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游戏过冬 云和支付为腾讯撑腰

2018-11-15 13:12:30

中国企业家杂志 崔鹏

总体来说,腾讯三季度的通讯及社交业务表现平稳,广告业务持续进步,游戏收入仍然承压,支付和云计算业务进步明显。

11月14日下午,腾讯公布截至9月30日的第三季度财报,在主营游戏业务承压的情况下,这份财报的营收和净利润等数据基本符合各大投行预期。

腾讯三季度营收805.95亿元,同比增长23.6%,不过增速环比下降6.6%。净利润197.10亿元,同比增长15.5%,与上季度相比持平。

由于腾讯本次财报的统计时间为7月1日至9月30日,9月底腾讯架构调整所产生的影响,将在以后的财报中逐渐释放。

微信和WeChat合并,月活跃账户数为10.825亿(截至9月30日),同比增长10.5%。微信小程序和微信支付的普及,为用户提供更多使用场景,增加了用户使用微信的次数。小程序在交通和医疗行业渗透率加深,用户活跃度提升。

腾讯移动支付的日均交易量同比增长超过50%,其中线下日均商业支付交易量同比增长200%。不过腾讯在前两份季报中频繁提及智慧零售业务,三季度财报却只字未提。

此外,腾讯还首次公开了云服务的收入数据:今年前三个季度腾讯云收入60亿元,本季度收入同比增长超过一倍,环比增速为两位数,云服务付费客户同比增长三位数。

腾讯视频付费用户达到8200万,同比增长79%,环比增长10%。竞品爱奇艺三季度付费用户为8070万,同比增长89%,双方基本持平。长视频领域腾讯、爱奇艺和优酷三家竞争仍未分出胜负,未来各家还需要向内容投入大量资金,并持续亏损。

值得注意的是,前九个月,腾讯部分出售若干上市投资,出售以公允价值计量且变动计入其他全面收益的金融资产总收益约为93.81亿元(超过13亿美元),这是一笔(或多笔)成交额较大的股权出售交易。

游戏准备过冬

本季度腾讯增值服务收入成本增速创下过去四个季度的新高,单季度成本上涨接近20亿元。考虑到三季度腾讯并无大笔视频采购和直播支出,该项增长主要由游戏业务承压后的调整所致,腾讯游戏收入结构正向代理游戏转变。

腾讯游戏业务今年下半年不断遇到重挫。8月13日仅上线六天的游戏大作《怪物猎人:世界》被勒令下架整改,停止游戏售卖。这让腾讯WeGame平台的野心遭遇重创,间接影响了三季度腾讯端游业务表现。

腾讯一直想从全球最大单机游戏平台Steam手中切割市场份额,这款3A级游戏大作被禁后,直接导致WeGame下半年没有能与竞品抗衡的优质游戏。今年端游市场有所回暖,腾讯却错过了这波红利期。

三季度腾讯端游收入同比下降15%、环比下降4%至124亿元。收入同比下降主要原因是去年同期基数较高,以及用户向移动端转移,但环比数据不增反降,WeGame推广节奏被打乱是主要原因。

此外,过去一年腾讯砸下重金运营并推广两款“吃鸡”游戏,同时收购制作方蓝洞游戏公司的部分股权,向斗鱼和虎牙等直播平台投入大量资源,借助其进行推广,笼络大批潜在付费用户。

不过新游戏版号审批暂停之后,这两款游戏无法进行商业变现,已经开始成为吞噬腾讯资金的产品。而且,原版《绝地求生》在Steam平台的热度有明显下滑,日活跃用户数从高峰期暴跌超过7成,FPS类游戏短生命周期的特质依然没有改变。

腾讯IEG内部人士向《中国企业家》透露,腾讯游戏可能会降低两款“吃鸡”游戏的权重,收缩各项预算,未来主推一款与有关部门合作的军事类题材游戏。

虽然外部环境比较糟糕,但腾讯游戏也有不少好消息。下半年上线的两款新游戏《我叫MT4》以及《圣斗士星矢》都有不错的收入表现。本季度腾讯智能手机游戏收入环比增长11%,彻底扭转二季度手机游戏收入下滑的趋势。不过能否恢复至一季度的高位,还要看随后上市的几款新游戏能否获得良好变现成绩。

 游戏过冬,云和支付为腾讯撑腰

手机游戏收入开始回暖。制图:崔鹏

与蓝洞合作的“吃鸡”移动版在国际市场(除中国外)成为第二受欢迎的智能手机游戏,仅7月份单月就收获1400万日活跃账户和2000万美元流水,这弥补了腾讯的部分游戏收入损失。

同时腾讯还有15款已经获得商业化批准的游戏“存货”,这基本能保证后面两个季度的供给。腾讯也在寻求代理那些已经获得商业化运营许可的游戏,将其部分收入纳入腾讯内部。

功能游戏《尼山萨满》获得良好口碑,力推多年的《英雄联盟》电竞项目收获第一个国际赛冠军,《王者荣耀》的商业赞助规模已经接近顶级体育赛事水准等等。

广告收入

根据APP Growing发布的报告数据,2018年上半年手游投放移动广告,占全部应用推广广告数的72.1%。其中超过35%的广告主选择腾讯社交广告、今日头条、百度信息流这三家。游戏行业持续萎靡,间接影响了三家主要平台的广告收入。

不过,因为三季度临近年底电商双11大促,各大电商平台也为腾讯贡献了不少广告收入。根据App Growing算法预估模型,截至9月30日的三个月内,电商App广告金额占整体(非游戏应用)App广告投放金额的19.3%。其中44.9%的电商App在腾讯投放,整体投放金额占比65.1%。

从财报收入看,腾讯社交及其他广告收入同比增长61%至111.57亿元,主要受微信朋友圈、小程序,移动广告联盟以及QQ看点所推动。腾讯还通过与本地代理商合作,将微信支付商户转化为广告主,扩大了微信朋友圈长尾广告主基数。

社交领域的另一家巨头Facebook在今年二季度中,营收超过98%来自广告收入,而在腾讯仅占2成左右。并且广告收入大部分来自朋友圈、微信公众号和小程序,而非新闻、视频和QQ看点等业务。

反观字节跳动(今日头条母公司)今年超过400亿元的收入中,绝大部分是信息流广告收入,这些份额完全可以被腾讯新成立的PCG(平台与内容事业群)所争取。

 游戏过冬,云和支付为腾讯撑腰

广告收入仍有较大增长空间。制图:崔鹏

所以腾讯的广告收入还有很大挖掘空间,此前腾讯没有统一的广告平台是重要原因。而本次架构调整后,腾讯将广告业务统一打包进AMS(新广告营销服务线)中,其积极影响可以在接下来的几份财报中体现。

云和支付进步明显

腾讯前CTO张志东曾表示,腾讯在 ABC ( AI + BigData + Cloud)时代,数据中台建设的缺课较多,在技术上会造成重复发明轮子的现象,在大数据的应用上带来很重的数据墙和组织墙问题。

腾讯云是整个CSIG业务的基础,在技术层面无法与阿里云拉开差距的前提下,追赶其市场份额是当务之急。

在游戏和视频娱乐领域,腾讯云有比较明显的先发优势,早期腾讯云大部分客户都来自于游戏公司和视频网站。财报中也指出,腾讯云在游戏和直播领域依然领先,同时扩大了在金融和零售等其他行业的市场份额。

近两年腾讯云的主要发力领域是政务云,集团主推的互联网+业务让腾讯云有机会与各地政府机构洽谈业务,争取那些尚未被阿里云拿下的区域份额。

三季度腾讯“其他业务”收入为202.99亿元,同比增长69%,收入主要来自于支付相关业务和云服务。

其中,前三季度云计算业务收入超过60亿元,这是腾讯第一次在财报中公布云业务营收数据。竞品阿里云在三季度的收入为56.67亿元,同比增长90%。

目前腾讯云单季收入为阿里云的1/3,考虑二者的绝对数值都不算巨大,双方收入差距可能会在短期内拉进,这对阿里云来说是个压力。

腾讯移动支付的日均交易量同比增长超过50%,与二季度相比增速加快,其中线下日均商业支付交易量同比增长200%。加上此前腾讯已经宣布商业支付笔数占总交易笔数的比例过半,支付业务在今年给腾讯带来颇多惊喜。

在小程序方面,目前商业化的主体仍然是游戏小程序,不过刘炽平在财报电话会议上表示,许多零售商非常渴望将自己的小程序作为销售渠道。

在这份财报中,腾讯同时公布了其他金融业务的详细进展,这种情况在前几份季报中并未出现。

腾讯将金融科技服务扩展至财富管理、小微贷款和保险领域,理财通也在其基金产品系列中加入养老基金,截至本季度末,其资产保有量超过5000亿元。同时,微众银行的拳头产品微粒贷管理的贷款额保持快速增长,不良贷款率保持低于行业水平。

不过,由于高利润率的游戏收入占比持续下降,导致增值服务的利润率表现下滑,而视频、支付和云服务业务虽然收入增速较快,但利润率整体偏低,短期内腾讯的利润率表现会继续下滑。

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责任编辑:Robot RF13015

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