AI算力告急贯穿2026！微软、Meta资本支出爆表，光芯片缺口超25%

微软与Meta在最新财报中均表示，AI算力供应紧张态势贯穿2026年。两家公司四季度资本支出均高于市场预期，微软为375亿美元，Meta为221.37亿美元。同时，Meta将2026年全年资本支出预期上调至1250亿美元，同比增长73%。

高盛最新研报指出，市场对微软股价的负面反应，主要反映了投资者对连续几个季度高于预期的资本支出的焦虑。微软目前的策略是牺牲短期的Azure收入增长，优先保障第一方应用和内部研发的算力需求，这种策略最终将在技术堆栈的多个层面推动更具战略意义的AI定位，并在中期内带来更好的回报。国信证券研报提到，谷歌云、亚马逊相继上调数据传输与算力服务价格，AI算力基建租赁费用亦环比提升。受相关应用技术驱动，CPU需求与价格同步增长。同时，光模块需求出现增长，其核心部件光芯片供需缺口达25%-30%，推动光纤与光芯片价格进入上行通道，AI产业链整体成本呈现结构性抬升。中信证券研报表示，AI算力需求变化推动光通信产业升级，海外云厂商及台积电资本开支持续扩张，印证AI基础设施需求强劲，带来高速率光模块需求增长。尽管高速光芯片等物料短期供给存在缺口，但上游厂商积极扩产，叠加硅光方案渗透率提升，供应链瓶颈有望缓解。技术迭代方面，NPO凭借低功耗、高带宽及可维护性优势，正成为Scaleup层面的关键过渡方案，头部企业已率先布局，推动行业向更高效的光互联架构演进。

产业链及企业梳理

一、AI算力基础设施

微软：主营操作系统、云服务Azure等，近期采用优先保障第一方应用和内部研发算力需求的策略，四季度资本支出375亿美元。

Meta：主营社交媒体、元宇宙及AI业务，将2026年全年资本支出预期上调至1250亿美元，四季度资本支出221.37亿美元。

亚马逊：主营电商、云服务AWS等，近期上调数据传输与算力服务价格。

Alphabet（谷歌母公司）：主营搜索引擎、云服务谷歌云等，近期上调数据传输与算力服务价格。

二、光模块与光芯片

中际旭创：主营高速光模块研发、生产与销售，匹配海外云厂商资本开支扩张下的高速率光模块需求。

新易盛：主营光模块、光器件的研发及制造，推出高速光模块产品适配AI算力网络传输场景。

光迅科技：主营光电子器件、子系统及光传输系统的研发生产，开展光芯片相关业务，当前光芯片存在25%-30%供需缺口。

博创科技：主营集成光电子器件的研发、生产和销售，推进硅光方案研发，助力供应链瓶颈缓解。

三、CPU

英特尔：主营CPU等半导体芯片研发与制造，相关CPU产品对应AI应用技术驱动下的市场需求变化。

AMD：主营CPU、GPU等处理器产品研发生产，提供支撑AI计算需求的处理器产品。

四、光通信材料

长飞光纤：主营光纤、光缆及相关产品的研发生产，对应光纤价格进入上行通道的行业变化。

亨通光电：主营光纤通信和电力传输领域产品研发制造，布局光纤相关业务适配光通信产业升级方向。

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。