银行投资收益大分化，股份行最高缩水近25%，城商行却逆势大增

据财联社消息，近期上市银行2025年报陆续披露，银行投资收益呈现明显分化态势，部分股份行投资收益下滑显著，城商行则实现逆势增长。

从已披露年报的六家上市银行数据来看，兴业银行2025年投资净收益较2024年减少24.54%，平安银行减少16.79%，渝农商行降低2.65%，中信银行小幅降低0.93%；而城商行重庆银行和青岛银行投资净收益增幅分别为16.76%和34.11%。

股份行投资收益下滑背后，核心资产科目呈现两极分化特征。以兴业银行为例，2025年其交易性金融资产较2024年大幅下降76.83亿元，成为拖累整体投资收益的核心因素，而债权投资和其他债权投资虽实现增长，却难以抵消权益类与工具类科目普遍走弱的影响，其中贵金属及相关金融工具由盈利转为大额亏损，单科目变动达-51.86亿元。平安银行在年报中解释，其他非利息净收入同比下降33.0%，主要受市场波动影响，债券投资等业务非利息净收入出现下降。中信银行则提到，其他非息收入下降源于资本市场波动及同期基数较高影响，但下半年投资收入环比实现提升。渝农商行表示，投资收益下滑主要是受市场利率波动影响，基金投资等交易性金融资产收益率不及上年同期。

城商行方面，重庆银行称投资收益增加主要源于本年处置债券以及基金投资产生的投资收益增加，青岛银行则表示通过加强金融投资规模与收益的动态监控，择机进行债券止盈操作实现收益增长，两家银行通过适时处置资产将账面浮盈转化为实际收益，有效捕捉了市场机会。

中金公司在其研报中指出，2025年四季度国债收益率中枢稳定、区间震荡，银行四季度其他非息收入环比三季度压力缓解，但考虑四季度基数较高，同比增速依然承压。

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