机构：四月下旬A股关键窗口开启，聚焦成长能源化工赛道

招商证券首席策略分析师张夏表示，A股面临的外部风险尚未实质性缓解，美以伊冲突存在超预期升级的风险，油价的进一步上行压力将加剧市场对全球经济滞胀的忧虑。4月下旬将成为国内外环境边际改善的关键时间窗口，外部冲击消退后，4月中下旬市场焦点将转向一季报业绩高增长领域。基于当前数据，有色金属、石油石化等资源板块，以及新能源、光通信、半导体产业链有望成为业绩增速最为亮眼的行业。

富荣基金基金经理李延峥表示，从市场演绎来看，投资者仍在等待美以伊冲突关键节点的明朗化，美以伊冲突并未动摇A股国内政策发力与AI创新浪潮的核心逻辑。短期市场仍处于高波动率区间，建议保持耐心，关注两大主线：一是成长主线，重点关注AI算力与应用、半导体等方向；二是能源主线，聚焦新能源替代的投资机会。

华泰证券研究所策略首席分析师何康表示，在外部不确定性落地前，市场仍处于震荡期。风格层面，短期大盘价值或仍占优，但成长相对价值性价比已有所改善，风险偏好企稳回升后可能逐步重回成长。行业层面，短期建议控制仓位、留出空间，维持一定防御和低相关性资产配置，中期围绕电力链和景气度两大线索逢低布局。

开源证券化工首席分析师金益腾表示，短期地缘冲突加剧，海外订单或转移至国内，有望带动国内化工品需求，驱动化工品价格上涨；中长期来看，未来若全球原油供应趋于正常，海外受影响装置复产亦需要时间，全球有望迎来至少一轮化工品补库需求，看好中国化工资产迎来价值重估。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。