美国银行：债券市场泡沫消退可能触发下一次衰退

周一，美国银行策略师策略师Tommy Ricketts和Michael Hartnett等在报告中指出，逾11万亿美元债券的收益率为负，德国/瑞士国债收益率曲线为负，奥地利100年期国债收益率约为1％，以及全球收益率刚脱离纪录低点。

他们表示，最有可能引发美国经济在2020年代下滑的催化剂将是当前债市的泡沫消退。

未来几年，各央行像“推绳子”一样徒劳无功，这种“政策无能”趋势的开始，将是可能导致利率波动性上升的一个因素，结束长达十年的“最低利率-最高利润”看涨组合，并且暗示“资产价格的大顶”。

另一个因素将是政策失误，如现代货币理论的实施，即政府发债直至通胀上升。美国银行建议通过黄金、美国国库券、实质资产而非金融资产对冲债市泡沫破裂的情形。