蔚来官宣牵手宁德时代，引入25亿投资和巧克力换电

3月18日，蔚来与宁德时代宣布正式签署战略协议，双方将在换电网络、资本投资、技术标准等领域达成全面合作。其中，宁德时代将推进对蔚来能源不超过25亿元人民币的战略投资，并共同打造“全球规模最大、技术最领先的乘用车换电服务网络”。这一消息直接刺激蔚来港股当日大涨超16%，股价回升至44.15港元/股，创下近一个月最大单日涨幅。

此次合作的核心在于“双网并行”模式的换电网络共建。根据协议，宁德时代的巧克力换电技术将向蔚来旗下第三品牌firefly（萤火虫）开放，未来该品牌新车型将兼容宁德时代换电标准，用户可在蔚来或宁德时代的换电站进行电池更换。这意味着蔚来首次打破封闭式换电体系，其用户生态从高端品牌向中低端市场延伸，而宁德时代则通过头部车企的背书，加速其巧克力换电生态在乘用车领域的渗透，

资本层面，宁德时代25亿元战略投资将注入蔚来能源，这是继2023年12月阿布扎比主权基金CYVN的22亿美元注资后，蔚来获得的关键资金支持。这笔投资不仅缓解了蔚来在换电网络扩张上的资金压力，更强化了双方利益绑定。宁德时代借此深度参与换电运营，而蔚来则获得电池龙头在技术标准制定上的支持，双方计划联合推动换电国家标准的制定，促进跨品牌、跨车型电池兼容，构建从研发到回收的全生命周期闭环。

蔚来当前已建成3,172座换电站，覆盖全国超700个城市，其“9纵9横14大城市群”高速换电网络基本成型。此次合作将进一步加速网络密度提升：按照规划，2025年6月底前将实现14个省级行政区“换电县县通”，12月底前覆盖27个省级行政区、超2,300个县级行政区。对宁德时代而言，此次合作是其换电战略的关键落子。自2024年推出巧克力换电技术以来，该公司计划到2025年自建1,000座换电站，与合作伙伴共建10,000座。与蔚来的合作不仅能分摊建设成本，更可借助后者成熟的运营经验优化服务体系。而蔚来则通过引入外部标准，破解换电模式长期面临的“孤岛困境”，为未来与其他品牌合作奠定基础。

不过，超快充技术的迅猛发展仍对换电模式构成潜在挑战。比亚迪发布的兆瓦闪充技术可实现“5分钟400公里”补能效率，已接近燃油车加油体验，若该技术大规模普及，可能挤压换电市场的生存空间。对此，蔚来与宁德时代的联合声明中特别强调“双网并行”的兼容性优势——用户既可通过换电3分钟完成补能，也可选择充电服务，这种“可充可换”的灵活性或将成为对抗单一技术路线冲击的关键。