福特四季度净亏111亿美元，关税一年吃掉20亿利润

福特汽车当地时间2月10日发布2025年第四季度财报，多项核心指标未达预期。数据显示，公司当季总营收459亿美元，同比下滑4.8%；调整后息税前利润10.4亿美元，较上年同期缩水约51%；调整后每股收益0.13美元，低于此前预估的0.18美元。与此同时，公司录得第四季度净亏损111亿美元，主因电动汽车项目出现大幅减值。

利润大幅回落的背后，供应链意外事件和关税成本是两大关键拖累。位于纽约州奥斯威戈附近的一家铝供应商去年接连发生两场火灾，预计要到今年5月至9月才能全面复产，由此带来的额外成本远超公司此前预估。关税方面，福特预计今年因美国总统特朗普实施的关税政策将承担约20亿美元成本，其中大部分涉及铝材采购，直接影响利润丰厚的F-150卡车业务线。

首席财务官雪莉·豪斯表示，去年12月下旬公司收到政府最新指导，导致进口汽车零部件关税减免幅度低于预期，由此增加了约9亿美元成本，是公司全年未能达到利润目标的重要原因。福特2025年全年息税前利润为68亿美元，略低于此前修订后的70亿美元指导目标。

不过，福特首席执行官吉姆·法利对2026年前景持乐观态度。公司预计今年息税前利润将达到80亿至100亿美元。法利表示，随着公司持续推进成本削减并加速开发具有全球竞争力的车型，今年业绩有望实现强劲增长。

在电动化转型方面，福特正经历阵痛期。公司去年电动车和软件部门亏损48亿美元，预计今年该部门亏损将收窄至40亿至45亿美元。为控制投入，福特已砍掉多个早期电动汽车项目，12月宣布的195亿美元减值费用将分摊至数个季度。值得注意的是，美国国会取消7500美元消费者电动车税收抵免政策，也进一步抑制了需求端的增长动力。

法利目前将重心放在加速高科技车型开发上。福特正在推进一款售价3万美元的电动汽车平台，由加利福尼亚州团队从零设计的电动皮卡计划明年在该平台上推出。此外，福特还与雷诺在欧洲合作生产电动汽车，通过全球范围内的伙伴关系分担成本压力。

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