集体暴涨！重磅信号出现了

在流动性较为充裕，同时风险偏好有所改善的市场环境下，高弹性的小盘股往往是香饽饽。

这句话在今年上半年的A股市场里得到应验，以中证1000、中证2000为代表的中小盘指数领跑市场。

其中，中证2000指数年内涨幅达到了15.24%，中证1000次之，也涨近7%，两个指数表现显著超越沪深300等主流宽基。

这波小盘股行情，是中国科技资产价值重估、政策红利释放、流动性环境宽松以及市场风格转换等多重因素的合力造就。

今天科技股再次易边发力，果链、PCB、创新药集体暴涨，发生了啥？

重磅信号

下半年，交易进行到第三天，沪指盘中小幅跳水后拉升，创业板指震荡走高。截至收盘，上证指数收涨0.18%，创业板指涨1.9%

板块方面，创新药概念股再度活跃，消费电子概念股强势走高，电子元器件板块多股涨停，高速铜连接、固态电池、商业航天题材涨幅居前。煤炭、深海科技、核电、光刻机板块调整。

创新药概念股再度活跃，神州细胞涨近20%，微芯生物、长春高新、华海药业涨超8%。

消息面上，近日国家医保局、国家卫生健康委联合印发《支持创新药高质量发展的若干措施》（以下简称《若干措施》），提出5方面16条措施，强调对创新药研发、准入、入院使用和多元支付进行全链条支持。

消费电子板块大幅反弹，工业富联涨近10%，歌尔股份、立讯精密、领益智造等涨幅居前，与苹果概念有关的个股表现都很强势。

消息面上，苹果的折叠iPhone已于6月进入P1原型开发阶段，后续会有P2和P3阶段，每个原型阶段通常持续大约两个月。预计2025年底有机会走完Prototype的开发流程，2026年下半年有望上市。

电力设备板块午前拉升，吉鑫科技、亿晶光电、亚玛顿集体涨停，宁德时代涨近4%。

据宁德时代官微7月2日消息，近日，由宁德时代子公司普勤时代（CBL）、印尼国有矿业公司ANTAM与印尼电池公司IBC组成联合体共同投资建设的印尼镍资源和电池产业链项目，在印度尼西亚举行奠基仪式。项目未来总投资额近60亿美元，规划年产电池可支持20万～30万辆电动汽车，并将进一步拓展至储能领域。

此外，半年报业绩预告正式拉开帷幕，昨夜发布公告，且利润大幅增长的宗申动力、国脉科技、美诺华今天大涨。

截至7月3日，已有31家上市公司披露半年度业绩预告，其中12家预增，9家略增，4家续盈，2家扭亏，合计27家公司报喜，其中7家净利润增幅超过100%。

更重磅的信号出现了！

据外媒报道，美国政府撤销了乙烷对华出口的限制性要求，已经有8艘船只驶往中国；同时，根据德国西门子股份公司收到美国政府通知，美国将取消对中国芯片设计软件的出口限制，目前已经恢复中国客户对软件和技术的全面访问。

放宽限制信号的出现意味着一个潜在的贸易战缓和利好，因此今天活跃度比较高的，是与出口贸易链相关性比较高的板块，譬如果链、PCB，锂电池，光伏。

上半年，外部贸易环境的变化，对市场风险偏好影响颇大。印象最深刻的就是4月7号那天的大跌，但随着中美深入谈判取得进展，贸易战缓和逐渐定价到股票市场里。

可见，外部环境的稳定，是科技股继续保持活跃的基础条件，譬如中证2000，现在能回到4月7号以前，甚至3月份高点位置的资产并不多见。

小盘股指数强势回归

2025年上半年的行情已经收官，短短的半年时间，中国乃至全球的资本市场，都经历了非常大的起伏，年初的中国资产重估、美股的高位回落，以及4月份的关税，行情犹如过山车一般。

不过，在总结上半年的行情时，有一个非常值得关注的地方，那就是文章开头那张图，中证1000指数累计上涨6.69%，中证2000指数涨幅达15.24%，显著跑赢同期上证、沪深300和创业板。

一些跟踪两大指数的指数增强产品表现更为突出。

这可能是2025年上半年，A股市场最鲜明的结构性特征。单就指数的弹性而言，这种结构性特征集中表现为“大弱小强”。

从时间维度看，这轮中小市值行情始于2024年四季度，在2025年一季度加速上行，二季度虽经历短暂震荡但整体保持上升趋势。

特别值得注意的是，3月至4月期间，中证2000指数曾连续6周收阳，创下近三年来的最佳连涨纪录。5月下旬，中证2000指数成分股占沪深两市成交额比例一度升至33.37%，创2020年以来的历史新高，显示出市场对小盘科技股的关注要明显多过大盘股。

成交量的变化也印证了市场热点的转移。

上半年中证1000指数成分股日均成交额达到5800亿元，较2024年下半年增长35%；中证2000指数成分股日均成交额4200亿元，增幅高达48%。与此形成鲜明对比的是，上证50成分股日均成交额同期下降约12%，资金"由大向小"的流动趋势十分明显。

中证1000、中证2000的行情并非偶然，而是中国科技资产价值重估、政策红利释放、流动性环境宽松以及市场风格转换等多重因素共同作用的结果。

最为核心的驱动因素，是科技资产重估。

这一进程以DeepSeek的突破性进展为标志性事件——这家中国AI公司以600万美元的训练成本实现了6710亿参数模型的突破，打破了“算力霸权”的神话。

高盛测算显示，DeepSeek的技术溢出效应或提升中国科技股公允价值15%-20%，驱动超2000亿美元外资流入。这种从"跟随者"到"规则制定者"的转变，彻底改变了国际资本对中国科技企业的认知框架。

这种重估不仅限于个别明星企业，而是系统性影响了中小市值科技股的估值体系，市场开始更加关注企业的技术创新能力、市场前景以及产业链地位，而非传统的市盈率模型。

以中证2000指数为例，其成分股中含有468家专精特新企业，数量占比超23%，权重占比超22%，这些企业正受益于价值重估带来的估值提升。

展望

先说结论，下半年，中国的科技重估行情有望得到延续。

借用中信证券首席策略分析师秦培景的观点，中国科技资产重估仍然处于早期，预计未来将沿着"技术突破兑现—政策乘数释放—产业链价值重塑"的三重路径展开。

从最新的估值上看，中证1000指数市盈率(TTM)为38倍，处于历史53%分位，中证2000指数为133倍，处于历史的相对高位，短期可能会存在调整的机会，但拉长时间看，中证1000和2000指数中包含大量在特定细分市场占据领先地位的公司，这些企业业绩如果能够维持高增长，是可以快速消化估值的。

流动性方面，随着美联储对于降息立场软化，宽松环境有可能比预期更快出现。

若能准确把握这一趋势，同时做好风险管理，有望在接下来的市场中获得更多回报。（全文完）