场内10亿美元资金欲做空Lyft 网约车第一股或神仙难救

金融界美股讯 最新公布的一份报告显示，交易员已筹集近10亿美元资金用于做空新近上市的网约车明星企业Lyft，同时还备有大量 “干火药”（dry powder，指流动性高的资产，如现金）以备不时之需。

自3月28日首次公开发行以来，Lyft的IPO已经经历了一段艰难时期，该公司股价较87.24美元的开盘价下跌了17%以上。

截止美国东部时间12:10分，Lyft股价在盘中上涨逾4%，至72.5美元。

根据金融分析公司S3 Partners的预测分析董事总经理伊霍尔·杜桑尼夫斯基（Ihor Dusaniwsky）的说法，随着1300万股（约占总交易量的41%）卖空，有意做空该股的场内资金已飙升至9.37亿美元。

Lyft去年录得逾9亿美元的亏损，但其估值依旧达到了230亿美元，不过这并未阻止其成为卖空者的目标，这次抛售已将Lyft股价推低至接近其每股72美元的IPO发行价。

上市后不久，Lyft的股票就成为市场上最贵的股票，每年的卖空费超过100%。此后，随着更多的股票被借给空头，借款利率从早盘跌至10-20%的水平。为了卖空该股，卖空者被迫向实际持有者“借入”股票。如果没有“借入”股票，那将无法限制卖空股票的数量，这是极具争议的做法，在业内被称为“裸卖空”（Naked Short Selling）。

具体来说就是，“裸卖空”是指投资者没有借入股票而直接在市场上卖出根本不存在的股票，在股价进一步下跌时再买回股票获得利润的投资手法。进行“裸卖空”的交易者只要在交割日期前买入股票，交易即获成功。由于“裸卖空”卖出的是不存在的股票，量可能非常大，因此会对股价造成剧烈冲击，此前的雷曼兄弟公司就是“裸卖空”行为的受害者之一。

根据《彭博社》汇编的数据显示，在Lyft上市流通的3000万股票中，目前有60%以上的股票处于“可以借贷”的状态。因此杜桑尼夫斯基指出，当借贷利率开始下降时，卖空者将有足够的“干火药”来衡量自己的头寸大小。

对许多IPO案例来说，卖空行为在公司上市最初几周的交易中普遍十分活跃。其中，Facebook、Snap和BlueApron都是十分典型的例子，这些公司都在自己IPO后的头三个月内遭到了空头的攻击。

当时，Facebook的上市被视为史上规模最大的IPO交易之一，但随后华尔街银行便依靠做空该股获利1亿美元。甚至连作为Facebook IPO承销商的高盛和摩根大通交易部门都是借出Facebook股票以满足对冲基金卖空交易需求的参与者之一。

当年，正是这些华尔街银行被委托出售总价160亿美元的Facebook股票，他们从中获得的手续费收益则高达1.76亿美元。