钇价一年暴涨约69倍，美国航空航天与半导体行业深陷稀土供应危机

美国航空航天与半导体行业正遭遇一场愈演愈烈的稀土供应危机。据行业知情人士透露，多家美国航天和芯片企业的上游供应商因原材料严重短缺，已被迫拒接部分客户订单，甚至临时停产。

此次短缺集中在钇和钪两种稀土元素上。二者虽属17种稀土元素家族中的小众成员，却在国防、航空航天和半导体制造中扮演着不可替代的角色，且全球产能几乎全部集中在中国。

钇是当前供应链承压最突出的品种。这种元素被广泛用于制造高温热障涂层，以保护航空发动机和涡轮机在极端工况下不发生熔毁——缺少这层涂层，发动机将无法正常运行。自2025年11月以来，国际市场钇价已累计攀升约60%，较一年前暴涨约69倍。部分北美涂层制造商已开始对钇实施配给管理，优先保障大型发动机客户的供应，中小型及海外客户则被拒之门外。两家北美涂层企业高管确认，钇短缺已迫使其暂停生产线。供应链中另一家企业近期更是耗尽了钇库存，全面停止含氧化钇产品的销售。

航空航天供应链咨询机构AeroDynamic Advisory执行董事Kevin Michaels表示，尽管钇供应不足尚未直接冲击喷气发动机整机生产，但制造商已普遍感到担忧，尤其是在波音和空客持续提升产量、航空公司备件需求旺盛的背景下，供应链的脆弱性正在加速暴露。

半导体领域同样面临严峻考验。研究机构SemiAnalysis创始人兼首席执行官Dylan Patel指出，美国芯片制造商所依赖的另一种关键稀土——钪，库存正迅速见底，下一代5G芯片的生产已面临实质性风险。钪全球年产量仅数十吨，却是燃料电池、特种铝质航空合金及先进芯片封装工艺中不可或缺的材料。Patel表示，美国主要半导体制造商均依赖钪来制造芯片组件，这些组件"基本上用于每一部5G智能手机和基站"。他同时指出，"美国目前国内的钪产量为零，且在中国以外没有可运作的替代来源，现有库存很可能仅能支撑数月而非数年"。

五矿证券2月27日研报指出，2025年11月美国地质调查局已将关键矿产清单从50种扩充至60种，从投资金额看，稀土、锂、锑、钪和钴已成为美国目前的扶持重点。钇亦被列入中美未来新兴产业发展的共性关键矿种。

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