亚光科技接待6家机构调研，包括国联民生证券、安信基金、华夏基金等

2025年3月5日，亚光科技披露接待调研公告，公司于3月4日接待国联民生证券、安信基金、华夏基金、湘财基金、崇山资本等6家机构调研。

公告显示，亚光科技参与本次接待的人员共4人，为成都亚光财务总监袁小华，成都亚光研发部长徐涛，成都亚光客户总监李坤，亚光科技证券事务代表刘梦瑶。调研接待地点为成都亚光会议室。

据了解，亚光科技（原名太阳鸟游艇股份有限公司）是一家在2010年创业板上市的公司，2016年通过收购成都亚光电子股份有限公司，实现了“军工电子+智能船艇”的双主业发展。成都亚光电子前身为国营亚光电工总厂，成立于1965年，是中国最早的半导体器件厂家之一，也是军用微波电路的主要定点生产厂家。公司的核心优势包括产品品类丰富、客户基础广泛、技术自主创新和规模化生产能力。产品广泛应用于卫星通信、载人航天等高新技术领域，并与多家军工集团建立了深度合作关系。技术方面，公司在微波单片集成电路等领域具备国产化替代能力，并在多个电路和产品方面达到国内先进水平。

在问答环节中，公司预计2025年行业形势将回暖，具体订单情况将取决于客户项目启动情况。大规模批量化产品仍面临降价压力，而小批量和预研阶段产品压力较低。备产订单主要来源于星载、弹载、舰载领域。西区产线产能约为20万通道/年，未来有望通过技术升级提升产能。成都亚光的竞争优势在于其深厚的历史积淀、丰富的产品品类和广泛的客户基础。公司的技术水平正朝着高密度集成化方向发展。船艇资产处置方面，沅江园区和珠海园区正根据地理位置采取不同方式处置，部分资产已回流资金约1亿元。至于2025年是否会有商誉减值，需根据成都亚光当年的经营情况和评估审计机构的商誉减值测试结果而定。

调研详情如下：

一、公司介绍

(一)基本情况

亚光科技(原名:太阳鸟游艇股份有限公司)于2010年在创业板上市,2016年收购成都亚光电子股份有限公司,实现“军工电子+智能船艇”双主业发展。成都亚光前身为成都亚光电子有限责任公司,系由原国营亚光电工总厂(又称国营第970厂)改制而来。国营亚光电工总厂投产于1965年,是原电子工业部最早建立的半导体器件厂家之一,是我国第一批研制生产微波芯片、电路及器件的骨干企业,也是我国军用微波电路的主要定点生产厂家。

(二)核心优势

1、产品品类丰富

军工电子产品门类齐全,主要包括微波混合集成电路(模块与组件)、微波单片集成电路、小型标准化封装微波器件、微波分立器件、基片与壳体等,定制化产品需求响应及时,通用型号市场适配高。公司产品广泛应用于卫星通信、载人航天、探火探月、雷达精导、电子对抗、遥感数传等高新技术领域,承接了众多国家重点战略与战术工程、武器装备的电子元器件科研生产任务。

2、客户基础广泛

公司下游主要为军工集团的科研院所及相关工厂,包括中国电科集团、航天科工集团、航天科技集团、中航工业集团、中船重工集团等。公司在为核心客户开展定制化服务基础上,不断创新合作模式,与核心客户开展战略预研、项目合作投标、产品线代工等方式,与大客户逐步建立起深度合作关系,对产业发展趋势把握更准确,对技术路线跟踪更紧密,能够保证公司核心产品在技术发展上的稳定性、延续性,具备获取长期订单的能力。

3、技术自主创新

微波单片集成电路(MMIC芯片)具备工程批配套能力,在微波小信号领域可以实现MMIC芯片的高效率国产化替代,不再依赖进口芯片;具备开展多维高密度集成产品的技术工艺能力;小型化多通道收发组件技术趋近成熟。

公司在以下电路和产品方面研制水平及生产工艺居国内先进水平:

(1)以功分器、衰减器、检测电路为代表的单功能微波电路;

(2)以微波PIN开关、限幅器、移相器、衰减器及放大器、滤波器等为代表的微波控制电路;

(3)以接收组件、变频组件、T/R组件、开关矩阵、微波频率源等为代表的微波多功能组件;

(4)以3mm、8mm接收前端、收发前端、上下变频组件等为代表的毫米波电路;

(5)以GaAsMMIC、GaNMMIC为代表的微波单片集成电路。

4、规模化生产能力

经过多年的技术沉淀,成都亚光已具有了多条贯国军标生产线,针对军用产品小批量、多品种的特点,长期同步进行着标准化货架产品的批量生产和定制产品的小批量研发生产两种流程,在产品研发和生产环节均具备国内领先的技术水平和广泛的经验积累,始终处在国内军用射频微波行业的前列。

二、问答环节

1、预计2025年的订单形势怎么样?

回复:预计2025年整体行业形势会有所回暖,具体订单情况取决于客户项目实际启动的情况。

2、今年是否还有降价的压力?

回复:大规模批量化的产品依然会面临降价压力。小批量和预研阶段的产品面临压力较低。

3、从应用领域来看,备产订单来源于哪些领域的比较多?

回复:来源于星载、弹载、舰载的相对较多。

4、目前西区的产能情况如何?

回复:目前西区产线产能大概是20万通道/年,未来通过技术升级或通过安排倒班可继续提升其产能。

5、成都亚光相对同行的竞争优势体现在哪?

回复:成都亚光于1965年建厂,在微波电路及组件领域深耕近60年,历史积淀沉厚,产品涵盖基板/壳体—器件—芯片—模块与组件,品类丰富,客户广泛。相较国有企业,公司竞争优势在于灵活的机制、低成本及服务响应等方面;相较同行民营企业,客户集中度以及产品单一的风险低,抗风险能力强。

6、现在公司的技术水平主要朝着哪个方向提升?

回复:我们的科研项目比较多,每年滚动的新研项目数百项,从其中孵化出批量生产的产品,目前主要是朝着向高密度集成化等方向持续发展。

7、船艇资产处置的进展如何?

回复:沅江园区和珠海园区根据地理位置采取不同的方式处置,沅江园区的部分资产处置已与沅江政府签署框架协议,目前双方在前期框架协议的基础上积极推动中;珠海园区前期已处置部分资产回流资金约1亿元,未来也将继续以市场化方式处置。如有达到披露标准的事项,公司将及时通过公告对外披露。

8、2025年还会有商誉减值吗?

回复:商誉减值与否需根据成都亚光当年经营情况,经评估审计机构进行商誉减值测试,具体情况将在定期报告披露。

本次活动不涉及公司应披露而未披露的重大信息;本文中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺,敬请投资者注意投资风险。