大行评级｜大摩：首两月制造及建筑业资本开支好过预期 首选潍柴动力

大摩发表报告指，在内地政府刺激政策及部分前期出口的支持下，1至2月内地制造业及建筑业资本开支好过预期。1至2月，主要自动化公司的订单录得10%至20%按年增长，挖掘机销售按年反弹50%，而重型卡车销量按年基本持平，是由于今年的以旧换新补贴政策尚未在大多数地区实施，显示出需求韧性。展望未来，设备升级刺激政策的执行以及人工智能驱动的周期，可能会为资本支出上扬带来惊喜。 选股方面，该行近期偏好具国内资本支出周期敞口的股票，潍柴动力是首选，因为内地AI数据中心和重卡(HDT)需求旺盛；同时上调三一重工目标价，由20元升至24元，以反映内地挖掘机需求强劲。