黄金饰品板块跳水！税改影响几何，产业链如何应对？

1月29日早盘，黄金首饰板块出现快速跳水走势，萃华珠宝股价触及跌停，潮宏基、明牌珠宝、莱绅通灵、周大生、老凤祥等相关个股同步出现下跌。

湘财证券研报提到，对于产业链企业，非投资性黄金企业进项税抵扣从13%降至6%，实际税负上升约7个百分点，但政策明确抵扣规则后，合规企业税务处理更清晰，中小不合规企业或因成本压力退出市场。此次政策对普通个人投资者影响有限，原因在于其通常会通过购买银行代理的交易所产品进行黄金投资。

产业链梳理：

黄金开采环节企业主要依托自有矿产资源完成黄金原料产出，部分企业通过逆周期并购动作扩充境内外黄金资源储备，严格控制资源获取成本，为后续加工制造环节提供稳定的原料供给基础，同时根据市场价格变动灵活调整开采节奏与销售计划，平衡产量规模与收益水平。

黄金加工制造环节涵盖原料熔炼、款式设计、成品制作与质量检测等多道流程，部分加工企业为适配当下市场消费偏好转向硬金工艺生产，使用较少黄金原料制作出视觉体积更大的饰品，提升黄金原料使用效率，同时根据下游品牌订单需求调整生产品类，匹配生肖系列、古法金、婚庆系列等热门饰品的加工生产要求。

黄金零售终端环节直面市场消费群体，品牌企业围绕节日消费节点提前制定备货计划与营销活动方案，针对性补充热门饰品库存，优化门店导购与售后服务流程保障消费体验，同时部分品牌通过IP联名合作、高端门店场景布局等方式拓宽客群覆盖范围，匹配不同年龄段消费者的产品偏好与场景使用需求。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。