美国银行：期货曲线显示美联储将在7月降息

金融界美股讯 美国银行策略师Mark Cabana和经济学家Joseph Song在一份报告中写道，1个月至6个月期联邦基金期货的历史曲线显示，央行可能在一个月内实施其降息周期的首次行动。

回溯至1989年的历史表明，市场从来没有出现过没有美联储降息预期的情况下如此程度的倒挂”。

“平均而言，目前的前端倒挂表明美联储可能会在一个月内降息”；截至周一，7月和11月联邦基金期货合约之间价差为负0.44个基点。

历史还表明，当美联储开始放松政策对抗经济下行，而不是应对市场压力或支持通胀时，会采取“激进应对措施”。

美联储通常在宽松周期的第一个月降息50个基点；在周期的早期，降息往往是“前置”，大部分降息发生在第一年；一旦美联储做出直白的下行风险评估，决策者会在下一次会议上降息；该结论基于2001年和2007年的降息周期。

不过，美国银行也表示，尽管前端的“极端”定价，美联储最有可能在9月份降息。