美国最大宠物电商Chewy成功纽交所 早盘股价暴涨逾80%

金融界美股讯 美国最大宠物电商Chewy.com于周五在纽交所挂牌，股票代码为“CHWY”，开盘价为36美元，较之22美元的IPO发行价大涨63.6%，随后涨幅扩大至81%。

按照22美元的发行价计算，Chewy的市值达到88亿美元，能够通过首次公开募股募集到超过10亿美元。Chewy的发行量约为4600万股，较此前确定的发行量超出500万股。

随着宠物用品销售开始向在线转移，得到私募公司BC Partners支持的PetSmart，在2017年斥资约30亿美元收购Chewy，增加在线业务以补充其门店零售业务。但是因为线下和线上业务迥异，PetSmart转让了部分所持的Chewy股份，这也为后者潜在的首次公开募股奠定了基础。

在首次公开募股之后，PetSmart将持有Chewy大约70%的普通股，以及大约77%的投票权。Chewy在招股说明书中表示，双方将继续协调采购，给予双方更强的议价能力。Chewy将把募集到的资金用于营业资本和一般企业用途。

PetSmart的部分投资人希望该公司能够借助Chewy的上市来偿付部分债务。根据信用评级机构穆迪的数据，自收购Chewy以来，该公司的信用指标已经减弱。PetSmart的资产负债表增加了20亿美元的债务。

Chewy由瑞恩·科恩（Ryan Cohen）和迈克尔·戴伊（Michael Day）创办于2011年。去年，科恩辞去该公司首席执行官的职位，继任者为公司时任首席运营官萨米特·辛格（Sumit Singh）。辛格此前曾在亚马逊和戴尔等公司担任高管。

Chewy在客户服务方面与许多竞争对手不同。其客户服务包括全天候访问和在线订单2天送达服务。它自称是“美国最大的纯宠物产品电商，几乎提供宠物需要的一切。

Renaissance Capital的首席分析师凯瑟琳·史密斯（Kathleen Smith）表示：“Chewy受益于一个规模庞大的市场的支持，美国有8500万家庭喜欢宠物。”Chewy在2018财年的营收达到35亿美元，高于2017财年的21亿美元。

自被PetSmart收购以来，Chewy扩大了自有品牌业务，并推出了在线宠物药店“Chewy Pharmacy”。Chewy在招股说明书中表示，将通过扩大产品系列、寻找新客户和进一步拓展制药业务来寻求持续增长。

不过Chewy在招股说明书中也警告称，虽然营收在强劲增长，但公司尚未实现盈利。从2017财年到2018财年，该公司的净亏损从3.38亿美元收窄至2.68亿美元。运输重宠物食品所需的高额成本拖累了该公司的业绩。Chewy的毛利率约为20%。

Chewy也成为今年上市的诸多仍处于亏损中的企业的一员，它们当中还包括Uber、Pinterest和SurveyMonkey。去年10月，美国企业上市时仍处于亏损状态的比例升至83%，这一数据即使是在互联网泡沫时期也未曾出现。毫无疑问，此类企业受到了相对表现强劲的首次公开募股市场的吸引。截至目前，今年已有65家公司在美国上市，其中60%的公司上市后股价在发行价之上。