黑石：投资者应为多重市场回调做好准备

北京时间1月23日消息，黑石集团首席投资策略师约瑟夫-齐德尔（Joseph Zidle）认为，美股目前处于弱势区域。

齐德尔周三表示：“2020年，我们可能会看到股市多次5%幅度的回调。我认为此次市场反弹会继续扩大，但情绪有点过分了。”

齐德尔的基本假设是，由于流动性减少，今年股市的波动性会增加。

他说：“去年的回报是有记录以来最好的，因流动性充沛而产生了低交易量/高回报的环境。我认为其中一些流动性至少会逐渐减少……这将创造一个更加不稳定的市场环境。”

抛售5%听起来并不可怕。但如果回调发生在现在的话，道琼斯指数将损失1459点。

为了应对潜在的风险，齐德尔决定在去年年底增加对现金的敞口。

他表示，“我们认为市场正在超越自身。我承认我们很早就这样做了，我们目前的现金比重为15%。”

齐德尔被认为是华尔街最大的多头之一。2018年12月暴跌之后的几天里，他曾告诉投资者，是时候购买入了。但现在他告诫投资者的却是相反的情况，因为从历史上看，市场在这些估值下表现不佳。

齐德尔说：“如果回头看1960年代的标准普尔500指数，当以19倍市盈率进行资本投资时，10年的年化收益率仅为4.3%左右。换句话说，这就是告诉你，如果要在这种水平上投入资金，则长期估值将是一个问题。”

齐德尔仍然认为今年美股将创下新高。 他认为，市场波动应该为投资者提供战术上投入新资金的切入点。

齐德尔说：“我们可能会看到一些规模较小的回调，投资者可在其中进行配置。总的来说，我认为市场会继续走高。”

他将标普500指数的年终目标点位定为3500点，为华尔街第二高。这意味着该指数较当前水平还有5%的上涨空间。