头部银行演绎“大变局”！招行组建大财富平台，平安调来业内悍将，邮储发力直销银行，银行零售下半场正酣战

　　零售是未来银行利润增长的主要发力点。抓住零售领域，是抓住未来银行的一大核心。

　　零售的风口早已形成共识，就看如何才能切到更大的蛋糕。

　　招行优化体系

　　头部如招商银行，2021年同样仍在优化组织结构，试图让“零售之王”的路子走得更稳一些。

　　2021年，招行内部进行了零售银行组织架构的重新调整，将原一级部门零售金融总部的大部分团队、原财富管理部合并组建财富平台部。

　　这一部门的组建，意在强化该行在财富管理业务上的投入，以带动零售业务增长。总经理一职由零售金融总部总裁张东出任，其2万亿的私人银行部门则交由原西安分行行长王晏蓉任职。

　　以2020年中报显示，招商银行零售客户AUM（资产管理规模）已经达到8.26万亿，半年增量创下历史同期新高；金葵花及以上客户存量291.79万，增长10.21％；私人银行客户9.1万户，增长11.46％，增速创5年同期新高；私人银行客户AUM2.5万亿，增长11.94％，规模位居行业第一。

　　如今，更好将零售端打通成一体的财富平台，也让招商银行的零售体系更加顺畅，让“飞轮”转得更快。

　　平安调来悍将

　　在零售化浪潮中，平安也是不容忽视的一支力量，而且被认为是最有实力追寻招行的股份行。

　　凭借着集团优厚资源与自身的变革，2020年，平安银行的零售客户AUM较上年末增长32.4％并突破2.6万亿，零售客户数较上年末增长10.4％并突破了1亿户。此外，零售业务的营收在全行营收中占比高达57.7％，在净利润中的占比达到61.1％。

　　如今，平安又调来了浦发银行的刘显峰，让其暂任职平安总行零售业务总监以及消费金融执行总裁，要知道，这位高管曾经让浦发在三年时间内成功实现信用卡领域的逆袭，在业内也是颇有口碑，可以看得出平安下一步在零售场的“攻城略地”中仍然葆有冲劲，希望找一位“零售猛人”来带动平安巩固“战果”。

　　在平安银行年报中，关于零售银行他们是这么规划。

　　即平安银行要将智能化零售银行做得更加扎实、更有竞争力，将零售继续做到降本增效，向数字化驱动进阶。

　　众所周知，做好零售对于打开银行增长空间有很大裨益。一方面，做大AUM自然地提升了派生存款，进一步通过绑定信用卡提升客户留存；另一方面，客群的增长也将带动银行理财、基金等代销的提升，扩大中收贡献。

　　这也是为什么平安这么注重零售板块，居安仍思危、思变。

　　邮储“直销银行”发力

　　除了招行和平安，另一家值得一提的是不一样的“零售大户”邮储银行。

    今年，邮储银行一枝独秀，年初至今，二级市场股价涨幅已经接近30％。“中国巴菲特”的巨资买入是其获得关注的一大原因，而另一原因，无疑是市场看好其零售的发力。

　　众所周知，邮储有着广泛的“群众基础”，其网点有70％位于县城和农村，可以理解为是银行界的拼多多。

　　去年年末，邮储成为国内第三家拿到直销牌照的银行，这也被认为是邮储发力零售板块颇具想象力的一环。对于邮储而言，6亿零售客群是真切存在的，比起开拓新增量，未来如何用好存量长尾客户，进而打通消费金融、个人经营性贷款乃至财富管理服务才是其更需要重视的一大领域。

   一直以来，邮储“互联网发展”进程都是很慢的，直销银行是其打破桎梏，用互联网思维活跃下沉市场的一个尝试。

　　从这一视角来看，邮储的潜力或许也不容低估。毕竟，电商界拼多多的崛起是真实又凶猛的。

　　不过，作为目前六大国有行中唯一一家行长人选仍在待定的银行，邮储在这一点上仍具有不确定性。

　　市场给零售银行“打高分”

　　分析完以上各家，回到市场。

　　从既往的银行“传统”看，零售业务业绩更好、占比更高的银行，更容易获得行业中相对更高的估值。

　　查询来看，平安银行PE达15倍，招商银行PE达到13倍，邮储银行达9倍，而银行板块PE的中位数则仅为7倍，可以看出市场为零售银行们的“额外加分”。

　　年初以来的这一波银行上涨浪潮中，这样的逻辑仍在被继续强化着，零售做大做强，估值就会跟着顺畅。

　　无论是招商银行的做精客户群、抑或是平安银行的高歌猛进开拓新客户，又或者是邮储银行的直销银行线上打法，都是各家基于零售上半场探索之后总结的“战术经验”。而下半场，这样的零售格局是否会再次生变，市场也无法预判，谁将是王者，也无法臆测。

　　但从初步看来，大战正酣，无论是“既得优势者”还是“异军突起者”，都没有懈怠对零售板块的发力，我们也相信这些零售银行们在未来仍将会交出更多新的惊喜，给出更多“棋无定势”的新想象。