没有抖音 Fastly为何依然值得买？

最大客户抖音遭美国政府狙击，Fastly也遭遇无妄之灾，公司于10月中旬下调季度收入预估随即引发股价急泻，从当时高位的近129美元于两周内腰斩至低见63美元。不过否极泰来，管理层季绩会议上的讲话可能透露了转机。

美国云服务公司Fastly，主要提供帮助企业加速向用户传输数位内容的技术。公司10月底公布第三季度业绩，期内收入7100万美元，按年增长42％，不过净亏损扩大近1倍至2377.8万美元。而用非通用会计准则（Non-GAAP）计算净亏损为447.8万美元，较去年同期为832.3万美美元显著收窄，对应每股经调整后亏损0.04美元，较去年同期0.09美元显著改善。随着季绩发布，股价也从低位回升3成至80美元水平。

字节跳动仅占生意约1成

根据美财经媒体引述行政总裁Joshua Bixby表示，今年首9个月中，字节跳动占据了该公司营收的10.9％，占总流量12％，为该公司最大的客户。字节跳动在下半年从其平台上移走了大部分用户流量，市场估计公司将流失最大客户，不过他指出事实并非如此，反而在条件许可下，公司可望接收来自字节跳动的其他流量。

Fastly表示，上季客户数量从前一季度的1951个增加到2047个，其中企业客户从第二季度的304个增加到313个，某程度上将可填补抖音的空缺，也反映公司客源越趋广泛。再者，字节跳动只占公司收入的10.9％，但公司股价却一度跌近一半，明显有过度反应之嫌。

更重要是，Fastly 2019年收入按年增加39％，并在今年首9个月增长加快至4​​7％，全年增长预测介乎46％至48％。公司业绩指引预估第四季收入将为8000万至8400万美元，若将字节跳动的贡献剔除，再将之按年作比较，可能仍有35％的增长，实际仍是相当理想。

收购Signal Sciences添增长动力

至于发展前景方面，公司10月底公布成功收购应用程式安全公司Signal Sciences，将为Fastly提供独特的安全架构来配合业务发展，更是基础设施领域最高增长力的范畴之一，并提供大量交叉销售和追加销售机会，收购有望在短时间带来可观回报及协同效应。

总括而言，抖音对公司的影响被市场过份放大，而公司股价大幅回落，令公司市销率回到30倍左右的较合理水平，配合新收购带来新增长动力，现水平值得买入。