，对短期波动率的担忧首次位居榜首。

该调查于1月5日至11日进行，并于本周二公布。调查结果显示，有投资者在去年12月曾预测，股市将在2018年第二季度达到峰值，现在他们正期望股票继续上涨至2019年。该调查还发现，投资者的对冲水平正处于自2014年1月以来的最低水平。

2018年伊始，股市表现不凡，标普500指数和其他主要股指都创造了一连串的纪录。美银美林的分析师表示，该行的现金水平已从4.7%降至4.4%，创下5年新低。但该银行的牛熊市指标这仍不足以触发股票抛售的信号。

此外，该调查还发现，尽管投资者最担心的是债券市场通胀引发的崩盘将导致收益率飙涨，但与政府债券相关的股票正处于自2014年8月以来的最高增持水平。美银美林表示，调查发现通胀预期正处于1995年以来的第四高水平，但资产配置者仍决定继续持有股票直到上升的利率影响收益预期。

该调查发现，1月份的资产配置计划是顺应周期的，投资者进入科技、工业、新兴市场和股票市场，同时脱离电信（正处于自2005年以来的第二低配置水平）、债券、公用事业和英国系股票。