祝宝良：所谓的涨价“传导机制”并不存在

【本期导读】一波涨价潮之后，市场关于通胀的讨论再起，更有甚者认为，当前经济正面临着滞胀或者“类滞胀”的风险。真实的情况到底如何？所谓的价格传导机制有没有道理？没有了房子来吸收流动性，市场上流窜的资金是否会进一步推高商品价格？是否会危及到正常的经济运行？《金融街会客厅》邀请业内专家详解涨价背后的经济真相。

【本期嘉宾】祝宝良，国家信息中心经济预测部首席经济师。

【核心观点】

1、前段时间被热议的涨价问题，是受到短期因素刺激之下的小范围局部涨价，不会持续，不会蔓延。

2、在目前的节点看，通胀不存在。

3、如果钱不能进入房地产市场，就会往别的地方进，这是肯定的，可能也会出现与期货连接在一起的炒作个别消费品的现象。不过，应对这种商品价格上升，全世界还是有招的。

首先，大部分货币已经被房地产吸收；其次，如果商品价格真的能上来，那企业的利润好了，反而进入了一个良性循环：企业效益上来——工人涨工资——消费上来——经济上来。

4、所谓的滞胀就是通货膨胀经济不增长，而工资却涨了，然后因为成本的上升导致企业收缩，最终经济增速下行。经济不增长，工资涨了，物价跟着涨，这才是又滞又胀。现在还远没到那个地步。

第二节 祝宝良：所谓的涨价“传导机制”并不存在

金融界：所以前段时间菜价的上涨也并不是因为所谓的传导机制导致的？只是一个短期因素扰动。

祝宝良：上一拨菜价上涨主要是因为气候因素。是气候因素导致蔬菜保鲜、运输成本的上升带来的涨价。

而且蔬菜价格不在核心通胀里，是气候因素导致，不会蔓延到其他生活必需品。包括最近受到非洲猪瘟影响的猪价，生态灭杀一批之后，猪肉的价格应该会有一些上涨，但这些都是受到短暂因素影响之下的物价上涨，并不会蔓延。

至于所谓的传导，也是不存在的。

上游的涨价主要是钢铁煤炭化工有色这些，一方面是应为供给改革下去掉了多余产能，在需求不变的前提下，肯定可能会上涨；另一方面，通过环保的压力，把一些落后产能淘汰掉，环保成本上升以后，价格也会上去。

现在下游的家用电器、纺织等行业的产能也是过剩的，而需求又没上来，所以其实根本就不能传导到需求端。从数据看，现在社会消费零售品总额都在下降，国际上还面临着贸易争端，产品也出不去。

所以其实国内的通胀压力并不大，即使有压力也是输入型。在人民币贬值和贸易争端的双重背景下，可能会导致一些涨价因素，但这都是短期因素，并不能产生持续影响。

——访谈结束——

更多详见访谈实录。

《金融街会客厅》首席说278期 祝宝良:目前经济无通胀 所谓涨价"传导机制"并不存在