本周17家A股公司披露并购重组新进展，润泽科技拟发行可转债收购广东润惠42.56%股权

本周（2月9日至2月14日），A股并购重组热度持续升温。据不完全统计，共有17家上市公司披露了并购重组最新进展公告，涉及润泽科技、宗申动力、华培动力、拓山重工、中南文化、厦门空港、天汽模、新锐股份、东望时代、新恒汇、裕同科技、埃夫特、海南矿业、金徽股份、方大炭素、厦门钨业和中闽能源。

其中，润泽科技（300442）的交易方案尤为引人关注。根据公司2月13日晚间披露的重组预案，润泽科技拟通过发行可转换公司债券的方式，向中金算力基金等12名投资者收购其合计持有的控股孙公司广东润惠科技发展有限公司42.56%股权，同时向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金。交易完成后，润泽科技将实现对广东润惠的100%控股。目前交易价格尚未最终确定，预计不构成重大资产重组。公司股票将于2月24日开市起复牌。

广东润惠成立于2020年4月，主营IDC及AIDC业务，核心资产为位于粤港澳大湾区的润泽（佛山）国际信息港项目。此前，润泽科技已通过直接及间接方式控制广东润惠57.44%股权，后者已纳入上市公司合并报表。此次收购前，广东润惠曾完成一轮增资，相关投资者已合计支付投资款16.6亿元。

不过，广东润惠目前仍处于产能爬坡阶段。2025年前三季度，该公司实现营收6288.54万元，净利润亏损432.95万元。重组预案对此解释称，广东润惠投产时间较短，尚处于客户快速上架阶段，产能未能完全释放，单位固定成本相对较高。

同时，预案也提示了多重风险：一是审批不确定性，交易能否取得监管批准存在变数；二是可转债转股存在不确定性，若未能如期转股，公司将面临偿付本息的资金压力；三是行业竞争风险，随着大模型应用加速落地，智算供给规模快速扩张，若需求增速放缓或供给端无序扩张，可能导致结构性过剩。

除润泽科技外，本周还有多家公司披露了重要并购动态。华培动力拟通过发行可转债及支付现金方式购买美创智感100%股权，构成重大资产重组，已于2月13日起停牌。中南文化正筹划以发行股份及支付现金方式购买江阴苏龙热电控股权，同日起停牌。天汽模拟购买汽车零部件厂商东实股份60%股份。埃夫特拟收购精密流体控制设备企业盛普股份100%股份。海南矿业则拟收购萤石矿企业丰瑞氟业69.9%股权，拓展战略性矿产资源品类。

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