超级央行周来袭，美联储维持利率不变概率100%，巴克莱预期9月或迎首次降息

本周全球金融市场迎来超级央行周，美联储将于4月28日至29日召开议息会议，巴克莱银行分析师在最新报告中指出，受通胀高位运行及地缘不确定性影响，美联储本次会议大概率维持联邦基金目标利率区间在3.5%-3.75%不变，但年内仍存在降息可能性。

自2025年底以来，美联储已连续多次议息会议维持利率不变。最新数据显示，美国3月消费者物价指数同比上涨3.3%，较2月的2.4%明显回升，核心通胀呈现温和上行压力，主要驱动因素为地缘冲突推高的能源价格。

巴克莱银行认为，当前美联储正面临货币政策两难局面：一方面强劲的经济需求与劳动力市场韧性支撑经济增长；另一方面地缘因素引发的能源价格波动持续推高通胀预期，提升了政策放松的门槛。美联储需观察更多月份的温和核心通胀数据，才能确认通胀进程重回正轨，为潜在的9月首次降息积累足够依据。

巴克莱维持年内降息的预测，认为通胀逐步趋缓将为政策调整提供空间，当前货币市场计价2026年美联储降息约10个基点，反映出市场对政策路径的谨慎预期。据CME“美联储观察”，美联储4月维持利率不变的概率为100%，6月累计降息25个基点的概率为4.7%，维持利率不变的概率为95.3%，市场普遍预期本次会议决策者将延续数据依赖的谨慎态度。

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