佰维存储接待21家机构调研，包括国寿养老、国寿资产、国海证券等

2025年11月12日，佰维存储披露接待调研公告，公司于11月4日接待国寿养老、国寿资产、国海证券、招商基金、博时基金等21家机构调研。

公告显示，佰维存储参与本次接待的人员共2人，为公司管理层，董办工作人员。调研接待地点为佰维存储三楼会议室。

据了解，佰维存储坚持多元化供应策略，与全球主要存储晶圆厂商和代工厂深化合作，通过签订LTA保障原材料稳定供应，为业务扩张奠定基础。其产品进入多个领域众多知名客户的供应链体系，如手机领域的OPPO、VIVO等，PC领域的联想、华硕等，企业级领域多个厂商，智能汽车领域的比亚迪、长安等。

据了解，2025年前三季度佰维存储营收65.75亿元，同比增加30.84%，客户开拓和AI端侧产品需求放量使其经营业绩持续改善；存货56.95亿元，存货增加是基于业务成长为大客户需求备货。其在AI端侧应用领域推出ePOP系列产品，满足设备需求，且布局晶圆级先进封测制造项目，预计在AI新兴端侧领域保持增长。

据了解，TrendForce集邦咨询预测2025年四季度NAND Flash和DRAM产品价格将继续上涨，当前存储行业因价格回升、旺季备货及新兴应用需求旺盛，景气度持续。佰维存储是最早布局研发封测一体化的企业之一，布局晶圆级先进封测能力，既能满足先进存储封装需求，也能与存储业务协同。

调研详情如下：

Q1. 公司在保障上游晶圆稳定供应方面有哪些措施?

A1:公司始终坚持多元化供应策略,与全球主要的存储晶圆厂商和晶圆代工厂合作进一步深化,通过与主要存储晶圆原厂签订LTA(长期供应协议),有效保障关键原材料的稳定供应,为业务持续扩张提供了坚实基础。通过上游资源整合优势,公司持续为下游客户提供供应稳定、性能优良的半导体存储器产品。

Q2. 公司产品主要进入哪些客户的供应链体系?

A2:在手机领域,公司实现了一线手机客户的持续突破,公司嵌入式存储产品已进入OPPO、VIVO、荣耀、传音控股、摩托罗拉、HMD、ZTE、TCL等知名客户;在PC领域,公司实现了全球头部PC客户预装市场的进一步突破,目前已经进入联想、华硕、小米、Acer、HP等国内外知名PC厂商,此外,公司在消费级PC市场表现持续亮眼,收入持续增长;在AI端侧领域,公司产品目前已被Meta、Google、小米、小天才、Rokid、雷鸟创新等国内外知名企业应用于其AI/AR眼镜、智能手表等智能穿戴设备上,2025年上半年Meta仍是公司出货量最大的AI眼镜客户,公司为其提供ROM+RAM存储器芯片,是国内的主力供应商;在企业级领域,公司产品目前正处于高速发展阶段,已获得服务器厂商、头部互联网厂商以及国内头部OEM厂商的核心供应商资质,并实现预量产出货,同时积极深化国产化生态布局,与国产服务器厂商达成战略合作伙伴关系;在智能汽车领域,公司已进入比亚迪、长安的供应链体系,公司已向头部车企大批量交付LPDDR和eMMC产品,并且持续推动新产品导入验证。

Q3. 公司前三季度经营业绩持续改善的原因是什么?公司存货大幅增长的原因是什么?

A3:2025年前三季度,公司实现营业收入65.75亿元,同比增加30.84%。从2025年第二季度开始,随着存储价格企稳回升,公司重点项目逐步交付,公司销售收入和毛利率逐步回升,经营业绩逐步改善。总体来看,客户开拓和AI端侧产品需求放量是公司业绩增长的主要因素。2025年前三季度,公司存货金额为56.95亿元,公司存货金额增加主要原因系公司基于业务成长,针对大客户需求进行备货。

Q4. 公司产品在AI眼镜等AI端侧应用领域有哪些竞争优势?

A4:面对AI眼镜、智能手表等AI可穿戴设备对空间高度敏感的特点,公司推出了高度集成的ePOP系列产品,将DRAM与NAND Flash垂直堆叠在同一封装内,结合超低功耗固件算法设计,助力AI眼镜、智能手表实现轻薄化与更长续航时间,公司ePOP系列产品目前已被Meta、Google、小米、小天才、Rokid、雷鸟创新等国内外知名企业应用于其AI/AR眼镜、智能手表等智能穿戴设备上,其中,公司为Ray-Ban Meta提供ROM+RAM存储器芯片,是国内的主力供应商。此外,公司正在布局的晶圆级先进封测制造项目,将服务于先进DRAM存储器、先进NAND存储器、存储与计算整合等领域,满足AI手机、AI PC、AI眼镜等AI端侧对大容量存储解决方案的需求,构建AI+存储综合竞争力。2025年,公司预计在AI新兴端侧领域仍将持续保持良好的增长趋势。

Q5. 近期存储芯片市场价格大幅上涨,公司如何看待当前行业的景气度?

A5:据TrendForce集邦咨询预测,NAND Flash和DRAM产品价格在2025年第四季度将继续上涨。目前存储价格持续回升,叠加传统旺季的备货动能,以及AI眼镜等新兴应用需求旺盛,从当前时点来看,景气度仍会持续。

Q6. 公司布局晶圆级先进封测能力有哪些战略意义?

A6:公司是业内最早布局研发封测一体化的企业,从2010年开始就自建封测能力,有十几年的积累沉淀,存储封测的技术能力达到国内领先、国际一流的水平。公司在现有技术基础上进一步布局晶圆级先进封测能力,不断提升技术壁垒。公司通过晶圆级先进封测制造项目构建晶圆级封装能力,一方面可以满足先进存储封装需求,为公司研发和生产先进存储产品构建技术基础,提供相关封装产能;另一方面可以与公司存储业务协同,服务公司客户对于存算合封业务的需求,为相关客户提供存储解决方案+晶圆级先进封测服务。