瑞银：维持京东健康(06618)“买入”评级 上调目标价至45港元

智通财经APP获悉，瑞银发布研报称，维持京东健康(06618)“买入”评级，目标价由35.2港元升至45港元。该行上调2025至2027年收入预测3%至4%，预计2024至2026年营收年复合增长率为15%。该行认为市场忽略了京东健康的收入增长潜力。瑞银上调对其2025至2027年收入预测达3%至4%，反映线上药品渗透加快及市占扩张。该行上调对其估值基础，由预测2026年市销率1.4倍上调至1.7倍(在互联网板块平均2.8倍，药房平均为0.5倍之间)。

瑞银指出，调高了对京东健康营收预测和目标价，以反映其供应链优势、用户体验和全方位渠道(B2C、O2O和线下)策略支持下的药物销售加速增长。透过提高今年的再投资，该行相信京东健康希望扩大其在用户心智中的领先优势，并改善医疗保健服务和药物零售的用户体验，这应会在其线下和线上竞争对手普遍收缩时推动市场份额增长。该行预测京东健康在2024至2026年期间的营收年复合增长率为15%，而同业的增长率则为个位数至10%。