华尔街看好奈飞成长前景 纷纷上调其目标价

金融界美股讯：华尔街重点关注奈飞的盈利和订阅户数字，奈飞也没有让他们失望。周一收盘之后，奈飞公布财报称，第一季度营收37亿美元，预期36.9亿美元；第一季度每股盈利64美分，预期63美分；第一季度的新增用户人数为740万人，预期660万人。

关于奈飞的第一季度业绩表现，华尔街是这么看的：

奥本海默(Oppenheimer)：

在奈飞公布了第一季度好于预期的财报，并提供了第二季度的业绩前瞻（预计将缓慢增长）之后，我们将奈飞的目标价位从285美元上调至370美元。在我们看来，多个季度连续实现强劲的国内净增用户数背后的推动力是捆绑和增量营销，这可能会将终端普及率推升前瞻指引的高端（之前的假设是低中端）。从国际上来看，捆绑和原创内容的更快提升为该公司提供了加快渗透到新市场的机会，而用户可能会从固定宽带订户扩张至移动用户。

巴克莱银行：

规模和订户增长都在加速：尽管价格在上升，奈飞第一季度的订户增长创下了纪录，净增用户增长速度远超过市场预期。奈飞第二季度的前瞻指引为投资者带来了更大的意外，即预计全球订户增长将达到620万。从这一点来看，这种预期距离该公司在2016年和2017年第二季度订户增长总和仅仅差了10%。

Guggenheim：

奈飞第一季度的业绩和前景预测进一步增强了我们在以下两个方面的信心，即互联网电视的巨大全球增长潜力和奈飞获得这种机会的强势地位。消费者越来越多地获得了更加强大的宽带连接入口，该公司在内容、营销和分发合作伙伴方面的投资对其增量订阅和参与度的提升起到了支撑作用。全球有95%的家庭（中国除外）都对奈飞感到满意，本地市场的生产扩大也在进行之中，鉴于此，我们认为这只股票是我们覆盖范围内的最佳投资。

高盛：

奈飞财报显示，第一季度的订户（同比增长27%，环比增长25%）和营收（同比增长36%，环比增长31%）在内容产出、营销投资和拆股的支撑之下快速增长。美国国内订户的超越表现继续提升了奈飞全球订户增长的上限，原因是内容投资与订户增长之间的关联在强化。我们继续认为，市场对奈飞在2018年及其之后时间里的订户增长和盈利预期仍旧过低，伴随着预测的上升，这只股票的表现将会继续超越大盘。我们仍旧给予奈飞“买入”评级，并将我们的12个月目标价从360美元上调至390美元。

摩根士丹利：

我们继续认为奈飞将成为一家规模庞大且盈利颇丰的企业。奈飞第一季度的业绩凸显出了该公司在规模和利润率方面继续增长的势头。在一种罕见的组合中，奈飞的订户增长超过了预期，且该公司今年利润率增长的预期也上升了。如果奈飞的订户净增长继续超过自己的预期，那么该公司的利润率可能将会开始以更快的速度上升，并减少其烧钱的水平。

摩根大通：

总体上而言，奈飞将继续表现非常好，凸显出其是科技行业最好的全球、长期成长故事。我们认为，奈飞拥有进一步定价的权力，原因是该公司的产品继续改善，2018年将成为该公司的自由现金流流失见顶的一年，而且奈飞并没有其他互联网公司面临的监管困境。重要的是，奈飞的首席执行官将奈飞与其他广告支持的科技公司区分开来了，称奈飞的定位更像是一家媒体公司...我们重申对奈飞股票的增持评级，并将我们的2018年12月份目标价从328美元上调至385美元。

杰富瑞：

奈飞的财报显示，该公司的业务取得了广泛的强劲表现，营收和盈利双双超过预期，并且美国国内和国际市场上的订户大幅增加。对于2018年第二季度，我们认为，奈飞的订户增长仍将保持强劲，而利润率将处于12%的水平不变，超过了分析师的预期。我们仍对奈飞的订户增长保持乐观，但是运营成本/烧钱率仍旧面临风险。

富国银行：

奈飞再一次公布了强劲的季度业绩，该公司第一季度的订户总计增长了740万，仅次于2017年第四季度创下了净增长830万订户的历史最高水平。此外，鉴于好于预期的内容摊销和技术支出，以及4.47亿美元的OI营收超过华尔街预期的20%，该公司的首席财务官预计该公司2018年的OI利润率将会处于10%到11%之间。与此同时，奈飞第二季度的美国国内和国际订户增长前瞻指引也将会超过华尔街的预期，分别增长120万和500万。

瑞银：

在分析奈飞2018年财报的时候，我们看到了三个这只股票将会继续跑赢大盘，以及该公司将仍旧是一只长期成长型股票的首选的原因。第一，奈飞将证明其复合订户增长的能力。第二，涨价对于奈飞的订户增长只有一点点甚至是没有影响，这将会开始证明出该公司的中长期定价权力的潜力。第三，由于没有广告业务，而且在全球流媒体消费的前沿，我们认为奈飞将利用我们关键的长期增长主题之一，即在未来的几年时间内，潜在的监管阻力将会很低。