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全球经济低迷 美指后市还可以再看高一线

2015-11-23 18:22:10

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基本面:

美联储加息,市场有分析称,加息可能给美国经济带来的影响,比如8-9月全球股市混乱,以及就业统计恶化等。但是,经济学人智库分析称,美联储加息没那么恐怖,如果12月加息,可能开启引领全球经济复苏的步伐。

2016年将是中国经济持续探底的一年,经过2015~2016年全面培育新的增长源和新的动力机制,中国宏观经济预计将在2017年后期出现稳定的反弹,并逐步步入中高速的稳态增长轨道之中。

中国人民大学等多家学术研究机构组建的中国宏观经济分析与预测课题组最新研究得出上述结论。

中国人民大学校长刘伟在昨日召开的“中国宏观经济形势报告会(2015-2016)发布会”上表示,“探底进程中的中国宏观经济”,是对中国经济步入新常态新阶段的一个总结和展望。

当日发布的报告显示,预计2015年全年GDP实际增速为6.9%,较2014年下滑0.4个百分点;预计2016年GDP实际增速为6.6%,比2015年进一步下滑0.3个百分点。

未来加息的频率和强度将对市场和经济的走向产生重大影响。鉴于这点,如果美联储在12月中旬真的加息了,那么其新闻发布会上的通告对整个2016年资金成本的预期将产生决定作用。

美联储继续尽可能推迟加息的理由依然让人感兴趣。美联储在会议纪要中暗示12月即将加息,“假如意外的冲击不影响经济前景,即将到来的数据支持正常化....”

自美联储上一次的会议后,零售销售数据有明显减弱,通胀距美联储2%的目标进一步下降,油价跌破每桶40美元并且巴黎遭受恐怖袭击。

虽然每个事件,就其本身而言,并不足以阻挡美联储的步伐,总体来看,经济和地缘政治风险上升,而不是下降。加上最近日本陷入经济衰退,中国的房地产和银行业更为疲软和全球经济活动疲弱,这些都将继续限制美国出口和美国公司的盈利能力。

就其本身而言,美国可以承受加息25个基点,而整个世界经济也许并非如此。美联储确认一些地区的商业地产市场存在投机风险,并且信贷息差扩大。

美国10月份就业报告超出了所有人的预期,失业率进一步下跌至5%,显示出美国国内需求的潜在强势。与此同时,与去年同期比较,10月份所有私人企业雇员的时薪都上涨了2.5%,尽管涨幅并不大,但已是过去6年间的最大增幅。

经济学人智库称,从现在起,该机构预期其他央行会跟随美联储加息的脚步。目前全球油价处于低位。低油价可以降低实体经济在能源方面付出的成本,在一定程度上起到刺激经济的作用。这就给各国央行收紧货币政策留出了空间。

经济学人智库预计,2016年全球基准布伦特原油均价将在每桶60美元/桶。该机构称,2014下半年原油价格猛降的余波犹在,目前原油储备已达历史最高水平。

今年8月份中国市场发生震荡,这一度成为美联储推迟加息的考量因素。一些市场人士认为,美联储未如外界预期般在9月份加息,可能是为了观察中国市场的动向。基准上证综合指数周五收盘上涨0.37%,至3630.50点。

鉴于欧洲和日本仍在推行大规模宽松政策,美联储加息似乎有了较好的外部环境。经济学人智库称,2016年全球经济增速将略微加快,因为欧洲和日本经济对全球的贡献将加大,而巴西和俄罗斯经济的拖累作用也将下降。

全球市场有泡沫的地方可能会受到12月美联储的影响。

一方面,美联储认为美国经济足以强大能够应对利率规范化。另一方面,金发女孩经济(温和经济)只出现在美国和世界上其他地方。

近几个月出现了高杠杆,猜测和降低信贷标准。分析师更倾向美联储通过审慎的宏观监管处理这些,而不是利率政策。

沃伦·巴菲特(Warren Buffett)曾说,你只有在退潮时才能看出来谁在裸泳。美联储可能很快就会发现这世界上杠杆交易员哪些可以承受加息,哪些不能。

对未来政治走向影响重大的第114届美国国会已拉开大幕。共和党携上下两院控制权强势出击,民主党倚重白宫的行政权力针锋相对。首轮交锋在一条输油管线上展开。剑拔弩张之间,一场将持续两年的美国政治内斗大戏热闹上演。

加息一旦开启,并非停不下来!美联储会议纪要同时指出,未来短期均衡实际利率会脱离“零附近”,而长期均衡利率可能仍会低于过去几十年的水准。很显然,美联储可能选择不再重演“历史故事”,即可能没有所谓的加息周期。

这一次美联储是不得不加息——不加息等于失信,它的信誉将受影响,因为美联储主席耶伦已经对国会、对市场有过明确的暗示。美联储要显示它的独立性,就必须捍卫它的信誉“命门”。

但这一次加息与此前历史上的多次重启加息不同:原因之一是全球经济仍然低迷,全球主要央行都在忙着扩大QE,或者孕育更加宽松的财政货币政策。美联储反向发力,必将导致美元“被走强”,其对美国经济的伤害是可以预见的。

在接连两周的大跌之后,上周四,国内大宗商品再度全线收跌,贵金属、菜粕、油脂类、石化类商品、农产品等均未幸免。

事实上,2014年以来,市场对美联储加息预期越来越强,新兴市场也再现动荡。近期更出现日本三季度经济增速不及预期,美国加息时点又渐进等多方压力。值此多事之秋,大宗商品连续下跌后是否即将探底,未来走势又将如何?

技术面:

从技术上来看,美元指数重新大幅上涨,收盘在5、10日均线之上,日线图5、10、20日均线继续呈现多头排列,意味着美元短线调整结束,后市还可以再看高一线。由于短线有前高99.85以及100关口的阻力,美元指数若不能够有效突破的话,还会有小幅回调的行情出现。尽管如此,美元指数正常情况下也很难再回到99.00之下,除非美元重归弱势。美元指数今天回调的初步支持在99.35—99.40,短线重要支持在99.10—99.15。美元指数短线阻力在99.80—99.85,短线重要阻力在100.05—100.10。欧元/美元反弹受阻在1.0760之下,收盘在1.0650之下,意味着欧美重归弱势的可能较大。如果今天汇价跌破1.0600的支持,后市跌向1.0500甚至1.0460就不是很难的事情。如果今天行情出现反弹的话1.0700以上的阻力应该能阻止欧美反弹的脚步。

美元指数:可以在99.85----99.10的区间下限买入,有效破位30点止损,目标在区间的上限。

欧元/美元:可以在1.0715--1.0615的区间上限卖出,有效破位40点止损,目标在区间的下限。

英镑/美元:可以在1.5270---1.5140的区间上限卖出,有效破位40点止损,目标在区间的下限。

美元/瑞郎:可以在1.0215----1.0135的区间下限买入,有效破位40点止损,目标在区间的上限。

美元/日元:可以在123.20----122.50的区间下限买入,有效破位30点止损,目标在区间的上限。

澳元/美元:可以在0.7265----0.7195的区间上限卖出,有效破位40点止损,目标在区间的下限。

美元/加元:可以在1.3375--1.3285的区间下限买入,有效破位40点止损,目标在区间的上限。

  机构来源:外汇通

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