全球第二大电子纸显示器制造商东方科脉，7个月后再冲港股IPO，2025年营收17.13亿元同比增长48.8%

据港交所官网显示，浙江东方科脉电子股份有限公司近日更新主板上市招股书，这是该公司时隔7个月再次冲刺IPO。东方科脉曾于2025年9月首次向港交所递表，后续因招股书过期未能推进上市；更早前的2023年6月，其曾申报A股IPO，在上交所多轮问询阶段主动终止审核，此后转战港股推进上市进程。

根据灼识咨询数据，以2024年收入计，东方科脉位列全球第二大电子纸显示器制造商，市场份额达20.5%，同时也是全球最大的商用电子纸显示模组制造商。截至2025年12月31日，该公司已在浙江嘉兴、辽宁大连及越南富寿省建成4个生产基地，配备50条专业产线。

据招股书披露，2023年至2025年，东方科脉营收从10.24亿元增长至17.13亿元，2025年营收同比增长48.8%，智能物联电子纸显示模组销量从5613.9万片飙升至1.245亿片，两年内实现销量翻倍。同期公司整体毛利率维持在15.8%-16.4%区间，期内利润分别为5074万元、5340万元、8023万元，利润率在4.6%-5%之间。

电子纸显示模组核心原材料电子墨水薄膜全球90%以上市场份额由元太科技垄断，2023年至2025年，东方科脉向元太科技采购额从3.79亿元升至7.84亿元，采购占比从41.8%升至51.6%。元太科技同时为东方科脉间接股东，其全资子公司川奇光电持有东方科脉2.73%股份，此前东方科脉申报A股IPO时，上交所问询函曾要求其说明与元太科技的关联交易定价公允性、供应链独立性等问题。2026年1月，东方科脉完成最后一轮融资，估值约达30.1亿元人民币。

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