软件行业市值蒸发超1万亿美元 卖空者斩获240亿美元收益 AI次生担忧引发美股板块轮动

投资者对人工智能技术颠覆行业商业模式的担忧持续升温，叠加AI板块热潮可持续性疑虑浮现，本周美股部分成长性板块承压明显，资金开始转向工业、运输等避险板块等待形势明朗。

软件股遭遇集中抛售，道琼斯市场数据显示，道富标普软件与服务ETF两天下挫近8%，近两周跌幅扩大至15%。据华尔街两家大型基金消息，对冲基金正加大对软件类股的做空押注，成为今年以来该板块抛售潮的重要推手。S3 Partners的数据显示，软件行业总市值已蒸发超1万亿美元，卖空者今年迄今已从软件类股交易中斩获240亿美元收益。

英伟达CEO黄仁勋在思科的一场活动中驳斥AI引发市场恐慌的观点，他表示：“这是世界上最不合逻辑的事情。软件产品是工具，人工智能会使用这些工具，而不是重新发明它们。有人认为工具正在衰落，将被人工智能取代。你是会用螺丝刀还是发明一把新的螺丝刀呢？”

野村指出，人工智能颠覆性影响的次生担忧已提前显现，不仅波及法律领域软件企业，还蔓延至金融服务行业与资产管理机构。此前被给予高估值的高成长、高利润率软件及软件服务企业遭遇崩盘，信贷市场的担忧正传导至向这些软件企业放贷的机构。与此同时，甲骨文计划增发债务、英伟达下调对OpenAI投资目标的动向，被认为显示AI板块投资热潮根基松动。

独立研究机构Radio Free Mobile创始人理查德·温莎撰文表示，支撑人工智能热潮的算力商业模式或许不具备可持续性。他测算OpenAI的商业模式缺乏盈利空间，无力向债权人和股权投资者兑现回报，其与芯片制造商的合作预期至今未成为现实。

科技板块走弱之际，工业板块成为资金撤离后的主要受益者，多只国防、交通运输类个股刷新历史高点。联邦快递股价在盘中创下历史新高，道琼斯市场数据显示周三标普500指数有82只成分股触及52周盘中高点，数量创下2024年11月25日以来单日新高。受美国政府重启导弹及国防技术投入推动，雷神技术、诺斯罗普·格鲁曼等国防股走势强劲；市场对货运行业触底的预期，则推动联邦快递、诺福克南方铁路等交通运输股持续走高。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。