大行评级｜大和：上调携程目标价至675港元 上调2024年至26年每股盈测

大和发表报告，携程第三季季绩的亮点是non-GAAP经营溢利率达到34.4%，高于市场共识，主要受惠于服务联络中心经营杠杆以及AI的应用。该行相信公司在2023至2028年间有望实现15%至25%的年均增长率，因市占率上升以及海外收入贡献增加。大和预计，携程第四季国内旅游收入增长将加快至低双位数的增幅，而国际酒店收入增长将维持强劲的势头，估计第四季相关收入增长将按年超过50%，而订单量增长将更高。因此，预计公司第四季总收入将按年增长19.1%至123亿元，毛利率会达到约81%，而non-GAAP经营溢利率为21%。大和将携程2024年至2026年每股盈利预测上调2%至4%，重申“买入”评级，目标价由662港元上调至675港元。