西南证券抛出60亿元定增预案，国资股东锁定25亿元认购份额

2026年开年，西南证券披露了向特定对象发行A股股票预案，拟募集资金总额不超过60亿元，成为沪深北交易所2月9日推出再融资优化一揽子措施后，首家发布大额定增预案的上市券商。

根据预案，西南证券本次拟定向发行A股股票数量不超过发行前总股本的30%，即不超过19.9353亿股，发行对象不超过35名。其中，渝富控股认购金额为15亿元，重庆水务环境集团认购金额为10亿元，两家国资背景方合计锁定25亿元认购份额，且认购股份自发行结束之日起60个月内不得转让。目前，西南证券控股股东渝富资本为渝富控股的全资子公司，重庆水务环境集团为渝富控股的控股子公司，本次发行构成关联交易。定增完成后，公司控股股东仍为渝富资本，实际控制人仍为重庆市国资委。

募集资金扣除发行费用后将全部用于补充公司资本金，具体投向覆盖七大业务板块：证券投资业务不超过15亿元，偿还债务及补充其他营运资金不超过15亿元，资产管理业务不超过9亿元，信息技术与合规风控建设不超过7.5亿元，增加子公司投入不超过6亿元，财富管理业务不超过5亿元，投资银行业务不超过2.5亿元。西南证券表示："本次发行募集资金的合理投入，将为公司战略目标落地提供坚实资本支撑。"

西南证券上一次定增于2020年实施，募资49亿元，截至2023年末已全部使用完毕。此次推出新方案，恰逢再融资新政落地仅4天，一定程度上反映出公司资本补充的紧迫性。

从行业背景看，券商定增在2025年已明显提速。Wind数据显示，2025年度共有6家券商在A股实施定增发行，实际募资总额合计321.92亿元，同比大幅增长。其中天风证券、中泰证券、南京证券均以补充资本金为主要目的完成发行，地方国资大股东大额认购并长期锁仓已成为普遍特征。

目前，西南证券定增预案已经董事会审议通过，后续仍需获得有权国有资产管理单位批准、股东会审议通过、上交所审核通过并经中国证监会同意注册。

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