日本家庭通胀预期创2006年新高，中东冲突延缓四月加息进程

4月20日，日本央行发布季度家庭调查数据，国内家庭通胀预期刷新2006年以来最高纪录，给央行带来加息压力，但中东冲突持续推高能源成本、加剧经济不确定性，导致市场普遍下调4月加息预期，原本大概率的加息进程被迫延后。

本次调查于2月4日至3月9日开展，结果显示83.7%的受访家庭预计一年后物价将上涨，82.6%的家庭认为五年后物价仍将上行；家庭对未来五年的通胀预期均值升至10.3%，创下有统计以来新高。受物价上涨影响，受访家庭调整支出结构，较去年同期减少在外就餐、服装购置及旅游等非必需消费，增加食品、洗涤剂等日用品开支。不过该调查未完全覆盖2月28日美以对伊发动袭击后油价飙升的后续影响，相关通胀压力未充分体现在调查数据中。

中东冲突导致全球能源供应受阻，日本作为高度依赖中东能源进口的经济体，面临输入型通胀与经济增长放缓的双重压力。此前市场普遍预期日本央行将在4月开启加息，但随着冲突持续，隔夜指数掉期市场显示4月加息概率已降至18%。

穆迪分析公司日本及前沿市场经济部门主管Stefan Angrick指出，“即使冲突立即停止，海峡完全重新开放，经济冲突造成的损害也只是现在才在数据中有所体现——这绝不是日本央行行长植田和男过去愿意采取（加息）行动的条件。”他同时表示，“假设中东冲突在未来几周内逐渐平息，日本央行将在夏季加息。我们的基准预测是6月加息。”三菱日联摩根士丹利证券则将日本央行下一次加息的预期时间从4月推迟至6月，认为日本央行将重点审视能源冲击对国内经济及物价的影响。

日本央行将于4月27日至28日召开货币政策会议，最终加息决策将取决于中东局势后续发展及国内经济数据表现。

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