银行理财发行量大幅缩水 收益率跌至国庆后最低水平

银行理财产品周报-（2018.11.19-2018.11.25）

【本期摘要】-（2018.11.19-2018.11.25）

·本期银行共发行1455款理财产品 较上期减少455款

·银行理财产品平均预期年化收益率下降至4.35％

·银行理财产品在线转让火爆 “秒杀”背后有风险

·交通银行非保本浮动型理财产品荣登金融界理财排行榜榜首

【要点解读】

上周（11月19日-11月25日）银行理财产品平均预期收益率再次下降至4.35％，发行银行数量较上期减少127家，对应的产品发行量较上期减少455款，降幅高达23.8％，为国庆以来的最低水平。从产品收益类型来看，保本型理财产品占比为18.69％，其中保本固定型占比5.91％，环比上期上升了1.09％。总体来看，整个11月央行逆回购操作可能呈现零操作，银行体系流动性总量处于合理充裕水平，受此影响，银行理财产品预期收益率难以上涨，但年底这段时间有望止跌企稳。

【精选产品点评】

产品名称：得利宝·慧理财2461180364

发行银行：交通银行

金融界点评：

该产品委托起始金额为1万元，理财期限90天，收益类型为非保本浮动型，预期最低收益率为2.5％，预期最高年化收益率为9.5％，适合购买客户为风险承受能力为稳健型及以上的客户。

经巨灵数据&金融界网站金融产品研究中心对该产品进行综合评分，其综合得分99分，收益性得分为100分，抗风险能力得分为66.56分，流动性得分为87.91分，全国地区均有销售。

（注：此点评仅做参考，不做为购买依据。投资有风险，购买需谨慎。）

【特别关注】

银行理财产品在线转让火爆 “秒杀”背后有风险

随着越来越多的银行推出可转让业务，银行理财产品在线转让变得异常火爆。对于买方客户，在理财收益走低的行情下，确实可以“淘”到相对高收益的理财产品，但在交易过程中，潜在的风险也值得投资者衡量。目前来看，一方面，理财产品转让人有较强流动性需求，为在短时间内撮合完成交易，或会折损部分收益，增大了首发购买者在交易时面临的较大幅度折价的风险。另一方面，针对理财转让功能，尚未有相关规范出台，监管层的态度尚处于“模糊”地带。随着理财产品的新老接替，符合新规要求的新产品占比将逐步提升，对理财产品的流动性要求也越来越高，相对不够规范的市场不排除操作过程中出现各类风险事件。

银行理财子公司“狼来了”公募投资销售全面承压

目前在具有托管业务资质的27家银行中，包含中行、建行两家国有大行在内的16家银行已经陆续宣布设立理财子公司。业内人士认为，银行理财子公司设立后，可能会在投资、销售等领域对公募基金造成较大压力。银行理财子公司设立后，银行更有可能将其在固收领域的这种优势移植到理财子公司去，而不再委托给基金公司，这可能对公募固收业务带来替代性的效应。虽然资管新规后银行理财子公司纷纷成立，市场格局将会发生一定变化，但银行和基金公司都需要发挥各自优势，找到自己的定位和生存法则，相互合作才能共同发展。

【市场全景】

1、理财产品发行量1455款 较上期减少455款

本期共有116家银行发行1455款理财产品，发行银行数量较上期减少127家，对应的产品发行量较上期减少455款。此外，本期共有1990款理财产品到期，涉及227家银行。

　2、银行理财产品发行量排名前十

以上数据来源：巨灵财经&金融界金融产品研究中心

从发行量排名前十的银行来看，4家来自国有银行，共计发行408只；3家来自股份制银行，共计发行138只；3家来自城商行，共计发行139只产品。

具体来看，建设银行、交通银行及中国银行位居理财产品发行量前三名，其中，建设银行发行127只产品，较上期减少34只；交通银行发行123只理财产品，较上期减少了70只；中国银行发行120只产品，较上期减少了11只产品。

【预期收益率】

1、各期限的理财产品周均预期收益率

以上数据来源：巨灵财经&金融界金融产品研究中心

本期无7天以内期限的理财产品发行；8-14天期限的产品共有29款，平均预期年化收益率达3.88％；15天-1个月期限的产品共发行21款，平均预期年化收益率达4.3％；1-3个月期限的产品共发行237款，平均预期年化收益率达4.17％；3-6个月期限的产品共发行584款，平均预期年化收益率达4.39％；6-12个月期限的产品共发行483款，平均预期年化收益率达4.4％；12月以上期限的产品共有89款，平均预期年化收益率达4.44％。

2、各银行产品平均预期收益排行榜

以上数据来源：巨灵财经&金融界金融产品研究中心

通过对116家银行的平均预期收益率进行排名发现，位居前十的银行有9家均为城市商业银行，只有1家为农村商业银行。具体来看，葫芦岛银行发行的2款理财产品，平均预期年化收益率为5.15％排名第一；广东华兴银行发行的8款理财产品，平均预期年化收益率达5.06％，排名第二；衡水银行发行的2款产品平均预期年化收益率为5.03％，排名第三。

　3、不同期限预期收益率之最

以上数据来源：巨灵财经&金融界金融产品研究中心

从不同期限的预期收益率之最产品来看，产品收益类型均为非保本浮动型。其中，兴业银行发行的理财产品《私人银行客户专属84415702》以4.13％的预期收益率占据了8天至14天以内期限的首位。重庆农商行发行的理财产品《天添金第39投资周期12018001A-4》以4.55％的预期收益率占据了15天至1个月以内期限的首位。交通银行发行的理财产品《得利宝·私银慧享2463180269》以9.5％的预期收益率占据了1个月至3个月期限的首位交通银行发行的理财产品《得利宝·私银慧享2463180270》以9.7％的预期收益率占据了3个月及6个月期限的首位。交通银行发行的理财产品《得利宝·私银慧享2463180271》以10.3％的预期收益率占据了6个月至12个月期限的首位。而郑州银行发行的理财产品《聚赢24号》以7％的预期收益率占据了12个月及以上期限的首位。

【投资分布】

1、保本固定型占比5.91％

本周，非保本浮动收益型产品占比75.6％，环比上期增加5.6％；保本浮动型产品占比12.78％，环比上期下降4.55％；保本固定型占比5.91％，环比上期上升1.09％；其它类型占比5.70％。

2、北京市发行340款理财产品 稳居第一

以上数据来源：巨灵财经&金融界金融产品研究中心

本期，北京市发行340只产品，虽然较上期发行量减少19只，但排名依旧占据第一；江苏省发行76只产品，较上期减少80只，位居第二位；广东省发行67只产品，较上期减少56只产品，排名第三位；从前十分布区域来看，大部分集中在东部和一线城市。

【金融界独家排行】

1、本期产品预期最高收益前十

以上数据来源：巨灵财经&金融界金融产品研究中心

2、本期产品评级TOP10

以上数据来源：巨灵财经&金融界金融产品研究中心