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欧元兑瑞郎录得新高 中国央行举动令市场颇感意外

2015-08-12 18:06:23

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欧元兑瑞郎创下新高

在过去两周,欧元兑瑞郎涨幅超过2.20%,自1月15日以来其首次重返1.08的阀值上方,今天上午录得新高1.0845。考虑到欧元区经济状况已经开始呈现改善迹象,该货币对做好了挑战于1.0870附近(200日移动均线)下一个阻力位的准备。然而,我们想要知道的是,在近期瑞郎贬值的背后是否有瑞士央行的影子。比照近期数据,瑞士央行即期存款水平表现稳定,我们认为其在外汇市场实施干预的可能性不大。截止8月7日当周即期存款总额为4623.2亿瑞郎,与一周之前的4620.5亿瑞郎相比大致保持稳定。欧元兑瑞郎上涨的主要原因在于欧元走强——在过去5天,欧元兑澳元、瑞郎、日元、美元以及英镑分别升值2%、1.84%、1.67%、1.32%和1.20%,其在经济回升和通货膨胀水平改善中获得了支撑,此外,市场还对希腊救助谈判普遍保持乐观。我们并不排除进一步的瑞士央行干预,但同时认为行长乔丹将宁愿保持观望和搭乘顺风车。

中国央行下调人民币中间价

中国央行宣布将人民币兑美元汇率中间价大幅下调1.86%至6.2298,此举令市场颇感震惊。由此,在岸人民币即期汇率下跌2.0%至6.32,离岸人民币即期汇率下跌2.1%至6.35。在后附声明中中国央行表示,本次调整是一次性的,而这主要是基于人民币有效汇率高于其他货币的事实。展望未来,中国央行表示中间价将主要由做市商参考上日收盘汇率报价,而这也应该有助于在岸和离岸市场的相互呼应。目前,市场上的激烈讨论是在围绕中国央行为何要做出这一举动。从表面上看,这一举动增加了人民币的灵活性,使人民币距离被纳入IMF的SDR货币篮子又近了一步。然而,还需要有一些考虑,即今天的调整是着眼于朝竞争性贬值(是目前已经发动多年的区域隐形“货币战”的一部分)迈进。这种思路表明,货币战已经出现了重大转折。偏差从采用宽松货币政策(这已经成为一个公认的做法)演变成直接的货币操纵。有专家认为,中国在不直接实施竞争性贬值的情况下,拥有足够的火力来维持宽松状况,但这只是中国理解的战略。上周六,中国释放的7月贸易数据显示,出口同比下滑8.3%。结合总体令人感到意外的疲软经济数据,中国决策者需要果断采取措施。我们或将看到马来西亚林吉特、泰铢、韩元以及印尼盾等对此迅速做出反应,原因在于与人民币相比他们在最近数月失去了大量竞争优势。

EURUSD欧元兑美元到目前为止还尚未能挑战阻力位1.1045(下行通道)。在过去的一个月里,该货币对设定了较低高点,因此我们中期内继续对其持看跌偏见。小时图形阻力位于1.1278(2015年6月29日最高价)。更强阻力位于1.1436(2015年6月18日最高价)。支撑位于1.0660(2015年4月21日最低价)。从长期来看,从2010–2014年开始的对称三角倾向朝平价进一步下滑。因此,我们认为近期的横盘整理只是潜在下行趋势中的一次暂停。关键支撑位于1.0504(2003年3月21日最低价)和1.0000(心理支撑位)。如上行有所突破,则表明其或将对阻力位1.1534(2015年2月3日的反应高点)进行测试。

GBPUSD英镑兑美元在小幅回升之后转向盘整模式。然而,不断向更低水平的漂移表明其存在持续抛售压力。更强支撑位于1.5409(38.2%的斐波那契回撤位)。小时图形阻力位于1.5733(2015年7月1日最高价)。我们仍然对该货币对持看跌偏见。从长期来看,技术结构看起来像是触底回升,而最大上行潜力于强劲阻力位1.6189(61.8%的斐波那契水平)。

USDJPY美元兑日元在突破了小时图形阻力位124.62(2015年6月10日最高价)之后,近期出现抛售,但现在又持续回升。然而,朝向更强阻力位125.86(2015年6月5日最高价)的道路目前已经敞开。小时支撑位于122.04(38.2%的斐波那契回撤位)。只要强劲支撑位115.57(2014年12月16日最高价)持稳,我们就青睐长期看涨偏见。该货币对很可能朝主要阻力位135.15(2002年2月1日最高价)逐步上行。关键支撑位于118.18(2015年2月16日最低价)。

USDCHF美元兑瑞郎到目前为止未能守住0.9863(2015年4月13日最高价)上方的水平,表明其存在持续抛售压力。该货币对仍然处于短期上行势头当中。小时图形支撑位于0.9151(2015年6月18日最低价)。从长期来看,并无迹象表明当前下行趋势结束。在突破0.9448以失败告终之后,重新呈现看涨趋势。因此,当前下行被视为反向趋势移动。关键支撑位于0.8986(2015年1月30日最低价)。

  机构来源:瑞讯银行Swissquote

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