上一次债市这样逼近倒挂 股市出现了买入信号！

债市正在创造历史。

美债10年期和2年期收益率曲线创2007年以来最平状态，距离倒挂只有一步之遥。而30年美债收益率暴跌至记录低点。

国债收益率下降说明投资者担忧经济增长放缓，正在涌入国债等避险资产。

Oppenheimer技术分析主管 Ari Wald表示，10年期美债收益率超卖水平创8年来最高。但是，他认为这是股市的买入信号，而不是出逃信号。

“股市-债市的相关性随着时间的推移发生了很大的变化，但是回溯历史，从1963年以来的数据来看，收益率处于如此超卖的水平，通常接下来标普500指数回报率会超出平均水平。我们认为美债收益率降低使得股市更有吸引力。”

但是他补充道，这并不是一个整体买入信号，所以投资者还是要精挑细选。

“透过表象，我们发现全球范围内各种资产表现参差不齐，所以我们认为如何选股仍然是关键。”Ari Wald解释道，“我们看好美股大盘成长股的前景。”

但是，Chantico Global首席执行官Gina Sanchez却并不认同这一观点，她认为这对于股市来说，更多的是利空信号。

“我们不能孤立得看待10年期美债收益率。我认为，我们必须将美债收益率曲线作为一个整体来看待，现在30年美债收益率正在急剧下滑，收益率曲线因此趋于平坦。”Gina Sanchez解释道。

10年期和2年期美债收益率差已经缩小至不到3个基点，30年美债收益率已经跌至2.1％，接近2016年触及的记录低点。

“这基本上是在告诉你，经济增长和通胀前景正在放缓，这从来都不是买入股票的好时机。”Gina Sanchez表示，“我们之前认为收益率曲线能够保持陡峭，而且10年期美债收益率低迷只是暂时性现象，最终会走向正常化。但是整个收益率曲线动态告诉我们这一次有所不同，而且形式比我们认为得要悲观的多。”