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    A股能否搬走反弹路上的三座大山 新龙头暗中崛起

    2015年07月21日 15:40

    金融界股票

    强势回升透主力三大意图 反弹新龙头暗中崛起

    周一多方挑战4000点无果后,周二多方便以退为进,先是大幅低开然后在一带一路带领下一举站上4000点。而大盘如此探底强势回升冲击前重压力位的走势,也透露了当前主力三大意图,投资者须踏准市场节奏调仓换股。

    首先,大盘强势回升透露主力调仓换股的意图。自从管理层强力救市以来,不少股票从低位反弹超过50%,甚至有个股出现了翻番走势,短期如此大的涨幅,必将加快主力调仓换股速度,这也直接导致了今日盘中个股剧烈大分化。如近期超跌反弹没业绩支撑的山东地矿、宝莫股份反弹后大幅杀跌;前期抗跌与反抽无量类个股亦大幅分化杀跌,如亚厦股份、海默科技大单连续跌停,雷曼光电、恒大高新继续破位下行等。因此,在主力大举调仓换股、盘面大分化下,对超跌反弹巨大、筹码松动、趋势破坏、没业绩与主力调仓类个股,我们务必逢反弹调仓出局。据个股主力监控最新分析:438股含有这五大不利因素,后市或还将杀跌调整。点击查看手中个股会否不幸在其中。

    其次,大盘低开后探底回升透露了主力强势洗盘的意图。本轮大盘最低探到3372点,而当前股指从最低位反弹已超过20%,不少个股更是走出了连续涨停板涨幅超50%以上的走势,巨大的获利盘一定程度上反压股指上行,主力有必要清理获利盘。

    最后,技术上4000点一带既是前期密集成交区,又是半年线与20日线交汇处、同时还是本轮杀跌与反弹的黄金分割的0.382点位,技术上的多次压力让多方主力难于一蹴而就直接上攻,从而采取了以退为进的上攻方式减轻上方的抛盘。

    总的来看,在国家队资金仍维稳下,大盘后市深度空间较小,突破4000点将是大概率事件。而在大盘冲关压力位下,好股互动认为具有中报高送转+业绩大增类成长股,或成为冲关新龙头品种,从而成为投资者扭亏、调仓的最佳投资品种。

    如跨境通中报业绩大增达500%以上,且推出10送20超高送配,该股便连续涨停板。不仅成功接过前龙头贵州百灵领涨大旗,也引发了新一轮中报高送转概念的爆发。新都化工10送15后,股价连续四连板,洛阳钼业、富临运业等实施高送转后股价亦同样报复性反弹。充分说明中报高送转+业绩暴增+主力积极运作已成解套、扭亏领涨龙头,后市或更全面爆发,新龙头有望迎更强劲报复性反弹。

    低开高走占主动 积极布局三板块

    连续三连阳之后在集合面临4000点整数关口的压力,今日沪深三大指数纷纷低开。开盘后惯性走低在逼近3900点整数大关后,权重板块企稳回升,中国中铁、中国铁建等个股纷纷涨停,带动指数探底回升,并一度翻红,随后维持窄幅震荡走势。创业板大幅低开后开盘便快速上行,并逼近2900点整数大关,随后震荡小幅回落。整体上三大指数低开高走,随后维持相对高位整理走势。盘面上板块以及个股继续出现分化走势,农业、食品、工程基建等板块涨幅居前;互联网、航空、保险、券商等板块杀跌。

    今日市场大幅低开,主要还是受于两方面的因素:

    场外配资公司正限期清理现有股票持仓。日前已有多位使用配资的投资者收到配资公司电话或短信通知,要求客户限期清理配资买入持仓,逾期不清理的持仓,配资公司将强制平仓,目前涉及配资公司已有多家。从数据统计上来看,场外配资在这波加杠杆的行情中,占的分量并不大,但是其的活跃度是很大的。所以现在配资公司强制清理持有个股,虽对市场的影响有限,但是从心理上会对市场有一定的冲击。

    技术上有一定的压力。大盘昨日量价齐升,上攻意图明显。不过,由于目前大盘遭遇4000关口和120日线双重压制,短期或将围绕4000点附近宽幅震荡。

    所以分析认为,短期市场实到市场自身趋势的影响,多空双方依旧会在4000点附近反复争夺,一到两个交易日的震荡走势不可避免。不过从中长期来看,市场的走势依旧非常乐观。首先首批800亿的救市资金目前依然未动,一旦市场出现回落,该部分资金便会进场护盘;而且周一证监会及时多不利的消息进行辟谣,并且提出后续仍有救市的动作。我们有理由相信,市场目前依旧在健康的运行。近期个股连续拉升,涨幅较大的个股建议及时获利了结,提前布局有政策影响的个股,如环保板块、国企改革板块以及军工板块。该类型板块中业绩优良、稳定或快速增长、流通股股较少、近期涨幅又比较小的个股短期存在30%以上的获利空间!

    股指完成筑底企稳上行 个股分化走势或成常态

    沪指早盘低开高走,股价连续两日突破20日均线,中期有走好态势。同时MACD在底部出现金叉,有一定的上行动能。昨日下午,证监会辟谣称,证监会正研究维稳资金退出方案”的报道不实。同时,华夏新经济和嘉实新机遇这两只规模分别达到400亿元的巨无霸基金,正是“国家队”的专用基金。不过截至上周五,这两只巨无霸基金的净值仍为面值,这表明800亿元还静候场外。这两则消息,无疑表明了管理层维稳股市的信心和决心,也为大盘筑底上行奠定了坚实的政策基础。

    另外,国家经济的渐进企稳也为股指持续走好奠定了坚实的经济基础。同时,由于经过前期的暴跌,市场会涌现出诸多的投资机会。但是之前的普涨格局难以重现了,此后个股走势会出现分化,一部分强势质优股会重拾升势,再创新高;而另一部分个股,可能会就此萎靡不振,难以受到市场资金的关注。因而,个股走势分化将是未来A股的新常态。

    操作策略上,以绩优的超跌反弹股作为主要的投资标的,同时要关注个股的成长性。此时,市场正在持续反弹,持股也要有一定的耐心,相比追涨杀跌,安心持股可能是更好的操作策略。同时,关注国企改革、军工航天和工程机械等热点板块,紧随热点,精选个股,并耐心持股为宜。

    沪指4000点压力明显

    【盘面简述】:

    周二早盘,两市低开小幅拉高后,再次回落。沪指低开后震荡翻红,冲击4000点未果回落。权重股方面银行、券商、保险等金融股集体回调。中国石油盘中上蹿下跳,继续成为中小盘个股的反向指标。板块方面,猪肉、高送转、军工、卫星导航、食品安全等涨幅靠前。沪指4000点压力出现。总体看市场反弹进程延续,可逢低继续关注中报预增及国资改革题材股。

    【板块方面】:

    猪肉板块再度大幅上涨。唐人神、新五丰、正邦科技、雏鹰农牧涨停,牧原股份、龙大肉食、康达尔涨逾7%。高送转概念持续热炒:高新兴、华鹏飞、伊之密、明家科技、浙江金科、汉缆股份、银亿股份等涨停,江特机电、数码视讯、春兴精工等涨逾7%。

    【消息面】:

    1、创新完善宏观调控方式进一步转变政府职能

    中共中央政治局于7月20日召开会议,决定今年10月在北京召开中国共产党第十八届中央委员会第五次全体会议,主要议程是,中共中央政治局向中央委员会报告工作,研究关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议。中共中央总书记习近平主持会议。

    2、民间配资转战线下多平台再清存量业务

    从上周开始,监管层发动对场外配资的清理行动,一度出现抬头迹象的网络配资再度偃旗息鼓,不少在线配资平台紧急转变口风,撤销各类股票配资在线广告,并陆续对外宣称将不再新增配资,股票配资以及股票质押借款等融资业务均被暂停。实际上,不少平台的存量业务也并没有获得存续。7月17日,深圳一家互联网金融平台开始陆续给存量客户发送通知信息,要求在7月21日前将账户全部清仓,没有卖出股票将实施强制平仓的措施。

    3、国企改革顶层方案呼之欲出

    上证报记者最新获悉,国企改革顶层设计方案已进入最后润色阶段,出台时机已近。据业内人士透露,目前的顶层设计方案包括了混合所有制改革、员工持股、国资委的职责、央企的划分等内容,而中央企业深化改革,加快企业重组整合步伐的思路或许也有新的变化。

    【巨丰观点】:

    周二早盘,两市低开小幅拉高后,再次回落。沪指低开后震荡翻红,冲击4000点未果回落。权重股方面银行、券商、保险等金融股集体回调。中国石油盘中上蹿下跳,继续成为中小盘个股的反向指标。板块方面,猪肉、高送转、军工、卫星导航、食品安全等涨幅靠前。

    板块方面,军工股延续近期强势,今日主力炒作延伸至卫星导航领域:大唐电信、欧比特、海格通信、超图软件、泰豪科技涨停。自底部区域起,中航光电、航天电器等已实现翻倍。军工B,国防B等分级基金近期也是连续冲击涨停板。

    高送转概念成为维护股价稳定的重要手段,近期炒作力度不小:高新兴、华鹏飞、伊之密、明家科技、浙江金科、汉缆股份、银亿股份等涨停,江特机电、数码视讯、春兴精工等涨逾7%。

    猪肉价格涨幅快,猪肉板块再度大幅上涨。唐人神、新五丰、正邦科技、雏鹰农牧涨停。牧原股份、龙大肉食、康达尔涨逾7%。消息面上,猪肉价格连续上涨,已经成为国家统计局确认的事实,生猪出栏价格已经连续刷新3年新高。

    从技术面来看,沪指3375点之后的二次探底上周5已结束。4000点关口附近积压了大量的套牢盘,并且目前位置恰巧与120日线“牛熊分界线”重叠,形成短期上行压力。巨丰投顾认为随着近期的强反弹,市场很多个股积累了大量的获利盘,尤其是军工板块和高送转概念股,投资者应控制好仓位。操作机会上,工业4.0、互联网+、国资改革、中报高送转等板块依旧可以逢低关注。(来源:丰华财经)

    市场将进入分化期 反弹中把握主题机会||###||###||###

    午评:市场将进入分化期 反弹中把握主题机会

    盘面简述:

    今日两市双双跳空低开,沪指低开1.31%,报3939.90点;深证成指低开1.24%,报13038.15点;创业板指低开1.62%,报2802.02点。盘面上看,各板块多数下跌,仅猪肉概念股、农林牧渔、充电桩等少数板块上涨,互联网、船舶、国产软件等跌幅居前。个股方面,两市逾80股开盘涨停,近20股开盘跌停。

    消息方面,1.十三五规划将制定 未来行情脉络浮现:中共中央政治局7月20日召开会议,决定今年10月在北京召开中国共产党第十八届中央委员会第五次全体会议,主要议程是:中共中央政治局向中央委员会报告工作,研究关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议。2.国企改革顶层设计方案即将发布:记者近日从一位接近国资委的知情人士处获悉,“前期起草形成的一系列国企改革方案在明确加强党组织在国企改革中的核心作用后,将择机发布一系列改革方案。”7月20日,国资委官网打出“贯彻落实中央决策部署稳步推进国资国企改革”的标语。“习近平总书记在吉林考察调研期间的讲话进一步指明了国企改革方向,意味着一系列国企改革方案将加快出台。”

    从目前看,政策救市已经见效,市场危机已经化解,后市将转入“灾后重建”逐步复苏的阶段。结合历史经验,政策底大致和市场底是相吻合的,既然政策底已经明确出现,由此本轮市场中级调整3600点到3700点底部区间也已基本探明,A股整体上将是一轮“人造”反弹市,反弹高度或在4200点至4500点之间。短期看,大盘会在3500点到4000点之间反复震荡,此处是调仓换股的最佳时机。

    【观点】午评:市场将进入分化期 反弹中把握主题机会

    华讯财经认为,早盘沪指低开,下探5日线回升,技术上,大盘5、20日线间震荡,关键压力4035点,创业板指翻红,有望延续上攻2900点,支撑20日线。很多投资者都在担心大盘是否会在4000点做双头,特别是今天盘中冲高到7月14日的4035点附近就出现调整。理论上这种走势是可能存在的,但最终成为事实的可能性非常小。其原因为大盘下跌的幅度和目前反弹的幅度不匹配,或者说到目前为止大盘和个股反弹的空间不够大,不能很好的修复前期大盘大幅下跌。

    预计在救市政策效果得到巩固后,市场将进入分化期,基本面将成为分化的重要依据,建议避开纯题材炒作标的,优选估值合理的高成长性标的。在互联网+中优选未来王者,持续看好中国制造2025大方向,紧跟政策主线,包括国企改革、一带一路、体育产业等。(华讯财经)

    证券股拉升 区间震荡仍是主要运行态势||###||###||###

    证券股拉升 区间震荡仍是主要运行态势

    证券股拉升,A股市场早盘低开高走。上证指数收于4002.6点,涨0.26%;深圳成指收于13260.7点,涨0.44%。

    中共中央政治局7月20日召开会议,决定今年10月在北京召开中国共产党第十八届中央委员会第五次全体会议,主要议程是,中共中央政治局向中央委员会报告工作,研究关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议。中共中央总书记习近平主持会议。会议认为,到2020年全面建成小康社会,是我们党确定的“两个一百年”奋斗目标的第一个百年奋斗目标。“十三五”时期是全面建成小康社会的决定性阶段,“十三五”规划必须紧紧围绕实现这个奋斗目标来制定。当前,和平与发展的时代主题没有变,我国经济发展进入新常态,我国发展既面临大有作为的重大战略机遇期,也面临诸多矛盾相互叠加的严峻挑战。我们要准确把握战略机遇期内涵的深刻变化,更加有效地应对各种风险和挑战,在改革开放以来打下的坚实基础上,坚定信心,锐意进取,奋发有为,继续集中力量把自己的事情办好,不断开拓发展新境界。

    从今日早盘的行业跟踪情况来看,今年以来,国内猪肉价格一反过去三年的跌势,大幅反弹。短短数月,猪肉涨幅已超30%,创下三年内新高。在夏日淡季中,猪肉价格出现“逆涨”。据国家统计局数据,6月全国猪肉价格涨10%。另一方面,三季度是农业季节性需求启动期,农业股投资大概率能够获得超额收益。借此,农林牧渔行业早盘走势强劲,至午盘涨5.52%。证券行业板块今日走势强劲,个股多数飘红,午盘涨3.16%。中科院上海微系统与信息技术研究所信息功能材料国家重点实验室SOI材料课题组成功实现了对石墨烯层数的调控,清华大学微电子所任天令教授课题组的研究论文《光谱可调的柔性全石墨烯基场控发光器件》首次揭示了可通过电压调控发光波长的发光器件。分析人士指出,受益技术突破、政策扶持、产业化提速、工业4.0发展以及军工应用,石墨烯发展空间巨大;A股石墨烯板块年内累计涨幅较小,相关主题投资机会值得关注。受此消息提振,矿物制品行业早盘走势强劲,午盘涨2.54%。此外,旅游、食品饮料和仓储物流等板块强于大盘;航空、互联网和保险等板块弱于大盘。

    华泰证券表示,大盘虽企稳,管理层对市场呵护态度也有目共睹,但树欲静而风不止,市场各种干扰因素又以各种面目出现,加之市场情绪仍未稳定,市场波动在所难免,短线大盘重启强势不现实,以4000点为中枢,区间反复震荡仍是近期大盘主要运行态势。操作上,买跌不追高,中线继续国家顶层设计的关注国企改革、一带一路,短线关注军工、化工、医药、信息技术及有补涨要求股,继续回避调整不充分股或有补跌要求股。

    三座大山或成反弹拦路虎 行情现剧烈新变局

    在周一大盘攻击4000点无功而返后,周二两市股指大幅低开,虽然一带一路概念王者归来引领股指探底回升,但在A股三座大山面前,大盘反弹仍举步维艰,行情也由前期的普涨向分化剧烈新变局,投资者当前须把握好市场节奏。

    A股频频受困4000点一带的三座三大分别为:首先,量能持续缩小。好股道显示大盘近期的反弹中,量能是持续缩小的,说明两融杠杆下降开始逐渐影响指数,无量大盘自然难于形成气候;其次,部分场外配资公司正限期清理现有股票持仓,场外配资资金的彻底清理出局,短时对行情还是有一定压制作用的;最后,技术上4000点一带既是前期密集成交区,又是半年线与20日线交汇处、同时还是本轮杀跌与反弹的黄金分割的0.382点位,技术上的多次压力直接成股指反弹拦路虎。正是在这三座大山下,周二两市个股开始大分化,因此对反弹无量,筹码松动、业绩暗淡与补跌类个股我们须逢反弹出局。

    在三座大山没有搬走下,大盘确实能与持续反弹。不过由于国家队救市资金仍在,因此就算大盘压制股指杀跌,也是我们调仓换股的机会。特别是对符合产业资本运作与战略新兴产业类个股,我更可逢股指回调积极布局,如好股互动以下三主线。

    十三五规划将制定,未来行情脉络浮现。"十三五"规划制定的成败,是决定"全面建成小康社会"能否顺利实现的关键要素之一,制定过程中借鉴历史经验并给出新的战略定位,事关全局,关系重大。十三五规划有望给市场带来巨大想象空间。

    媒体:国企改革,这六件事将成重点。官媒关于国企改革6重点,对国央企改革推进将产生深远影响。整体上市、优质资产注入、亏损业务剥离、员工持股推进落实阻力较小。

    猪肉价格创三年内新高。据6月数据显示,能繁母猪存栏和生猪存栏环比同比均下跌。供给实质性短缺导致猪价急涨,涨价趋势将持续。相关养殖个股将受益于猪肉价格上行。

    综合来看,在国家队维稳资金仍在下,大盘短期震荡不改中期向好。因此,当前我们对行情不应再感到恐慌,而应坚定持股信心,尤其是对上面三大主线,且又有产业资本被套与业绩高增长杀类个股,在回调中我们更可大胆的逢低补仓。

    风险提示:以上内容仅供参考,不作为投资决策依据,投资者据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。(广州万隆)

    基金二季报披露完毕 解码绩优基金新打法

    截至今日,基金二季报全部披露完毕。天相数据统计显示,上半年业绩排名前十的绩优基金二季度普遍阶段性降低了对TMT等板块的配置比例,制造业配置比例有所上升,前十大重仓股出现大面积“变脸”。

    展望后市,基金经理普遍预期,经历短期震荡,市场将步入慢牛通道,但行业内分化加剧,需更强调精选个股,行业相对看好智慧城市、农业信息化、互联网金融、医疗健康服务等领域。

    大面积调仓换

    从重仓股角度看,二季度绩优基金进行了大面积的调仓换股。

    统计显示,10只基金中,富国低碳环保二季度调仓换股最为“大刀阔斧”,前十大重仓股中有9只出现变动,TMT个股难觅踪影,航空股集体上位:除了百润股份之外,一季度末重仓股乐视网、联络互动、腾邦国际、金固股份、辉丰股份、三六五网、卫宁软件、上海钢联和隆基机械均已不在二季度末的重仓股名单中,取而代之的是海澜之家、南方航空、春秋航空、江苏三友、东方航空、中国国航、立讯精密、华胜天成和暴风科技。

    此外,新华鑫益灵活和华润元大信息传媒二季度末前十大重仓股较一季度末出现8只个股调整;华宝服务优选和易方达新兴成长(爱基,净值,资讯)则分别出现7只和6只重仓股调整;其余基金重仓股的变动数量也在3-4只左右。

    普遍降低TMT配比

    将视线从个股扩展到行业配置角度看,二季度绩优基金的一个普遍动作就是不同程度地降低了对TMT等板块的配置比例。统计显示,10只基金中有7只在二季度降低了在“信息传输、软件和信息技术服务业”上的配置比例。

    其中,华润元大信息传媒科技的配置比例由一季度末的69.33%锐降至二季度末的25.38%,回落43.95个百分点,下降最多;富国低碳环保和易方达新兴成长也分别下降了36.07和33.47个百分点,占净值比分别为5.67%和36.32%。

    而在对TMT板块集体“减持”的同时,绩优基金的“进攻”方向并不统一,相对主流的增配行业是制造业,如易方达新兴成长和华润元大信息传媒科技二季度末在制造业的配置比例分别上升24.02和19.51个百分点,占净值比分别为39.58%和32.35%。

    此外,富国低碳环保增配了“交通运输、仓储和邮政业”,占比从一季度末的0%上升至二季度末的27.45%;汇添富民营活力加码了金融板块,占比从一季度末的2.14%上升至二季度末的10.44%,上升了8.30个百分点。

    并未明显减仓 对“慢牛”抱有期待

    值得一提的是,二季度末绩优基金整体并未出现大幅减仓的情况,这可能暗示基金对于后市市场并不悲观的预期,但也不排除是受重仓股大面积停牌和大比例资金赎回的被动影响。

    统计显示,10只基金中有6只基金二季度仓位有不同程度的上升,二季度末8只保持了将近九成甚至更高水平的股票仓位,其中融通领先成长、新华鑫益灵活、易方达新兴成长等基金二季度末股票仓位都在95%以上,而另一只期间有多只重仓股停牌的股基二季度末的股票市值与基金净资产之比更是高达114.13%。

    而从观点上看,基金经理普遍对中长期市场表示乐观。

    易方达新兴成长基金表示,在目前位置,A股的整体市盈率已经有明显下降,加之政府的一系列规避金融不稳定的措施的出台,预计市场会逐步趋于稳定。与此同时,一批股票又开始逐渐地体现出投资的高性价比。

    汇添富民营基金也表示,策略上,依然坚持以经济转型作为未来中国的时代特征而布局,重点看好互联网对传统行业的渗透。但同时随着本轮市场的大幅调整市场走势会出现分化,投资需要更加注重自下而上的深入研究,考虑估值和企业增速的匹配。

    “喧嚣之后,必然还是回归到‘改革和创新’——这一代表我国社会经济未来发展方向的成长领域。”华商价值精选基金表示,一方面,智慧城市、农业信息化、互联网金融、医疗健康服务等领域仍是值得挖掘的贯穿2015年全年的投资机会;另一方面,次新股、并购重组和借壳上市,使得优质资产进入二级市场中,提供了新的投资机遇。(.上.证)

    基金二季度新进重仓股曝光 部分超跌股存机会||###||###||###

    基金二季度新进重仓股曝光 部分超跌股存机会

    随着基金二季报逐步披露,公募基金二季度新进重仓股也浮出水面。业内人士认为,在最近一个多月来的暴跌行情中,基金依旧重仓持有的、基金合计持股比例居前、二季度前期涨幅不大且7月份以来跌幅较大的个股,或存在超越市场的机会。

    基金二季度新进重仓股

    天相投顾统计数据显示,已经披露二季报的641只积极投资型偏股基金,截至二季度末,基金持仓市值最大的50家上市公司,主要分布在消费品及服务、原材料、机械等,其中消费品及服务有13家,化工、有色等原材料行业有10家,机械行业有6家。

    在这些被基金看好的上市公司中,截至二季度末,基金持有市值超过10亿元的公司有4家,其中持有总市值最多的是航天科技,基金持有市值高达19.73亿元,基金持股占流通股比例高达9.27%;其次是万马股份,基金持有市值为11.95亿元,基金持股比例占流通股比高达4.06%;接下来是国泰君安,基金持股市值为10.94亿元,其次是江苏三友,基金新进重仓股市值为10.61亿元。威创股份、科大智能、美达股份、中安消、中国核电、皇氏集团等基金新进重仓股市值均超过6亿元。

    在上述基金重仓股新进公司中,被10只以上基金同时重仓持有的有9家,其中持有迈克生物的基金多达20只,持有中安消的基金有15只,持有国泰君安的基金有13只,万马股份和江苏三友均有12只基金持有,威创股份和中国核电均有11只基金持有,同时被10只基金持有的上市公司有先导股份和黄河旋风。

    数据显示,在上述50只基金新进重仓股中,大部分在二季度涨幅惊人,共有40只涨幅超过20%,涨幅超过50%的有29只,有15只涨幅超过100%,涨幅最高的先导股份高达585%,江苏三友二季度涨幅也高达365%,老百姓、中国核电和迈克生物均超过200%。同上述暴涨的公司相比,有2家公司二季度下跌,其中兴发集团下跌4%,司尔特下跌超过3%。

    超跌个股或存机会

    进入7月份以来,市场下跌后震荡反弹,受市场整体环境影响,基金二季度新进重仓股涨跌互现,以下跌为主。统计数据显示,截至7月20日,在50只基金新进重仓股中,仅有10只上涨,其中华谊兄弟、蓝鼎控股和迈克生物等涨幅较大;相对而言,有31只股票下跌,其中11只股票下跌超过20%,跌幅最多的西陇化工超过40%。

    业内人士认为,尽管基金经理也会出现“踩雷”事件,但相对普通投资者,基金经理选择投资标的更具有专业性。

    业内人士表示,对于投资者来说,在基金二季度新进重仓股中,选择在二季度涨幅相对不大,且7月份以来跌幅较大的个股,存在超越市场回报的投资机会更大一些。具体而言,首先可重点关注新进基金数量较多的个股;其次,要选择基金持有市值占流通股比例较高的,最好选择基金持有市值占流通股5%以上的;最后,选择在基金新进个股中,7月份以来跌幅相对较大的股票,未来上涨机会相对也会更大,投资者可以顺藤摸瓜,选择这些“价值洼地”,获取超越市场的收益。(.上.证.赵.明.超.梁.佳.于.勇)

    偏股基金二季度大幅减持中国平安 加码成长股||###||###||###

    偏股基金二季度大幅减持中国平安 加码成长股

    随着基金二季报的集中公布,公募基金在二季度投资动向逐步曝光。从已经公布的两批基金二季报基金持仓情况看,偏股基金在二季度继续加码成长股投资,优质的信息技术、医药和消费类个股受到基金经理不断增持,同时,对传统周期股继续采取减仓操作,其中以中国平安被减持幅度最大。

    传统蓝筹不受待见

    平安再遭大幅减持

    在一季度大幅减持中国平安的基础上,二季度基金继续对该股进行抛售。根据天相投顾对基金二季报的统计显示,重仓中国平安的基金数量(统计口径均为已公布季报的基金)从一季末的116只大幅减少到二季末的69只,减少幅度超过四成。意味着有四成基金将中国平安踢出前十大重仓股之列。这已经是公募基金连续两个季度大幅减持中国平安。

    除了中国平安之外,还有包括兴业银行、长安汽车、长城汽车、金螳螂、保利地产、华夏幸福、中国太保、华泰证券等蓝筹股遭到基金显著减持,二季末重仓这些个股的基金数均大幅度下降。带有互联网券商概念的锦龙股份则被基金集中减持,从32只基金十大重仓股中全面退出。

    行业持仓情况也反映出基金对传统周期行业的看淡,二季末已公布季报的主动偏股基金持仓金融股市值仅占到净值的3.57%,比一季末大幅下降3.54个百分点,这就意味着,金融股占基金净值比重被腰斩,基金对整个制造业板块的减持幅度也达到4.79个百分点,房地产板块同样继续遭到基金减持。

    内需成长股

    持续获得基金追捧

    今年以来,基金经理持续追捧成长股,二季度也不例外。天相投顾统计显示,二季度基金增持幅度最大的个股包括怡亚通、万达院线、信雅达、达安基因等,五粮液、东方航空等基本面向好的蓝筹股也得到基金增持。在众多银行股中,招商银行和民生银行获得基金增持,重仓招商银行的基金从一季末的19只增加到二季末的38只,增加了一倍。而重仓民生银行的基金则从一季末的9只猛增至33只。

    记者发现,如果按照行业来看,医药、信息技术和航空股是基金二季度增持的重点板块,其中医药股中北陆药业、益佰制药、国药一致等个股被增持最为明显,信息技术板块中以飞利信、昆仑万维被增持最显著,除了东方航空,南方航空和中国国航也被基金大幅增持,低油价之下航空公司业绩暴增,成为香饽饽。

    截至6月底,已公布季报偏股基金前十大重仓股中,中国平安虽然依然占据头把交椅位置,但其重仓市值规模较第二名已经相差不大,万达信息、恒生电子和东方财富等三大信息技术龙头股占据基金第二到第四大重仓股位置。

    基金公司

    头号重仓股差异大

    季报的公布也将基金最新核心持仓情况曝光,记者发现,主动偏股基金规模超千亿的10家基金公司头号重仓股大多相同,主动管理规模超2000亿元的易方达基金头号重仓达安基因,该公司旗下共有6只大型基金重仓持有该股。

    规模仅次之的嘉实基金头号重仓股锁定为医药流通股国药一致,该公司旗下重仓该股的基金数达到了10只,可以说是独门重仓股。两大基金龙头双双将头号重仓股锁定在医药生物行业,显示出大型基金公司对医药股的追捧。

    其他大型公司中,华夏基金继续头号重仓伊利股份这一消费白马股,汇添富基金和上投摩根头号重仓股双双锁定为万达信息,华商基金头号重仓了恒生电子,中欧基金最钟爱东富龙。

    总体来看,基金公司头号重仓股呈现很大差异性,这也反映出当前基金公司在核心持股方面的多元化,基金公司扎堆重仓某只个股的情况明显减少。(《中国基金报》)

    十三五规划制定在即 新行情线索浮出水面(附股)||###||###||###

    十三五规划制定在即 新行情线索浮出水面(附股)

    中共中央政治局7月20日召开会议,决定今年10月在北京召开中国共产党第十八届中央委员会第五次全体会议,主要议程是:中共中央政治局向中央委员会报告工作,研究关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议。周一,市场一度因有关救市措施或将退出的消息引发担忧,但证监会反应迅速,很快作出辟谣,护盘决心坚定。分析人士认为,目前市场逐步摆脱恐慌情绪,流动性及其他市场机能有效恢复,在政策蜜月期内,投资机会正在涌现。

    "十三五"规划或引领未来行情脉络

    中共中央政治局7月20日召开会议,决定今年10月在北京召开中国共产党第十八届中央委员会第五次全体会议,主要议程是:中共中央政治局向中央委员会报告工作,研究关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议。

    会议强调,"十三五"时期,我国发展的环境、条件、任务、要求等都发生了新的变化。认识新常态、适应新常态、引领新常态,保持经济社会持续健康发展,必须有新理念、新思路、新举措。发展理念是发展行动的先导,是发展思路、发展方向、发展着力点的集中体现。要认真总结经验、深入分析问题,把发展理念梳理好、讲清楚,以发展理念转变引领发展方式转变,以发展方式转变推动发展质量和效益提升,为"十三五"时期我国经济社会发展指好道、领好航。

    分析人士认为,目前A股市场处于后危机时期,迫切需要具有号召力的新行情线索浮出水面。在此时期,十三五规划开始进入讨论期,可能会引发较高的市场关注度。其对A股二级市场的影响,值得持续关注。

    “十三五”规划启动在即 掘金相关概念股

    中国是从1953年开始制定以五年一个时间段来作国家的中短期规划的,第一个“五年计划”,我们就简称为“一五”,然后以此类推,至今已到“十三五”。“十三五”规划全称“中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要”,时间由2016至2020年。“十三五”规划编制在2014年4月23日正式启动,相关概念股将迎此次机会爆发。

    工信部组织有色行业十三五规划编制,七股布局据中国证券网报道,7月9日从工信部获悉,工业和信息化部原材料工业司7月6日组织召开了2015年上半年有色金属行业运行分析座谈会,会议提出了着手组织编制有色行业“十三五”发展规划。中铝公司、五矿有色、中色矿业、中电投、江西铜业、辽宁忠旺、河南神火、豫光金铅、中金岭南、云冶集团等10家重点企业和中国有色金属工业协会的代表参加了会议。

    相关有色金属个股可重点关注:中国铝业、五矿发展、五矿稀土、豫光金铅、江西铜业、中金岭南、广晟有色京津冀拟统一编制“十三五”规划,布局受益主线据经济参考报报道,作为新时期重大国家战略,京津冀协同发展必须切实加强组织实施。据悉,三省市统一的“十三五”规划将编制“三规合一”的京津冀空间规划,进行“三规合一”试点。通过顶层设计建立严控增量的长效机制,同时继续启动疏解存量工作,力争到2017年取得突破性进展。据悉,“三规合一”规划将统筹包括经济社会发展规划、城乡规划、土地利用规划等。

    中信证券:四主线布局受益股:

    主线一:交通一体化带来基础设施投资建设加码,建议重点关注冀东水泥、河北钢铁、华北高速;主线二,环保一体化重点突破大气治理和水污染防治,建议重点关注雪迪龙、先河环保、渤海股份、碧水源、京运通、国电清新;主线三:产业转移带来高污染、高耗能的“两高”制造业(如钢铁、电力等)和人力、土地“双密集”的低端服务业(如仓储物流)集中度提升、利好龙头企业,建议重点关注中储股份、东方能源;主线四:,产业转移带来的三地一体化使土地价值得以重估,利好在津冀地区或北京核心区域拥有大量土地的房地产企业,建议重点关注华夏幸福、廊坊发展、中国武夷、金融街。

    国家能源局启动储能产业“十三五”规划大纲编写,4股或受益据中国证券网报道,国家能源局已经委托中国化学与物理电源行业协会,启动国家储能产业“十三五”规划大纲的编写,以加快推动我国储能产业的发展。国务院近日发布的《关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》,提出了互联网+智慧能源的路线图。这一路线图主要包括四项措施:推进能源生产智能化、建设分布式能源网络、探索能源消费新模式和发展基于电网的通信设施和新型业务。

    关注A股市场中储能产业概念股:南都电源:一季度锂电实现突破,储能等待政策落地;科陆电子:光伏助业绩高增长,储能+物联网为后续发展添动力;阳光电源:逆变器与电站高增长,未来期待储能爆发;圣阳股份:储能业务迎行业爆发。

    节能环保“十三五”密集推进,掘金受益股据上海金融报报道,环保部正在加快制定“十三五”规划,规划将以环境质量改善为核心,推进实施气水土三大环境战役。按照计划,有望明年3月上报国务院。

    重点布局股:广发证券表示,今年三季度,相关项目有望迎来签约高潮,建议重点关注地方国有平台和行业龙头企业;搭建好PPP创新模式构架的民营行业龙头,如燃控科技、碧水源、高能环境、桑德环境;地方省会城市或重点城市平台公司,如江南水务、中原环保、瀚蓝环境等。(本文观点综合中国证券网、经济参考报、上海金融报仅供参考,不构成投资建议)

    “国家队”资金维稳市场力度不减 超跌+成长是反弹主线||###||###||###

    “国家队”资金维稳市场力度不减 超跌+成长是反弹主线

    分析人士指出,当前政策托底以及管理层降杠杆去泡沫同时并存,因此单边上涨的局面难以出现,股指将呈现震荡上行的特征

    仍处政策维稳周期

    问:昨日A股表现强势,不过盘中受“维稳资金退出”传言影响而出现一波杀跌,但随后监管层紧急辟谣,股指再度回升,显示目前市场人气较为活跃。请问,投资者应该怎样识别这种谣言,如何应对?

    广州万隆:目前盘面依旧处于政策护盘周期中,尤其是昨日监管层对维稳资金退出进行紧急辟谣,并表示“下一阶段,证监会将继续把稳定市场、稳定人心、防范系统性风险作为工作目标”,更加印证了这一观点。此外,还有两大“巨无霸级”国家队基金等待时机进场,为多头提供后援。

    据报道,截至上周五,华夏新经济、嘉实新机遇这2只规模均达到400亿元的巨无霸基金,其净值仍为面值,这表明此800亿元增量巨资仍静候场外,伺机进场。而这正是“国家队”的专用基金,其一旦建仓,不仅为市场带来强有力的买盘,还有强烈的多头示范效应,为市场信心提供支持。但是,当前政策托底以及管理层降杠杆去泡沫同时并存,因此单边上涨的局面难以出现,股指将呈现震荡上行、结构性分化的特征。

    容维投资:证监会及时否认国家队资金研究退市方案的说法,显示了维稳股指还是管理层当前的首要任务。因此,可以看好股指短期走势,至少不会再出现深跌的情形。目前A股仍然处于夯实中期底部时期,震荡调整在所难免,故仍需要小心切勿追高,而在调整的过程当中,高抛低吸选择强势品种成为盈利关键。

    20日均线成为短期压力线

    问:昨日开盘后,题材板块延续上行势头,带动指数震荡上行,随后沪指在4000点遇阻回落,盘中一度翻绿,之后围绕3950点窄幅震荡,尾盘有所回升收报3992.11点,从技术面来看,股指将如何演绎?

    巨丰投顾:从技术面来看,沪指二次探底于上周五已结束。昨日沪指盘中站上4000点,重新进入牛市区域。随着近期的强势反弹,市场很多个股积累了大量的获利盘,投资者可择机落袋。经过这轮洗礼后,市场将迎来中长期的投资机遇。

    天信投资:从技术面上看,沪指冲高回落震荡整理后收出小阳线,逼近20日均线和半年线,昨日盘中多次试探4000点压力位,量能上看连续三天温和放量,盘中虽有获利盘涌出,但资金仍呈现净流入,今日有望再试前期4035点高点,后期30日均线4328点才是市场的大压力,目前要珍惜底部的廉价筹码,回调仍是买入良机。反观深证成指和创业板指昨日都强势站上20日均线,说明市场的人气主要来自于中小盘成长股,超跌+成长仍是市场反弹的主线。

    钱坤投资:昨日股指的冲高震荡不是偶然,技术上是受到了20日均线的压制。深证成指昨日高点正好在20日均线附近,上证指数也是如此,只有创业板指最强已经突破了20日均线。20日均线是一根比较重要的均线,之前上升行情时大盘多次在20日均线处获得支撑,现在20日均线成为短期压力线。大盘在20日均线的压制下可能出现震荡,但预计B3浪还有进一步上行的空间。目前B3浪的运行时间与幅度都小于B1浪,反弹还不算很充分。上档强阻力位在60日均线处,对应创业板指的位置在3100点。

    三主线筛选个股

    问:连日来伴随股指上行,沪深两市成交活跃度有所增强,增量资金进场步调加快,而且近期中小市值成长股表现活跃,炒作热点得以维持,那么,后市有哪些板块值得持续关注?

    钱坤投资:后市方面,股指有望继续震荡反弹,投资者可关注铁路基建、军工、互联网、大数据、智能机器等板块的超跌反弹,央企改革、京津冀、迪斯尼等题材股也可持续关注。

    大摩投资:操作上建议投资者重点关注三个方向:第一,关注中小创超跌行业龙头股;其次,关注周期向上的畜牧业、航空以及部分化工周期类个股;第三,关注主题热点的扩散,诸如军工、迪斯尼和即将出台的央企改革及地方国企改革中的低估值二线蓝筹品种。

    国联证券:投资策略上,积极关注农机(大型拖拉机上半年产量大增)、铁路设备、航空、医药生物等基本面好转的行业,主题方面,国企改革概念股仍值得重点关注。

    多空激战4000点 三方面出击潜力股||###||###||###

    多空激战4000点 三方面出击潜力股

    周一两市继续回暖,不过盘中受“维稳资金退出”传言影响而出现一波杀跌,但随后证监会紧急辟谣,股指再度回升。截至终盘,上证指数收报3992.11点,小涨34.76点,涨幅0.88%;深证成指收报13202.39点,劲升197.43点,涨幅1.52%;中小板综大涨2.00%;创业板综大涨2.35%。两市成交金额合计1.32万亿元,比上周五放大20%。

    新规划提振新产业

    盘面看,“十三五规划”引发了市场对加快经济结构转型政策的进一步憧憬和期待,同时上市公司中报高送转数量暴增——两束阳光刺激新兴产业群昨日继续大放异彩:抗战胜利70周年阅兵式临近,军工概念表现抢眼,军民融合、卫星导航、航母、无人机四大板块收高7.71%、7.26%、6.80%、4.53%。网络安全公司Rapid7于上周五登陆纳斯达克市场,上市首日股价大涨58%,间接刺激A股网络安全、安防监控、去IOE、大数据板块劲升3.86%、3.89%、5.21%、6.23%。此外,作为经济转型升级的龙头品种,计算机信息概念和智能化概念表现不俗,计算机应用、智能交通、云计算、移动互联网、智能IC卡等板块涨幅均在4%以上。

    不过,周期性蓝筹特别是金融类蓝筹不但没有与题材合力收复4000点的愿望,反而逆势走弱,银行、保险、证券板块分别下跌1.10%、0.62%、1.87%,拖累上证50、上证金融、深证金融三大指数在布林线中轨掉头向下。正因蓝筹股一直萎靡不振,导致昨日下午盘面活跃度有所下滑。全日两市1639股上涨,348股涨停;559股下跌,12股跌停。

    三方面出击潜力股

    就后市操作,西南证券分析师冉绪认为,“未来四大主线值得投资者深入挖掘:一是军工改制主题,未来有大阅兵利好预期;二是国企央企改革,近日习近平再次强调深化国企改革,顶层设计方案进入出台倒计时;三是举牌+产业资本增持概念,例如中科系举牌的三变科技,已成股灾后少有的翻倍个股。”

    军工航天中线仍看好。潜力股票关注海特高新、中航机电、中航动力、中航动控、海格通信、四川九洲、航空动力。

    国企改革将后来居上。潜力股票关注中粮地产、中国中冶、中国电建、中集集团、大庆华科、中粮生化、国投新集。

    增持有望成白马。潜力股票关注三变科技、天寰股份、有研新材、国农科技、大杨创世、博通股份、祥龙电业。

    券商策略周报:继续修复性反弹 震幅渐收敛||###||###||###

    券商策略周报:继续修复性反弹 震幅渐收敛

    上周大盘先抑后扬,前两个交易日连续上攻4000点未果主动回撤,回补周初跳空缺口后获得多方较强支撑,后两个交易日反弹力度逐渐加大,收盘再度兵临4000点城下。截至上周五收盘,沪指收报3957.35点,一周累计上涨2.05%;深成指收报13004.96点,一周累计上涨8.03%;中小板指和创业板指反弹力度更胜一筹,分别收报8742.15点和2783.32点,一周累计上涨9.26%和9.76%。

    行业板块表现方面,上周仅银行、非银金融下跌,其余各行业板块均上涨。其中,国防军工、农林牧渔、计算机及通信涨幅居前,钢铁、采掘、建筑装饰及食品饮料等行业涨幅较小。

    中金公司:

    杠杆资金与持股集中引发的流动性危机最恐慌时刻已经过去,但市场情绪依然脆弱,完全恢复仍需要一段时间。未来需要关注以下几个方面:1)监管措施;2)经济和货币政策;3)关注分化,去伪存真,建议投资者在市场恢复期坚守有质量的个股。

    平安证券:

    上周成长股明显反弹,使得市场情绪有所好转。但市场已经不可能迅速重回疯牛轨迹,报复性反弹行情将很快结束,个股将进入分化阶段,短期市场将在3800-4500点大区间内震荡。

    国信证券:

    市场目前已阶段性阶段性见底,对这轮反弹行情可以有更乐观地看待,前期4200点上下成交密集区需要关注。

    国泰君安:

    本轮股市大动荡已经接近尾声,从策略角度看,本轮大震荡所呈现的核心问题是风险偏好的边际下降,以及微观结构恶化积累所形成的效果。可以确认的是,本轮大动荡是上下半年投资逻辑的重要分水岭。

    湘财证券:

    随着上周配资清理利空的消化,市场仍处于有史以来最好的政策环境之中。市场信心有望逐步恢复,带动市场震荡上行,短期内建议重点关注中小创的投资机会。

    西部证券:

    4000点下方围而不攻是有意给多方留出逐步积累量能的时间,预计后市大盘在等待补量过程中,多空双方还会有一番较为激烈的对抗。

    华泰证券:从“步步惊心”转向“步步惊喜”

    上周市场如预期反弹,本周反弹有望继续,资金风险偏好继续改善,但指数高度有限,中期市场将从步步惊心逐步转向步步惊喜。个股机会纷呈,将进一步分化,建议继续积极配置“优质成长+超跌标的+优质蓝筹”。

    一、慢变量研判——金融领跑实体,政策继续宽松。6月份货币金融数据超预期,新增信贷12806万亿元,新增社融1.86万亿,M2同比11.8%,逼近12%的增速目标,但这远远不够。实体经济改善,幅度低于金融,二季度GDP增长7%,名义GDP增长7.1%大幅高于一季度的5.8%,我们认为之前的强通缩局面终于有所改观。6月工业、投资、消费均较前期改善,沿着货币运动方向,金融改善领跑于实体,实体改善还需要更多政策和环境支持。宏观资金面改善对于A股市场和投资者的宏观预期而言有三方面重要意义:1、肯定前期降准降息的效果,货币政策宽松一直都在正确的道路上;2、风险偏好可能会继续提升,债市若迎来经济改善预期则会承压,股市反而迎来风险偏好进一步改善的契机;3、依靠目前的政策宽松很难维持市场近期的企稳,三季度政策宽松必须继续。

    二、去杠杆反而有利于市场中期走好。上周管理层对于场外配资的严厉打击一度强化了市场疲弱趋势,我们认为,舆论对场外配资的影响以及这轮下跌对中产的打击可能被过度渲染。客观上,配资无论是总杠杆还是总规模都大幅下降,银行、信托已非常谨慎,配资公司的外部资金来源被切断,已有账户增资和新开账户被禁止,场外配资规模应该已远低于5000亿。同时,预计未来1-2周内将会有几百家中小创公司发布公告,宣布通过收益互换方式放大杠杆进行股份增持,这是市场进一步回暖的积极信号。中期而言,为规范股市融资而进行的去杠杆对市场是利好。

    三、产业资本继续增持,两融余额下降。截至7月16日,两融余额下降193亿元,融资规模进一步下降。同时上周产业资本继续净增持,净增持45.4亿。7月以来全市场产业资本净增持475.2亿元,其中,主板、中小板和创业板分别净增持290.1亿、34.5亿、9.1亿元。此外,宏观资金面继续宽松,7天回购利率降至2.44%,央行逆回购投放400亿元资金意在维护市场稳定。当前市场资金成本依然高于5月初水平,仍有下降需求。

    四、政策面关注国企改革与优质国企、互联网龙头。国企改革无疑将成为下一阶段的重点方向,市场机会将集中在高端制造、军工、铁路、电力、环保等国企股领域。此外,央行等十部委发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》,互联网金融监管加强有利于互联网龙头公司的发展。而财政部副部长表示“中国干预股市措施是合理的”,我们认为这表明管理层的相关政策将更加注重有序和减少市场动荡,前期政策重拳的加成效应将继续保持。

    五、大势研判:市场将继续反弹,指数高度有限,个股机会纷呈。目前市场结构、投资者风险偏好的恢复以及政策的加成效果决定了反弹是大概率事件,上证综指自3373点反弹到最高4035点幅度接近20%。尽管指数反弹高度有限,但相当一部分个股大幅反弹。本周市场将继续反弹,市场依然处在“准存量”博弈格局内。随着市场参与者风险偏好的逐步回升、持有时间延长,可在反弹中寻找结构性机会。

    六、配置建议:“优质成长+超跌标的+优质蓝筹”。市场仍在向自然交易状态改善过程中,流动性溢价大幅下降,风险偏好上升。但反弹过程中个股必然趋于分化,重点关注优质成长与超跌标的的交集部分,推荐标的:乐视网、东方财富、东方雨虹、中国国旅、腾邦国际、易食股份、中青旅、唐缘药业、恩华药业、牧原股份、象屿股份、奥瑞金、美克家居、齐峰新材、大亚科技、澳洋顺昌、成发科技、中直股份、航天晨光、宁波银行、北京银行、兴业银行、广州友谊、新华保险、中信证券、巨星科技、南方泵业、大冷股份、网宿科技、广电运通、科大讯飞、方大炭素、南钢股份、罗莱家纺、海澜之家、天齐锂业、江淮汽车、广东鸿图、万丰奥威、中兴通讯、华星创业、烽火通信、新海宜、欧亚股份、大商股份、首商股份;优质蓝筹股由于此前跌幅有限,属于国家队护盘目标,在市场流动性危机缓解后,国家队大概率会放缓拉升节奏,因此优质蓝筹股的补涨动能将小于优质成长和超跌标的。

    中信证券:从十个维度掘金错杀次新股||###||###||###

    中信证券:从十个维度掘金错杀次新股

    过去一个月次新股指数跌幅达36.9%,远超过主板(跌26.3%)和创业板(跌33.6%)。7月以来监管层的救市举措不断加码,大盘由急跌转向企稳,前期超跌且成长性较好的次新股未来有望获得更大幅度的反弹,建议从十个维度进行筛选:

    1)盘子小、更具向上弹性。相对于高市值股票,同样的资金量拉动小市值股票上涨幅度会更大,阻力更小。我们设定总市值低于100亿元、流通市值低于30亿元的标的为小盘股。

    2)超跌带来介入机会。本轮“股灾”中资金紧缩和情绪恐慌引发多米诺骨牌效应,一些高质量的次新股因受到连累而被错杀,为投资者提供了介入机会。设定6月15日以来跌幅超过次新股指数跌幅的个股为符合“超跌”条件。

    3)估值便宜奠定价值回归基础。我们更加偏好相对于行业整体估值更加便宜的个股,选择相对估值折价超过30%的个股。

    4)盈利能力强,具备业绩优势。设定连续三年ROE显著超过10%的公司为盈利能力突出、业绩优良的公司。

    5)成长性好,前景可期。设定EPS复合增速超过20%的公司为具备高成长性的公司。

    6)大股东增持彰显信心。大股东比普通的投资者更加了解公司的经营情况,通过观测次新股发行至今大股东的增减持净值可以看出其对公司前景看好与否。

    7)外延并购打开想象空间。我们相对更加偏好资本运作能力强,通过并购实现跳跃式外延增长的公司。

    8)高送转预期。年中高送转题材有望再度热炒,具备高成长性特征的次新股“高送转”可能性更大。过去一年发行的次新股共261只,同时满足下面三个条件可视为未来具备高送转预期的次新股:a、一季度每股资本公积排名前20%;b、一季度每股未分配利润排名前20%;c、总股本在6亿股以下(据统计,过去一年进行高送转的股票中超过75%的股票总股本在6亿股以下)。

    9)高换手率股票更具投资价值。高换手率股票不仅交易活跃度高,同时也说明该标的已经在交易者之间进行了充分换手,抛压更小、向上拉升动力更强。我们更加偏好过去一个月内换手率居于前30%的次新股。

    10)新兴行业故事多。处于新兴行业的次新股具备转型创新前景,有助于改善股票的资本利得预期,更容易受到投资者青睐,这些行业包括通信、传媒、公用事业、计算机、电子、生物医药、国防军工等。

    投资建议:综合上述10个维度,我们在最近一年内上市的261只次新股中进行筛选,建议关注10只次新股:雄韬股份、南兴装备、艾比森、迪瑞医疗、唐德影视、浙江鼎力、柳州医药、龙韵股份、银龙股份、艾华集团。

    海通证券:危机已过 震荡蓄势

    危机已过,震荡蓄势的小波段期,中期底部已出现,市场需要时间震荡蓄势。上周市场整体上涨,上证综指、中小板指、创业板指涨幅分别为2.1%、9.3%、9.8%,市场底部已现,将继续震荡蓄势。本轮牛市的两大根基——转型的产业结构调整和基本面改善趋势未变、居民资产配置向股权类资产迁徙趋势未变。未来行情将由快到慢、机会仍在。

    业绩考验,个股步入结构分化期,暴跌后市场风格改变,从炒概念到讲业绩。此次急跌过后进入7、8月半年报业绩密集披露期,业绩确定性将成下一阶段影响市场结构的关键。半年报业绩是试金石,我们梳理了业绩预告披露占比超过50%的行业,二季度净利润增速高且相比一季度加速的行业有文化传媒、互联网、计算机设备、生物制品、医疗器械、中药、食品、电气设备、化纤等。

    应对策略:守赛道,选赛马,战略上积极。本轮牛市的两大根基,转型的产业结构调整和基本面改善趋势未变、居民资产配置向股权类资产迁徙趋势未变,暴跌后市场需要时间震荡蓄势,但不至于走熊,战略上积极找机会。中期深挖转型成长股,如互联网+、中国制造2025、娱乐健康,同时配置稳定增长的白马成长股。过去十年除单边快速上涨行情,白马成长股在三季度均有明显的相对收益,进入半年报披露期业绩稳定的白马成长股是优选。此外,冬奥会是看涨期权主题。2022年冬奥会主办城市将于7月31日揭晓,关注相关个股如北辰实业、北京城建、长白山、中体产业、清新环境、金鸿能源、探路者、贵人鸟等。

    兴业证券:自救式反弹的窗口期||###||###||###

    兴业证券:自救式反弹的窗口期

    展望:“灾后重建”行情波动仍较大,反弹行情PK“堰塞湖”泄洪。

    ——7月行情将超预期反弹,因为“救市”政策改变短期市场资金供求:(1)IPO和再融资暂缓;(2)产业资本增持,至少不会大规模减持;(3)此前空头翻多,“杠杆配资盘”不再遭遇“强平”;(4)前期遭遇暴跌,投资者信心恢复后会持股待涨。

    但是行情会分化:(1)市场风险偏好下降,牛市估值法难以延续;(2)各种高估值、低流动性的小票“堰塞湖”仍需季度性泄洪;(3)筹码供给下降的同时资金也在去杠杆,随着对场外配资的清理、规范,杠杆牛市面临休整。

    ——中长期展望,重申转型牛市第二阶段,震荡市、大分化行情,精细化投资时代到来。此次“股灾”后牛市进入第二阶段“盘整期”,转型牛市的基础稳固,但上涨动能不足,缺乏系统性指数机会,系统性风险不大;震荡市、大分化行情,实质是结构性牛市,相对应的是投资进入精细化、专业化阶段,焦点在于挖掘成长和估值匹配度高的股票。

    短期投资策略:生产自救、谁家的孩子谁抱。趁反弹调整持股结构:(1)中期基本面确定:结合业绩增长的确定性、成长和估值的匹配度,可以关注半年报业绩,关注供需拐点来临、周期向上的部分行业,特别是与消费相关性较强的行业,如养殖、航空;(2)短期股价有安全边际,与上市公司“抱团取暖”;(3)长期跟着产业资本:近期被大股东、高管大幅增持、举牌的股票。

    安信证券:4500点前一定要乐观

    一个月前提去杠杆,我们要竖大拇指,是及时雨;现在说,似乎有点晚了,因为情况已经发生了变化。在目前这个位置,如果继续清杠杆,那就只有两个办法:要么像处理恒生HOMS一样清理场内融资,要么通过继续下跌把剩下的场内融资盘打爆。无论采取哪一个办法的后果都是不可想象的,因此,在目前点位因为恐慌而担心继续去杠杆,或许稍显不理智。

    股谚云:行情在犹豫质疑中前行。过去一周几乎接触到的所有的机构都偏悲观,据此我们相信这会是最好的反向操作窗口。

    向后看半年,可以买入的力量:养老金理论上可入市一万亿;证金公司给到基金和券商的4600亿等着花出去;上市公司从净减持方忽然转为增持,被动增持加上主动增持有近2000亿;根据草根调研估算,总规模3.89万亿的私募基金目前仓位极低,随着极端悲观情绪回归正常,有望带来近万亿的增量资金。

    向后看半年,成建制可以卖出的力量:公募可以降仓位,但是过去两年经验看,公募做相对收益为主,他们早已习惯不去大幅调整仓位;“国家队”可以卖出,但香港1997年的经验是“国家队”锁定筹码长达两年,咱们至少能稳半年吧。半年内如果出现大幅卖出,相信一定是指数已经上穿4500点,甚至突破5000点以后的事了。

    结论:至少在4500点之前一定要乐观!至于4500点以上的策略到时再来判断。

    国海证券:恢复常态的三个观测指标 ||###||###||###

    国海证券 恢复常态的三个观测指标

    市场何时恢复常态的三个观测指标。上证综指自7月9日以来快速反弹,从盘面上看,大量股票齐涨齐跌,说明反弹的背后是对前期极度悲观情绪的修复。那么市场何时会恢复常态?我们提供三个可供观察的指标:第一个是股指期货和现货的价差。自反弹以来,期货一直低于指数价格较多,最高时近月合约和指数相差超过4%,说明悲观预期一直没有修复完成。上周随着期指交割,价差快速收敛(目前约1.5%);第二个指标是上证50期权波动率指数。年初的时候波动率在30%,前期股市危机期间接近60%,目前已经回到38%;第三个指标是分级基金折价率。前期暴跌后大量分级基金处在折价水平,近几日我们也看到折价率有所减少。综合来看,市场还没有恢复常态,不合理的价差还需要进一步修复。

    短期内,悲观预期的修复是反弹主因;中期来看,市场尚缺乏明确的上涨理由。资金层面,中登公司最新数据显示,500万以上账户减少约3万个,部分此前业绩显赫的私募产品也纷纷面临清盘风险。虽然近期公募产品的赎回压力减少,但大规模申购估计需要较长时间;逻辑层面,经济只是弱企稳很难驱使蓝筹板块启动,而国企改革、互联网、一带一路等热点的形成需要慢慢累积足够多的催化剂,也需要时间。所以中期内市场需要继续通过震荡积蓄能量,短期建议关注估值合理、半年报业绩有改善的板块,如白酒、航空、医药、地产等板块。主题方面,国企改革再迎催化剂,可持续关注。

    申万宏源:中期“重建”仍需要时间

    管理层政策走向主导短期市场方向,中期“重建”成为A股市场关键词。短期风险溢价对市场的影响依然大于无风险利率,主导风险偏好的核心因素是管理层在“多重困境”之下的政策选择。一方面,推进以清理场外配资为代表的股市去杠杆进程是必行之举;另一方面,当前市场向下距离“两融风险线%2B股权质押风险线”的双重底线并不遥远,管理层维稳股票市场的压力依然较大。目前停牌公司尚余631家,其中考虑“择时”复牌的不在少数;目前市场整体估值水平对于纯价值投资者依然缺乏吸引力,当前市场可能并未出清。虽然中期市场将震荡分化,休养生息已形成一致预期,然而全市场对于什么时候什么位置开始分化却莫衷一是。如何完成短期政策主导到中期市场主导的过渡可能仍有赖于管理层的智慧,但可以肯定的是A股市场中期关键词是“重建”,而“重建”需要时间。

    资金供需的新平衡需要重建。近期市场巨幅波动以来,申万宏源策略的一个重要贡献就是建立股票市场资金供需的分析框架。虽然救市政策出台后资金需求方IPO、再融资、大小非减持都被控制,但是资金供给方——场外配资和两融等受制于去杠杆,公募净申购受限于银行渠道对于股票市场的谨慎,保险救市任务之后继续加大权益配置比例空间有限。资金供需的新平衡需要重建,而这个平衡可能是一个供需均收缩的紧平衡。

    市场信心需要重建。管理层仅呵护“慢牛”,救市政策系统性推出的预期以及去杠杆抑制了风险偏好的快速恢复,但管理层确保股票市场流动性丧失情况不再发生的态度也非常明确,市场向下同样有底。未来市场将大概率呈现波动幅度逐步收窄的休养生息状态,用时间换取新主线的出现和市场信心的重建。

    市场整体估值体系需要重建。当前市场最核心的问题是找不到新的龙头方向,找不到系统性做多的理由。2015年上半年盛极一时的“市值故事”现在已不被接受,资产管理行业需要从新的角度(“硬邦邦”的业绩角度)挖掘投资机会,市场整体估值体系需要重建。上涨途中50倍PE预期还能在新故事驱动下趋势性上行至100倍PE,下跌途中50倍PE若无令人心动的新的投资故事恐怕难以力挽狂澜。虽然蓝筹股没有大的泡沫,但国际视野下也不便宜。

    结构上很难选出景气好估值又低的行业。目前已成为实质性大市值行业的军工主题投资色彩太浓,只能阶段性扛起大旗,其他高景气行业包括航空、新能源汽车、医疗服务、机器人、90后消费、消费电子、农业等;主题方面,国企改革概念随着股价下跌员工持股等推进会更快,十三五规划仍是下半年的主线;个股精选角度包括半年报业绩高增长、高送转、再融资和员工持股计划诉求等。

    安信证券:强势品种走向 决定未来行情格局||###||###||###

    安信证券:强势品种走向 决定未来行情格局

    本轮调整并没有改变支持牛市的资金和新产业这两大根基,去杠杆后的资金更倾向于中长期投资,加上中小成长股股价合理回归,将支撑长期牛市趋势延续。

    首先,中小成长股群体整体调整极为充分,为构建新一轮上涨趋势提供良好条件。从换手率上看,自7月以来,中小成长股群体经历了一轮巨量换手,换手率超过三成的比比皆是,这种换手,可以理解为配资或加杠杆资金或获利筹码退出,理性资金进入。结合长期均线位置,杀跌抛售的级别最高的就是跌穿年线(250日均线)的非理性抛售;其次是止跌于250日均线或120日均线以上的,这也是一轮大牛市的极限调整位置,相对而言,120日均线是常态的强势调整。我们注意到,像中航光电、中航动力、中航电子、中航动控、中航重机等(中航工业系),还有华东电脑、中国卫星、同方股份、同方同芯等(军民融合),都出现跌穿年线且恐慌杀跌。年线是不容易被有效击穿的,也得到历史数据佐证,一旦被有效击穿,股价趋势就会大概率转向长期调整(熊市)。大家都很清楚,上述企业的基本面可圈可点,是我国高端制造或新产业等领域具有核心竞争力的一流企业,企业发展正处于黄金时期。换言之,这一次非理性杀跌给理性投资者带来极为难得的历史性投资机遇。事实上,这批超跌中小成长股正是第一轮反弹的领导者,像中航光电的股价涨幅已超过130%,其他也普遍超五成。

    第一轮超跌反弹之后,能否转向新一轮上涨趋势的建立,取决于领涨群体能否营造良好的赚钱效应。反弹行情的强弱分水岭,就是这一轮跌幅的50%位置,若有效站稳,就意味着转向强势并有机会再创新高。目前,立讯精密、长盈精密(苹果产业链)、三聚环保等已率先创新高;更有市场影响力的,则是目前正突破跌幅50%的一批强势品种,包括机器人、汇川技术(智能制造)、中航光电(军民融合)、大洋电机(新能源电驱动)、上海凯宝、贵州百灵(医药)等,近期这批强势品种若能够再创新高并稳步前行,那么整体强势赚钱效应就会快速强化。紧跟其后的阵容更为强大,包括中国卫星、振芯科技、中航动力、万达信息、东方财富、大北农、紫光股份(北斗、“互联网+”、大数据)等。当第一梯队强势品种能够再创新高并转入趋势上行,那么,后续跟进者就会层层推进,最终传导到大盘指数。换言之,未来指数运行趋势,是V形逆转或区域平台或反弹遇阻重归跌势,完全取决于这批强势品种的运行格局。

    强势群体也得到产业发展的支持,像大数据、智能制造以及军民融合等领域,恰好是下半年新产业突破的聚焦点。

    大数据,与“互联网+”、电子商务、智能制造、云计算等等紧密相关。6月中旬起,国家层面开始全面关注大数据产业,也是阿里巴巴、腾讯、惠普、华为、联通等IT巨头的关注热点。紫光股份、工大高新、中科曙光、拓尔思等正从不同角度切入大数据产业,并购规模、拓展力度频创新高。智能制造,成长拐点已现,上半年继续高速逆势增长。军民融合,央企或国企改革的重要突破口,投资品种丰富且富有创新预期。

    不仅上述三大领域,所有新产业投资主题依然还是全球股市热点。近期纳指再创历史新高,Facebook上周市值创史上最短时间突破突破2500亿美元,谷歌也再创新高。现在,打破A股成长主题千亿市值“天花板”的催化剂也渐行渐近,包括战略新兴板、互联网中概股回归等,中小成长主题将持续引导大盘向纵深发展。(执业证书:S1450611020014)

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