债券投资大亨称预测联储今年告别加息为“极大误判”

金融界美股讯 市场大举押注美联储将在较长时间里暂停加息，而一位管理1,500亿美元的债券投资者认为这样的预期过头了。

“在经济持续强劲的背景之下，市场假设美联储今年完全不会加息，是极大的误判，”就在本周美联储转向鸽派后，富兰克林邓普顿固定收益集团的首席投资官Sonal Desai在一篇博客中写道。“对美国经济周期即将结束的预期高过头了。”

Desai预测今年至少会有两次加息，因为决策者要应对薪资上升推高通胀的风险。相比之下，市场已经在预期加息周期结束，并增加对2020年降息的押注。

周五数据显示1月份工资增速放缓，而且政府停摆造成了失业率上升，支持了看涨美债的阵营。

Desai的观点揭示了该公司全球债券基金的核心策略。在去年9月升任首席投资官前，她与Michael Hasenstab共同管理这支基金。她的固定收益团队与以逆向押注闻名的全球宏观团队是分开运营的两部门。

在12月末，335亿美元的邓普顿全球债券基金平均久期降至负1.6年。

由于美国国债收益率升至七年多来高位，这项策略帮助该基金在去年跑赢了同业。在新兴市场的超配头寸，也可能有助于对冲易受发展中市场债券今年涨势冲击的风险敞口。

Desai承认政府停摆会削弱一季度经济增速，但这些产出会转移到二季度数据中。总体而言，她认为2019年经济增速会较去年放缓，但仍高于潜在水平。

“全世界似乎都在考虑美国经济衰退，而没有考虑通货膨胀。但是除非有重大的外部冲击，否则我真不认为有迫在眉睫的经济衰退威胁，”她写道。“美国劳动力市场非常强劲，开始推动工资上升，同时强劲的消费使企业掌握了定价权。”