权益吸金超百亿，债基承压净流出

近期，随着跨境配置讨论升温，香港互认基金再度回到市场视野，内地投资者对其关注度明显提升，资金流向的分化特征愈发凸显。

从2月数据来看，香港互认基金市场增量资金去向呈现明显差异。晨星数据显示，瑞士百达策略收益基金、摩根亚洲股息基金单月分别吸金32.71亿元、25.39亿元，带动混合型和股票型产品占据资金流入前列；与之形成对比的是，债券型基金整体处于承压区间，摩根国际债券基金、汇丰旗下多只亚洲债券基金持续出现在净流出名单中。

资金向少数平台集中的趋势同步显现。年初至今，瑞士百达、摩根、东亚联丰等机构旗下产品维持净流入，汇丰则因债券产品持续失血，整体表现靠后。不过短期资金流动尚未改写行业格局，截至2月末，摩根仍以867.6亿元互认基金资产规模、超40%的市场份额稳居首位，汇丰、惠理分列其后。

当前市场资金偏好愈发集中：混合型产品承接稳中求进的配置需求，高股息和科技主题股票基金吸引进攻型资金，债券产品则受申购限制与市场风险偏好抬升双重影响持续承压。

从2月单月流入情况看，资金向头部产品集中特征清晰。瑞士百达策略收益基金以32.71亿元净流入居首，摩根亚洲股息基金25.39亿元紧随其后，两只产品合计吸金近60亿元，月度净流入前十的产品中混合型与股票型基金占据主力。拉长至年初以来，头部效应更加突出，瑞士百达策略收益基金年内净流入达80.24亿元，摩根亚洲股息基金年内净流入64.48亿元，增量资金集中流向风格清晰、辨识度高的产品。

具体来看，资金偏好沿两条主线展开：一是多元资产混合型产品，以瑞士百达策略收益基金为例，其通过环球股票与固定收益证券的灵活调配兼顾收益弹性与波动控制，过去一年业绩优于同类美元灵活配置型基金，支撑持续吸金；二是股票型产品中的高股息与科技方向，摩根亚洲股息基金聚焦亚太高股息标的，摩根太平洋科技基金承接成长风格回暖带来的资金，2月单月净流入4.64亿元。

机构端资金流向趋势同样明确。2月单月净现金流统计中，瑞士百达以32.71亿元位列首位，摩根以19.62亿元位居第二，中银香港、施罗德、惠理、东亚联丰等保持净流入；年初至今，瑞士百达累计净流入80.24亿元，摩根累计37.29亿元，东亚联丰、施罗德等均录得正流入，汇丰则净流出24.42亿元。

债券型基金的承压状态仍在延续。2月债券型基金整体净流出，摩根国际债券基金当月净流出11.92亿元，汇丰亚洲债券基金、汇丰亚洲高收益债券基金等产品均处于资金流出区间；年初至今，摩根国际债券基金净流出已达31.44亿元，汇丰旗下多只债券产品持续位列流出榜前列。

《2月香港互认基金月报》显示，多数债券型互认基金受客地销售比例限制，暂不接受内地投资者申购或仅向部分类型投资者开放，叠加市场风险偏好提升驱动资金向权益类产品迁徙，共同推动债基承压。不过债券型产品中也存在亮点，中银香港全天候亚洲债券基金2月实现6.91亿元净流入，其在1月27日恢复内地申购后资金迅速流入，后因客地销售比例限制于2月5日暂停申购，3月11日再次恢复业务，反映出业务开放状态对短期申购的直接影响。

整体而言，年内香港互认基金资金并未离场，但买入方向更加集中；产品数量充足，但能持续承接增量资金的仍为少数。混合型基金占据资金流入高地，高股息与科技主题股票型基金维持热度，债券型基金则在申购限制与市场偏好变化双重作用下持续承压。短期资金流向正在改写机构排名的边际变化，但长期行业格局仍保持稳定。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。