美团金融小步快跑：闷声获四牌照 自营中介生意通吃

9月20日，39岁的王兴在港交所奋力敲响了200斤的大锣。而在两千公里外的北京，美团点评总部几百名员工像往常一样忙碌着，金融项目组分散在其中，多个会议室被外来团队占用，他们将在近期为美团APP完成合作方的业务接入、测试、体验完善等工作，为美团APP“钱包”页面上的11项服务添“新成员”。

“美团金融还只是美团其中很小的一部分。”在王兴敲锣前一天，美团品牌负责人对时代周报记者表示。过去一年，美团点评包含金融贷款在内的其他服务营收仅12亿元，相比营收339亿元仅占比3.5％，但其业务聚焦“大众、刚需、高频”的服务种类，在已有的消费场景中，金融增值业务也使其拥有了更丰富的市场想象空间。

“商业巨头涉及的产业领域、业务范围、资金规模、用户群体等方面都非常广，特别需要有金融业务板块来做高效支撑，金融业务板块就衍生出来了。”北京某知名风投公司负责人向时代周报记者分析道。

自营和中介生意通吃

据美团点评招股书，“美团金融”已成为其子公司北京美团金融科技有限公司的简称，穆荣均以副总裁身份负责金融服务。实际上，去年6月，美团APP“钱包”中悄然上线了“借钱”业务，并以免利息借款的优惠进行推广，而提供借贷业务的为招联消费金融。

时代周报记者向招联消费金融了解，其有关负责人表示：“不确定开始合作的时间，产品推广都是在合作稳定后才开始的。”

2016年11月，重庆三快小额贷款有限公司获批，由美团财富有限公司出资成立，美团小贷业务随即开展。公开资料显示，美团小贷业务最初对商户开放，贷款额度在5万–50万元。可以确定的是，美团点评是在与招联消费金融的合作展开后，逐渐转而拿下小贷牌照，其消费金融业务经历了从合作到自营过程。

从其资金流转过程来看，商户在美团出售商品，当运营资金短缺，美团转而向商家提供资金支持，当用户利用美团支付进行结算操作时将资金回流商户，实际已形成闭环。美团小贷官网显示，目前已推出“极速贷”“经营贷”两款产品。

在招股书中，美团点评向商家提供小额贷款服务截至2018年4月30日，平均贷款金额为7.2万元，资产负债表上向商家发放的与小额贷款有关的营收贷款总额为14亿元。

《关于支持小微企业融资有关税收政策的通知》明确指出，自今年12月1日至2019年12月31日，将金融机构小额贷款取得的利息收入免征增值税政策范围由农户扩大到小微企业、个体工商户。在国家政策的明晰支持下，美团点评上2017年的440万年度活跃商家数有望成为其潜在的金融用户。

另外，美团点评招股书显示，其向用户提供的小额贷款服务，而截至2018年4月30日，资产负债表上的相关应收贷款余额为7亿元。公开资料显示，美团APP的个人用户可申请开通“美团生活费”，去年年中才正式上线，个人用户最高5万元限额，平均贷款金额为5000元，可见该业务的发展潜力。

同时，美团点评还担任中介角色，将借款人推荐给其他金融机构。截至2018年4月30日，该项贷款平均金额约为2500元。目前在美团APP“钱包”中的“借钱”业务，合作放款方除了招联消费金融外，还有美团旗下三快科技持股28.5％的亿联银行提供的“亿联易贷”。

在上市的信息披露要求下，美团点评金融布局并不能完全低调，为数不多的话语也已让人为之一惊。“凭借我们基于大数据的风险管理能力以及我们对用户概况、行为数据的洞察，我们能有效评估借款人的信用度。”在美团点评的招股书中，其对自身的风险控制作出了如上表述，这对消费金融行业的众多参与者来说，目前无疑是可望而不可及的。

在其招股书中，美团点评赚取佣金、在线营销服务和其他服务收入，在 2015 年、2016 年、2017 年总收入分别是人民币 40 亿元、130 亿元、339 亿元，2016 年同比增长 223.2％，2017 年同比增长 161.2％。这三年间，虽然美团点评依然处于巨亏状态，亏损额分别为105亿元、58亿元及190亿元，但招股说明书的运营数据揭示了一个巨大的消费场景。

2017年，在美团平台上完成的交易笔数超58亿，交易金额约为人民币3570亿元，年度交易用户数达到了3.1亿，覆盖全国2800个市县。同时，美团点评毫无疑问已建成并运营着全球范围内规模最大的即时配送网络。

“有海量的消费者和商家、交易数据，同时平台掌握用户和商家的信誉情况、资金需求，因此做支付、消费金融、供应链金融、理财产品等都是场景很好的配套服务和很自然的衍生服务。”上述北京某知名风投公司负责人如是表示。

亏损不能限制想象力

早在2016年2月，一条“已向央行等监管部门实名举报美团”的微博引起热议，称美团在没有第三方支付牌照的情况下从事第三方支付结算业务，违反《非金融机构支付服务管理办法》，甚至涉嫌构成非法经营罪。随后美团支付被要求下架并进行整改。

“无证经营”曾一度成美团点评在金融业务上的明显短板，而放弃金融业务势必将使其在竞争中处于弱势。举报发生6个月后，美团点评对外发表声明，称已经完成对第三方支付公司“钱袋宝”的全资收购，并借此获得了支付牌照，成为其在金融板块拿下的第一张牌照。

2016年12月，吉林亿联银行获批成立。企查查数据显示，吉林三快科技有限公司以28.5％的持股比例在股东名单上位列第二，而王兴作为吉林三快的最大股东，持股27.08％。在亿联银行的业务定位中，整合包括发起人股东在内所拥有的丰富的O2O资源，为个人客户采购衣食住行用等各种消费场景提供微存服务，同时为向老百姓上述生活消费场景供应商品与服务的广大中小微企业、商家提供易贷金融支持。

时至2018年2月，保监会批复3家保险中介机构牌照，其中包括批复重庆金诚互诺保险经纪有限公司，由钱袋网与天津三快共同出资成立。企查查数据显示，其在层层股权穿透后的控股股东同样为美团点评。

王兴在IPO挂牌前的最后一场发布会上梳理了未来战略，将美团的“核”及发展边界确立为—以“Food+Platform”为战略核心，通过一个平台支撑多品类的业务，并在各品类之间交叉营销，形成完整的online-offline闭环。而金融板块，王兴同样没有落下。截至目前，美团点评已有“银行+第三方支付+小贷+保险”四块牌照。对此，上述风投公司负责人认为：“金融牌照永远是有价值的，是入场券，在条件许可的情况下多获取牌照作为储备不是坏事。”

时代周报记者注意到，在美团APP的保险商城中，已可见中国平安、中意财险、华泰财险等公司产品，而在理财端口则由民生银行提供基金代销服务，美团信用卡则是与上海银行合作推出的联名信用卡服务。

从团购到酒旅、接着是外卖、网约车，再到入局消费金融，而其金融版图也在低调布局中不断扩张，尽管美团仍处于巨亏。美团点评招股书称：“我们的科技平台连接消费者和商家，覆盖信息流和资金流。”兴业证券分析师张忆东在研报中表示，美团点评提出了为合作商户提供精准在线营销、实时配送、基于云的企业资源规划系统、聚合支付、供应链金融等以提高供给端忠诚度，提升其自身壁垒。

“对于一个拥有大量产业布局、产品体系、渠道网络以及大量用户的公司来说，将业务延伸到金融领域是很自然的事情。而之前已有阿里分割蚂蚁金服、京东分割京东金融、百度分割百度金融的先例，美团做金融的想象力不可小觑。”北京某知名风投公司负责人表示。