2025年水泥产量跌至16.93亿吨创15年新低，2026年行业能否翻身取决于这一关键变量

2025年，全国水泥市场经历了需求持续下滑、效益大幅承压的艰难一年。进入2026年，作为"十五五"规划开局之年，中央经济工作会议部署的一系列稳投资政策有望为水泥行业带来转机，但行业效益能否真正修复，关键仍取决于供给侧减量政策的落实力度。

据国家统计局数据，2025年全国水泥产量为16.93亿吨，同比下降6.9%，创2010年以来新低。数字水泥网监测显示，2025年全国水泥市场平均成交价为367元/吨，较上年下跌17元/吨，跌幅4.4%。部分地区甚至出现价格跌破成本线的低价竞争现象，库存连续高位运行。据中国水泥协会数据，预计2025年水泥行业利润总额约为290亿元，仍处于较低水平。

中国水泥协会会长周育先指出，造成行业波动的深层原因在于"需求下行周期的绝对产能过剩"与"行业发展模式转型滞后"之间的结构性矛盾。水泥市场需求已进入下行期，但有效产能依然庞大，供需严重错配。在《建材行业稳增长工作方案（2025—2026年）》的指引下，行业对"反内卷、稳增长、强自律"已形成高度共识。

供给侧的产能治理正在加速推进。2025年，通过产能置换或补充产能，水泥行业已实现1.6亿吨以上的实际产能退出。中国水泥协会副秘书长李琛介绍，国务院办公厅出台的相关指导意见将严禁新增产能、淘汰落后产能、推行错峰生产作为压减过剩产能的主要手段，多项政策已实施多年，为行业自律提供了坚实的制度基础。

在国内需求承压的同时，出口成为稳定行业运行的重要力量。据海关统计，2025年我国水泥和熟料共出口1171万吨，同比增长118%。水泥行业的海外布局已发展到在21个国家建成46条生产线的规模化阶段。以华新建材集团为例，其在14个"一带一路"共建国家投建了60余家建材生产工厂，海外运营及在建的水泥年产能超过4000万吨。

东吴证券研报指出，水泥行业供给侧主动调节的力度和持续性有望维持，产能置换加速落后产能退出，中期熟料产能利用率有望提升。判断2026年在龙头引领下供给自律共识强化，行业错峰力度不断增强，提供盈利底部支撑。若实物需求企稳改善，水泥旺季价格弹性可观。

展望2026年，在稳投资、扩内需政策支持下，基建投资在财政力度加码的支撑下有望成为拉动水泥需求的关键变量，需求降幅有望在2025年基础上有所收窄。能否在"超产治理"和"错峰生产"等减量政策上形成并落实行业共识，将是决定行业盈利修复的核心所在。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。