摩根大通：近期美股上涨属熊市陷阱

　　摩根大通首席环球市场策略师科拉诺维奇（Marko Kolanovic）认为，近期股市上涨是熊市陷阱，美国经济的去通胀进程可能只属暂时性，投资者应该趁上周由美联储引发的股市涨势而沽出股票。科拉诺维奇认为，今年首季可能标志着“市场拐点”，第二和第三季中会出现“气穴”，随后由于美联储或在一段时间内将利率维持在高水平，年底前基本面将再度恶化。

　　由科拉诺维奇牵头的策略师团队指出，投资者再度蜂拥至从加密货币到网红股等投机类资产，建议利用目前的强劲表现来降低敞口。科拉诺维奇预计，即使整体通胀水平下跌，薪金上涨也将令利润率承压，恐造成美国企业进一步裁员。因此，在这种情况下的通胀下降将不值得庆幸，除非出现迫使央行重新调整政策的风险事件，否则央行的利率将处于更具限制性的区间内，且将较为缓慢地改变路线。