复利投资：全球大放水，我不担心通胀，我更害怕的是通缩！

美联储无限量“QE"，2万亿美元、4万亿美元之后，全球央行也跟着大放水。

据不完全统计，截至北京时间3月30日，2020年以来，全球已至少有35个国家或地区先后宣布了57次降息。

大放水重启，这是否会导致通货膨胀，房价飞涨？普通人该怎么办？

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我这两天也在疯狂思考这个问题，那么高呼“大通胀”要来临的人，请你勇敢负债，加杠杆，加码大宗商品！（注：后果自负）

与之相反，复利姐更担心的是，通缩是否要来了？最近央行也释放了“降息”信号，究竟有何目的？股市、楼市会面临什么影响？下文与大家细说。

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全球放水，通胀又来了？别开玩笑

首先要明确一个观点：大放水不一定会导致通货膨胀！

央行通过货币政策放水的具体流程是怎样的呢？

央行派发货币给商业银行—— 商业银行通过信贷，将钱提供给企业和居民。企业和居民通过还款和存款的形式，将钱还给商业银行。

和不断往复，就会使央行放水的钱成倍扩大。

总而言之就是，如果大家不贷款，央行放再多的水，也出不来。

02

央行降息，还有更大的“子弹”在后头？

最近中国版“放水”方案也陆续推出，除了34万亿大基建计划外，3月30日央行也下调逆回购利率，罕见“降息”20BP。

所谓逆回购，相当于央行向市场释放资金，期限相对较短，多为7天或14天。既然是回购，那么7天或14天之后这笔钱就会收回来，相当于短期放水以解燃眉之急，不等同于真正意义上的降息。

那么，什么是真正意义上的降息？

LPR利率的下降。

我国已经完成了LPR利率改革，这一利率正在取代存在已久的贷款基准利率。LPR利率每月20日发布一次，这意味着央行即使要降息，至少也要等到4月20日。

尽管如此，逆回购利率下调，仍可视为降息的先行指标。

因此，这次下调逆回购利率，有分析认为，这给4月份的LPR降息带来无限想象空间。

问题又来了，为什么现在突然又释放出了降息信号？

不难看出，央行之所以这样做，是因为2020年国际经济贸易形势发生了陡转。

当下，新冠疫情在全球蔓延，全球主要经济体已经开启了无限制货币和财政宽松的周期。全球经济体共此凉热，多国停工停业，消费低迷。

美国约翰斯·霍普金斯大学统计数据显示，

截至北京时间18时，全球新冠肺炎累计确诊病例超94万例，达941949例，死亡病例达47522例，治愈病例195929例。

在G20会议之后，我国参与全球协同的宽松，也显得非常必要。

受疫情影响，中国经济下行压力加大。

国家统计局数据显示，1-2月份，全国固定资产投资（不含农户）33323亿元，同比下降24.5％；

同期社会消费品零售总额52130亿元，同比名义下降20.5％。多家机构预计一季度经济增速会很低，甚至有机构预计可能零增长、负增长。

与此同时，国内即将迎来海外需求下降的第二波冲击。在此背景下，降息是加大逆周期调节力度的重要方式，有助于经济稳增长。

众所周知，拉动经济的三驾马车——投资、出口、消费。

出口低迷，产能过剩只有内需可以消化，工业品价格自然会有所下跌，所以你说会通胀吗？

随之而来的就是降薪和裁员……不敢脑补。

所以，目前就这情况，不要提通胀了， 能不通缩就不错了 。

也许有人跑出来说放水，M2增长了多少，CPI又破5了，这不是通胀是什么？这站得住脚吗？站不住脚。

最近CPI的上涨，主要是食品导致。用任泽平的话说，除去猪肉，都是通缩。

但是，如果把CPI（物价）和PPI（工业品出厂价格）的当月同比放在一起，可以更明显的看见，拉开了一个明显的分叉。物价在涨，工业品在跌。

猪价大涨是环保一刀切+非洲猪瘟导致的供给侧短缺，而工业品价格持续下跌反应的是需求侧低迷，萧条，通缩。

03

通缩来临时期的投资策略调整

美林银行提出的美林时钟投资理论告诉我们，当经济处于滞涨时期，鼓励投资者现金为王，短期流动性管理为主。

在没有找到收益更明确更稳定的投资方式之前，复利姐也劝告你，还是少瞎折腾了。

现金为王，可预见的是全球经济陷入衰退期，失业率激增。少负债，多现金，将成为保障生活的首选。

与此同时，全球资产也会因疫情影响的进一步贬值。有充足的现金，可以让你有抄底的机会，实现弯道超越。

以下可能是比较明确的投资方向：（不构成投资建议，后果自负）

投资A股，全球股市陷入暴跌，而我们的防疫措施以及我国的产业结构，A股很有可能走出独立走势。

复利姐在这篇文章跟大家说过（狂撒6万亿！美国放水收割全球韭菜？你的钱包危险了），可以分批定投A股的指数基金，当一地鸡毛时，我们在其中不断的收集一些有价值筹码。

至于房子，全球争相放水，房子还是个好的投资品吗？

过去十年是中国房地产的黄金十年，但以后还是不是，就说不定了。

中国居民财富的70％以上都在房地产，如果房地产继续升温，会导致我国其他产业发展乏力，这是高层不想看到的，因此几次会议中都强调，不要让钱进房市。

即使降息有钱流入房地产，规模也不会太大。

之前复利姐也说过，从投资的角度看房地产，从一定意义上说，就是“看大势”。当前的政策、宏观大环境是否有利你做出这样的投资。

一二线城市的优质地段的房产具备一定的投资价值，随着棚改的进程步入尾声，三四线城市的高房价之路，或会迎来最后结束的钟声了。